澳洲最富區已從新州轉移至維州
2026 年 6 月 24 日
資金捉襟見肘的中國恆大周三（9月29日）又面臨另一筆4,750萬美元（6600萬澳元）利息到期需支付，投資者認為，鑒於中國恆大迄今就其國際債券一直缺乏公開溝通，該公司支付這筆錢的可能性不大。內部人士還透露，中國當局正在悄悄為該公司史詩般的崩潰做準備。 據悉，中國恆大有30天的償付寬限期，之後再不付款將構成債券違約事件。持有這些債券的投資基金已經在設法弄清楚自己有何選擇，正與多位律師和顧問進行探討。 華爾街日報轉述一位知情人士表示，過去一周，一些美國資產管理公司高管與他們在中國政府的連絡人進行了非正式接觸，希望更好地了解中國政府對中國恆大的終極目標，以弄清楚下一步如何行動。 與此同時，恆大似乎在爭相籌集現金以償還其部分債務，該公司周二（28日）宣布計划出售其15億美元（20億澳元）的盛京銀行股份，佔比近20%，瀋陽市一家國企接盤。 然而，所得款項將直接用於償還恆大欠盛京的錢，協議顯示這筆錢不能挪作他用。 一位受雇於境外恆大債券持有人的顧問告訴路透社，恆大目前正處於「觀望」階段。 可能的風暴 但據華爾街日報轉述內部人士消息，中國當局已私下告訴地方政府，為恆大倒閉「可能引發的風暴做好準備」。 消息人士告訴華爾街日報，中國地方政府已被命令準備扼制動亂，儘可能減輕對房主和經濟的影響，例如防止未來大規模失業，在涉及其地區的房地產項目時進行干預，並放寬房屋所有權規則。 恆大在未來幾周還將面臨一連串的債券支付，而中國政府令人不寒而慄的警告表明它不願意進行干預以拯救這個陷入困境的巨無霸。 如果恆大倒閉，很可能會導致廢棄的空置房產激增–中國的空置房產已經過剩，Rhodium集團董事Logan Wright本周告訴《金融時報》，中國的空置房產足夠容納9000多萬人。 恆大危機的傳染性效應 恆大面臨的危機如此巨大，已經有跡象表明，危機正在蔓延到不相關的行業。 洛克菲勒全球家族辦公室的首席投資官Jimmy Chang告訴CNBC，如果中國政府讓該公司倒閉，其後果可能是全球性的。 「中國會因為恆大出現嚴重的經濟問題，全球經濟的其他部分也會因此受到波及。」 與此同時，澳大利亞也面臨著恆大倒閉帶來的獨特風險。許多人預計這將對中國的建築業產生嚴重影響，反過來損害澳大利亞的鐵礦石行業，該行業嚴重依賴中國。 永不認輸 儘管有種種跡象表明恆大這次是活不了了，但恆大的億萬富翁創始人許家印堅持認為該公司將在這場動蕩中生存下來。 他在本周早些時候給員工的備忘錄中寫道：「我堅信，恆大人永不認輸、遇強則強的精神，是我們戰勝一切困難的力量源泉。」
9月22日，中國恆大集團在最後一刻發布公告稱，將按時兌付一部分9月23日到期的債券利息，為深陷危機的恆大整頓重組提供喘息的機會，也推遲了專家擔心的全球金融風暴的到來。但並未讓仍在觀望北京態度的金融市場放心。華爾街做空專家認為恆大若倒閉，後果嚴重性遠勝過雷曼倒閉，動搖中國經濟的根基，整個中國房地產業都「踩在高蹺上」。 中國最大的房地產開發商–中國恆大集團，已經成功地積累了驚人的4,320億美元的債務。由於擔心恆大可能在周四（23日）錯過1.19億澳元的票據支付，並引發房地產行業蔓延的交叉違約，市場一直人心惶惶。 恆大在22日做出公告之後，雖然距離擺脫困境尚遠，金融市場迅速反彈。澳元從72.30美分漲至72.65美分，上漲了三分之一，澳洲股市在下午的交易中最多反彈了0.9%。Fortescue股票有望上漲4.3%，至15.39澳元，反映了市場的復甦。 西太平洋銀行高級貨幣策略師Sean Callow說，「市場對這一消息作出了膝跳反應，然後因為恆大的[其他]債務不明確而略微減弱。」 曾經成功預測安然能源公司倒閉的紐約對沖基金創始人Jim Chanos表示，恆大的危機可能比「雷曼兄弟」的情況要糟糕得多，這意味著中國經濟以房地產為驅動的增長模式結束。 Chanos在接受《金融時報》採訪時說，整個中國房地產市場都踩在「高蹺上」，「中國有很多的『恆大集團』–恆大恰好是其中最大的一個，但其實所有的開發商都是一樣。」 中國的房地產行業直接或間接貢獻了全國29%的GDP。 Chanos先生說，如果你試圖放掉這個泡沫，它充滿了風險。「我不認為它們會是雷曼式的情況，即[銀行和銀行之間]傳染，導致所有銀行都停止向其他人貸款。這更多的是經濟模式的風險，因為住宅房地產在GDP中佔有很大的比重。” Chanos認為，中國需要找到 「新的增長動力，否則將在某種程度上半永久性地降到較低的增長水平」。
綜合大陸媒體報導，中國房地產龍頭企業恆大集團受債務所困搖搖欲墜。周四（9月16日），中國恆大港股股價降至2.7港元以下，對比高點，已經跌去了市值的90%以上。恆大公司債券當天宣布停牌一天，9月份恆大債券已經多次跌停。與此同時，中誠信國際將恆大公司主體信用等級由AA下調至A。國際投行高盛認為，恆大的債務危機可能向外擴散影響中國房地產行業。 恆大聘請財務顧問 試圖解決流動性困局 隨著公司債務逾期等事件不斷發生，恆大集團聘請了財務顧問幫助處理流動性問題。 9月14日，中國恆大發布公告稱，公司預期9月物業合約銷售將大幅下降，公司遇到的流動性問題沒有得到改善，同時聘請華利安諾基(中國)有限公司和鍾港資本有限公司為公司聯席財務顧問。 華利安曾經是2001年安然和2008年雷曼兄弟破產重組的操盤手，另外一位聯席財務顧問鍾港資本，則擔任過同樣曝出債務危機的房地產企業藍光發展和華夏幸福的財務顧問。 ———————————— 恆大財富員工：許家印妻及恆大高管早已兌付 讓領導先走！恆大高管現在成了最安全的一批人 ————?本文內容接著看———— 恆大還能救活嗎？ 熟人都跑路了 在恆大遭遇危機之際，許家印的好朋友，香港富商劉鑾雄近期兩次減持恆大合計約3000萬股，套現1.16億港元走人。 港交所文件顯示，劉鑾雄夫婦在9月10日以每股3.58港元的均價減持中國恆大2443.6萬股，持股比例由8.96%降至7.96%。 此前，劉鑾雄夫婦還在8月26日以每股4.48港元的均價減持了631.2萬股，持股比例由9.01%下降至8.96%。以均價計算，這兩次減持共套現約1.16億港元。 許家印和劉鑾雄熟識於2008年，許家印和劉鑾雄之間關係十分親密，劉鑾雄在恆大的多個節點出手相助給予了支持。 2009年恆大再度啟動上市時，劉鑾雄跟其他「老友」分別認購恆大5000萬美元的股票，成為恆大的基礎投資者。2010年初，他兩次認購恆大發行的企業債券，總額高達7.5億美元。 恆大的第二大股東華人置業，實際控制人為劉鑾雄的妻子陳凱韻。華人置業自身的業績也多依賴於恆大分紅。2020年，華人置業來自恆大的股息收入達19.68億港元，佔總營收的64.7%。 今年上半年，華人置業所持有中國恆大股票因公平值變動，錄得約41.1億港元的未變現虧損。 分析認為，雖然恆大集團歷史上經歷過多次危機，但這次連鐵杆老友都套現跑路，恆大這次可能真的在劫難逃。 老闆娘先跑為敬 本周一（13日），恆大系的恆大財富倒了，倒得極其難看。大量投資人到恆大深圳總部要債，將恆大財富的總經理杜亮團團圍住，不得已恆大財富公布了一份兌付方案。分別為：現金分期兌付、實物資產兌付、沖抵購房尾款兌付，投資者可從三種方案中選擇其中一種兌付，或者組合任意兩種及三種方案兌付。 但讓投資人憤怒的是，杜亮作為恆大財富的法人代表，第一時間提前兌付跑路了。許家印的太太丁玉梅也跑了。根據網友扒出的資料顯示，杜亮早在5月31日，就將自己投資的990萬本息全部提前兌付，而丁玉梅也在7月8日，將手中的2300萬本息全部提前兌付。 投資人只能以房抵債 9月16日晚間，A股百億上市公司世聯行發布公告，與恆大集團已就應收款項中部分款項達成抵房解決方案。簡單的說，就是恆大欠了世聯行超10個億，但也沒錢還，世聯行也跟那些買了恆大財富的散戶一樣，只能選擇以房抵債了。
據美國之音報導，負債纍纍的中國恆大集團相關債券仍然跌跌不休，境內兩隻公司債星期一（9月6日）先後遭上海和深圳證交所盤中臨時停牌，最大跌幅超過35%，而且仍然看不到跌勢盡頭在哪裡。 路透社引述證交所一位券商交易員的話說，恆大的資產處置遲遲沒有進展，恆大地產又被中國最大的評級機構中誠信國際降低信用評級，投資人對該公司能否擺脫危機重新出頭的擔憂持續加劇。 這位交易員表示，恆大如果要挽回市場信心，讓債券止跌回升，只有期待恆大在資產處置上取得巨大進展，或者能夠引入強有力的戰略投資者。 恆大是中國負債最嚴重的房地產開發商，也是中國在國際市場上最大的借款者之一。恆大境內債券跌勢曾經一度趨緩，但是最近跌幅又嚴重惡化。 中誠信國際上周四（9月2日）發布公告，將中國恆大集團旗下恆大地產的主體及相關債項信用等級由AAA調降至AA，同時列入可能降級的觀察名單，理由是恆大地產和恆大集團債務接續到期，償還的不確定性明顯增加。9月3日，恆大地產債券就在上海和深圳證交所因為跌幅過大而被分別臨時停牌。 中國恆大上周二（8月31日）發布中期業績，交樓面積減少以及減價促銷拉低銷售均價，毛利率由去年同期的25%，幾乎被砍了一半至12.9%。恆大並稱，集團存在借款違約及正常業務過程意外的訴訟風險。 北京當局上個月也曾約談恆大高管，公開敦促該公司解決債務問題。同樣在上個月，標普全球評級將恆大的信用評級下調到CCC。
綜合大陸媒體報導，深陷債務危機的中國恆大集團最新半年財報顯示，恆大一年內到期的負債達人民幣2,400億元。該集團周二（8月31日）坦承，若公司無法吸引新的投資者注資，很可能出現債務違約。這意味著，為恆大提供支持的富豪投資者，將付出沉重的代價。 恆大集團的半年報表顯示，今年上半年凈利潤人民幣105億元，年減28.9%。其中，出售旗下的恆騰網路及嘉凱城集團兩家公司的股份，有效讓收益凈額增加。 然而，這並不能改變恆大資金吃緊的情形。彭博社報導指出，恆大正出售上市電動汽車和物業管理部門的股權與資產，並積極尋求新投資者。此外，恆大拖欠供貨商和承包商款項，導致旗下部分的房地產項目停工，顯示財務問題已影響到業務營運。 恆大也在財報中示警，如果某些項目未能復工，可能存在減值風險，進一步影響資金流動性。 金援「恆大系」的香港富豪個個慘賠 彭博報導， 恆大股價今年以來，已下跌約70%；恆大系股價也全面暴跌；恆大物業今年來大跌33％。恆大汽車更慘，今年來暴跌8成。那些長期力挺恆大的富豪投資者，如今個個慘賠。 從香港華人置業的劉鑾雄、新世界鄭家純、重慶富豪張松橋，到中洲集團的黃光苗、翠林投資王忠明等等超級富豪，分別投資「恆大系」公司2億到50億港元不等。 其中，華人置業執行長、香港億萬富豪劉鑾雄的妻子陳凱韻，投資30億港元；京基集團董事長陳華透過一家子公司向恆大汽車投資50億港元；中國燃氣董事長劉明輝，投資30億港元；翠林全球投資公司投資50億港元；海通證券董事長王開國，通過和益榮國際貿易公司投資50億港元。 中共金融監管部門日前約談恆大集團高管，要求其化解債務風險的狀況，投資人擔心在中共當局施壓下，負債纍纍的恆大集團可能低價出售資產。 62歲的前鋼鐵技師許家印在河南省中部的一個農村由祖母撫養長大，1996年在廣州創立恆大集團，靠收購低價房發家致富。 在許家印的領導下，這家地產開發商通過籌集貸款，來支持其標購土地狂潮，並以較低的利潤率出售房屋，以實現資金快速周轉，從而迅猛擴張。到2020年，恆大年銷售額7000億元人民幣（下同）。
據自由亞洲報導，周二晚間，中國最大的房地產開發商之一恆大發布公告說，他們正就出售公司旗下部分資產與多家第三方投資者進行「接觸」，包括但不限於出售恆大新能源汽車集團和恆大物業集團的部分權益，並呼籲股東和投資者審慎買賣公司證券。 由於恆大的流動性問題近期越來越明顯，其股價和債券價格今年一直「跌跌不休」。深圳財經評論人士鄒濤認為，這再次印證了恆大資金鏈已經難以為繼。它必須要變賣一部分股權，或者引進一些有實力的戰略投資者。 六月底，恆大表示公司的各種有息債務約為5700多億元人民幣，而恆大去年的營業額僅略高於5000億元。有業內人士估計，恆大欠下的債務已經超過1.8萬億元。上個月，湖南省邵陽市政府曾短暫叫停恆大預售未完工的住宅，指出這家公司存在賬外收存和使用、挪用預售資金的行為。 很大程度上，工人出身的許家印在1996年創辦的中國恆大見證了中國經濟的騰飛。在公司快速發展時期，恆大曾是國內最大的開發商。隨著越來越多的人把錢投向房地產業，愈加自信的恆大開始涉足其他行業，包括旅遊、瓶裝水、電動汽車等等。但北京當局近年來開始收緊房地產政策，這讓四處舉債的恆大突然顯得不堪一擊。 現居美國的中國經濟社會學者何清漣表示，恆大近年來的困境與國內經濟的大轉型有關。何清漣說，「（當局認為）金融業出現很多問題，就是因為『脫實向虛』，對虛擬經濟投入了很多，包括房地產業。習近平的講話和這兩年的動向都表明政府要抓實體經濟、發展製造業。」 上周，信用評級機構標普全球(S&P Global)將恆大及兩家子公司的評級從B-下調至CCC，指出這家集團流動性狀況被侵蝕的速度和程度超出了他們的預期。
