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2026 年 6 月 4 日
中央经济工作会议是中国最高级别的年度经济会议。 中国领导人习近平12月8日主持召开中共中央政治局会议，重点讨论了2024年经济工作，这意味着中央经济工作会议召开在即。 按照惯例，中国每年12月上旬或中旬会召开中央经济工作会议，系统部署下一年经济政策和经济工作任务。 自中国成为世界第二大经济体，以及全球化不断深入，中国的这个年度压轴经济大会一直是最受外界关注的会议之一。 然而今年的中央经济工作会议更加受关注，因为： 中国经济下行波及全球，全世界都翘首关注北京将出台哪些刺激举措复苏经济。 原本能供外界感知中国宏观经济政策风向的二十届三中全会看似今年异常缺失。（12月8日的政治局会议依旧未宣布三中全会的召开时间） 以下是有关这次经济大会你需要了解的信息。 什么是中央经济工作会议？ 中国最高级别的年度经济会议，判断当前经济形势，部署下一年经济工作任务，为来年经济政策定下基调。 由中共总书记主持，国务院总理发表重要讲话。中央及省级的党、政机构官员与会。 每年12月上中旬举行，极少数在下旬。持续2-4天。 在12月的中央政治局会议后2-9天内召开，政治局会议因此被视作中央经济工作会议的“定调会”。 中央经济工作会议是闭门会议。闭幕后通常由新华社发布会议公报。 今年会议看点 中国经济正面临多项挑战：历史性规模的房地产危机、影子银行危机、地方政府债务风险、外资加速撤离、消费者信心史低、青年失业率史高、全球增长放缓以及与西方的地缘政治紧张，等等。 这些因素让中国经济深陷泥沼，新冠疫情后的经济复苏速度和力度均逊于外界预期。中国政府已推出一系列刺激措施，但至今尚未扭转态势，反弹乏力。 近几个月，中国人民银行实施了小幅降息，并发放更多现金以支持经济增长。 10月份宣布将在年底前增发1万亿元国债支援地方政府。 由此，中国2023年预算赤字占国内生产总值（GDP）的比例从原先的3%提升至3.8%——这是北京10多年来首次在“两会”之外修改预算。 9月份宣布将降低首套和二套住房的最低首付比例要求，并下调存量房贷款利率。 9月份宣布提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育、赡养老人个人所得税专项附加扣除标准，减轻“一老一小”抚养赡养负担等等。 不少经济专家认为，中国的刺激举措还远远不够。甚至有专家认为，中国至今尚未出台任何真正意义上的刺激措施。 “（目前这些措施）只是权宜之计，”法国兴业银行（Societe Generale）首席亚洲经济分析师姚伟对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示。 “即使是这额外发行的1万亿债务，如果你把这个数字与房地产波动所造成的土地销售收入损失相比较，这根本不够，”她说。 与往年一样，今年的中央经济工作会议将阐明中国2024年度的财政、货币和各种产业政策。 背景：财政政策&货币政策 政府干预经济最主要的两种工具。 财政政策：政府通过开支和税收来影响经济的政策。通常由税收政策、财政支出政策和预算政策组成。 扩张性财政政策：又称积极的财政政策或者宽松的财政政策，即通过增加政府支出来增加社会总需求。常用于经济萧条、内需疲软时期。 紧缩性财政政策：通过减少政府支出来降低社会总需求，常用于经济过热致通货膨胀时期。 货币政策：中央银行通过调节货币供应量和利率来影响经济的政策。 扩张性货币政策：又称积极的货币政策或者宽松的货币政策，即增加货币供应，利率降低，通常用于经济萧条、通货紧缩的时期。 紧缩性货币政策：削减货币供应，利率升高，常用于经济过热、通货膨胀的时候。 风向：中央政治局会议讨论2024年经济工作 12月8日的中共中央政治局会议是今年中央经济工作会议的“定调会”。24人组成的中央政治局在会议上称，中国将在明年“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。 “积极的财政政策要适度加力、提质增效。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，”中国官媒新华社发布的政治局会议公报中说。 会议的总体基调与外界先前的猜测一致，即中国明年将设立更积极的经济增长目标和经济刺激举措。 “会议措辞更加重视发展，意味着防范风险置于次要地位，经济增长更为重要，这对经济来说是一个积极的信号，”彭博社周五对政治局会议的报道中说。 对比稍早的表述，有何变化—— 货币政策删除“有力”一词 4月中央政治局会议：“稳健的货币政策精准有力。” 12月中央政治局会议：“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。” 财政政策增加“适度”一词 4月中央政治局会议：“积极的财政政策要加力提效。” 12月中央政治局会议：“积极的财政政策要适度加力、提质增效。” 一些经济学家认为，货币政策措辞中去掉“有力”一词暗示着北京对于全面的刺激措施将采取更谨慎的态度，更倚重针对性局部发力的刺激工具。澳新银行资深中国策略师邢兆鹏告诉彭博社，中国明年降息和银行存款准备金率的幅度可能会小于2023年。 经济学家预测2024，且看会议释放何种信号 GDP增长率：仍维持在5%，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase & Co）、渣打银行（Standard Chartered）等机构以及国际货币基金组织（IMF）副总裁，中国人民银行前副行长朱民均如此预测，彭博社报道说。但考虑到中国2022年因严厉清零措施等因素导致经济基数低，所以明年要在2023年的基础上实现5%的增长率，其实是一个更高的目标。 财政赤字与GDP比率：从3.8%进一步提升至4%，摩根大通如此预测。因为中国明年预计将持续发行更多债券支持经济，扩大内需。 货币政策：相对宽松。“中国央行很可能需要维持相对宽松的货币和流动性状况，以适应相对宽松的财政政策环境，”彭博社援引牛津经济研究院首席经济学家路易·卢的简报报道说。 中国人民银行的具体措施可能包括下调存款准备金率、政策利率。下调存款准备金率能够让金融机构有更多资金购买政府债券。中国人民银行也可能再次启用抵押补充贷款，即央行向商业银行以抵押的方式提供利率优惠、期限较长的大额贷款。中国央行过去多次开放抵押补充贷款以支持金融机构向房地产等大项目提供资金。 房地产政策：为防止房市崩塌，北京可能支持进一步放松购房条件，进一步资助社会保障性租赁住房项目以及翻新和建设内陆城市等等。习近平11月底考察上海市时，曾到访闵行区新时代城市建设者管理者之家了解保障性租赁住房建设情况，被外界视为中央将对此类项目释放更多支持的信号。
中国总理李克强3月5日在人大会议上做政府工作报告时，再度为年内增长设定了目标。分析认为，较为稳妥的增长目标表明当局更为重视长期目标，即让中国在一些新技术领域成为全球竞争者。 李克强星期五在政府工作报告中为今年的增长设定了目标：国内生产总值增长6%以上。他说，这个预期“考虑了经济运行恢复情况，有利于引导各方面集中精力推进改革创新、推动高质量发展。 外界认为这个增长目标较易于实现，但也有分析对当局在去年放弃发布增长目标后重回老路多少有些意外。 经济分析机构凯投宏观（Capital Economics）的资深中国经济学家朱利安·埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）在李克强发布政府工作报告后发出的分析报告中写道：“去年，领导层数十年来首次选择不设定当年GDP年增长目标，我们希望他们会永久地抛弃这样的做法。” 埃文斯-普里查德对李克强的政府工作报告重回制定年度GDP目标感到惊讶。他说，这样的做法从中期看没有什么好处，因为此举会鼓励官员将资金浪费在一些无必要的基础设施项目上，也会给统计师造成压力，在数据上做手脚。 但是，埃文斯-普里查德说，这样的情况今年不会发生，因为6%的GDP增长目标将会轻易实现。 中国经济上个季度增幅已经达到6.5%，而该机构以替代性数据所得到的增长幅度甚至高达7.6%。 该机构认为，基于新冠病毒疫情导致经济下滑，从而形成讨喜的基数效应，今年上半年GDP增幅将会比上个季度更高。 美联社报道说，6%的增长目标对于美国和其他主要经济体而言是过高的期待，但低于预测师希望李克强宣布的7%到8%。 该报道援引摩根大通资产管理全球市场策略师朱超平在其报告中所做的分析，认为那个增长目标意味着北京当局正在将经济增长的重点从数量转向质量。 朱超平认为，北京或将资源重新配置到环境保护和其他能刺激中国经济长期增长潜力。 凯投宏观的中国经济分析师埃文斯-普里查德则认为，从政府工作报告中可以看到领导层越来越重视环境问题，其原因是习近平去年底就中国碳排放量达到峰值作出的高调承诺，即在2030年实现上述目标。 但是，这样的预期带来许多疑虑。埃文斯-普里查德说，这样可能意味着更大力度的再生能源和绿色技术方面的投资，但短期内过于激进的经济活动也会带来下行风险。他说，2017年最后一刻在空气质量方面达标的要求导致大批污染企业关闭，现在已经开始影响到整体工业生产和GDP的增长。 美联社报道认为，中共正在将重心会转到疫情前的长期性目标，即在电讯、电力汽车和其他有利润的技术方面成为全球性的竞争者。 但是，该分析指出，那将会造成与华盛顿和欧洲间的贸易紧张局面；美欧认为北京的策略违背了其市场开放的承诺，对外国竞争者造成伤害。 李克强在政府工作报告中没有正式提及第14个“5年规划”，因为那不是通过政府工作报告发布的。但是，埃文斯-普里查德在其分析报告中写道，李克强在其报告中还是作出了一些暗示：如众所期待，下一个“5年规划”会将重心放在国家安全和自给自足，即刺激本土创新和内需，减少对出口和外国技术的依赖。 埃文斯-普里查德认为，从人大会议披露的细节看，很大程度上支持他们有关中国经济已经接近周期峰值，大规模刺激措施回撤后，增长力度并没有多长的可持续性。 他认为，今年基于讨喜的基数效应，增长势头不会有显著的变化，但是，从长期看，推动更大程度的自给自足看起来将是下一个“5年规划”的中心议题，而那样将会浇灭市场力量在分配资源中的作用，进而会于经济效率不利。
全国人大会议及全国政协会议将分别于3月5日及4日在北京开幕。中国国务院总理李克强去年在《政府工作报告》，没有制定经济增长目标，是1994年以来首次。今年会否继续淡化GDP同比增速指标，备受关注。 COVID-19疫情为中国经济增添不明朗因素。李克强去年五月发表工作报告时也罕有的没有提出全年经济增长目标。他解释说，中国政府没有提出全年经济增速具体目标，主要是因为全球疫情和商贸形势不确定性很大。他说，中国发展面临一些难以预料的影响因素，这样做有利于引导各方面，集中精力抓六稳六保。 去年下半年开始中国疫情逐步受控。中共十九届五中全会则规划了2035年发展目标，到时人均GDP要达到中等发达国家水平。全国两会召开在即，中国今年是否设定全国GDP（国内生产总值）增速目标成为焦点。 全国政协常委、经济委员会副主任杨伟民日前接受中新社专访时表示，在疫情得到控制的情况下，今年还是应该提出一个增长速度目标。因为这跟中国长远的目标密切相关。他说：“人均GDP要达到中等发达国家水平，这是一个含有定量指标的目标。我们已经进入到高质量发展阶段，所以从未来实现现代化国家的目标来看，今年还是有必要设定增长速度目标。” 学者：计划经济影响犹在 中国自1994年开始设置经济增长目标。北京天则经济研究所副所长蒋豪向美国之音表示，设立有关指标实际上是受到计划经济的影响。 蒋豪说：“一个比较纯粹的市场经济不应再去定什么五年规划和年度经济发展目标。这显然是政府干预市场的举措。这完全没有必要。市场经济的经济增长主要是靠企业的创新和技术革新，实际上是为每个公民提供服务。政府不应干预这个过程。对市场的干预往往是拔苗助长。” 外界对于GDP目标会否连续两年在政府工作报告消失，众说纷纭。蒋豪则大胆假设说：“因为疫苗已经生产出来了。现在才刚刚进入三月份。按照它（中国政府）社会主义思维的惯性。它还很可能定一个目标。” 不过蒋豪相信，即使当局设定具体目标也不会过于进取。 蒋豪说：“它就定个5%，那相对其他国家还是比较高的。就好像以前一样，通过调控措施，说好听是技术手段，说得不好听就是一些手法吧。到今年年底或明年它也可以宣称已达到目标。因为这种社会主义思维把自己看得很高，往往会高估了自己的调控能力。虽然不是太高，但是它觉得总比其他国家高。对政府的形象可能还是有利吧。” 设GDP指标有利振兴经济？ 去年中国经济逆市增长2.3%，GDP首次冲破百万亿元人民币，成为全球唯一实现正增长的主要经济体。香港城市大学金融及经济学系客座教授罗家聪向美国之音表示，有理由相信，当局希望能“再下一城”。 罗家聪说：“大家都知道利用房地产把GDP增长推高是很容易的。以前有一段时间，它可能不想用经济方面的杠杆扩张这个数字，希望避免经济泡沫化，但是疫情过后，事实上里面的经济不好，为了向外面显示经济是好的，充满投资机遇。我猜今年会有这个动机，让外面看到它的（经济）增长是全球冠军。” 罗家聪相信，经济从谷底反弹将反映在可望公布的GDP增长目标上。 罗家聪说： “全世界都有所谓的‘基数效应’。因为2020年的表现是在太差。2021年比起表现很差的一年，通常都会有很好的反弹。我相信（中国政府）会摆的高一点，摆到差不多接近7%，或者7%以上也有可能。” 但路透社本周引述消息人士说，基于疫情所带来的影响，今年的政府工作报告将如同去年那样，不会提及全年经济增长目标。 疫情重创中国经济 悉尼科技大学中国学副教授冯崇义向美国之音表示，疫情严重打击中国经济，对GDP增长保持低调也许是正确的选择。 冯崇义说：“之前中国经济很糟糕。债务非常严重。整个生产下降很厉害，企业倒闭的范围相当大，失业很严重。它如果要做这个指标，要把各个部门的数据都如实反映出来的话，他们的脸上挂不住，所以我想它会把它淡化，不去设这个指标。” 随着地方两会陆续召开，多个省市陆续公布今年GDP增速目标，普遍定在6%以上，其中上海和北京等一线城市把目标设定为7%到8%。作为去年疫情重灾区的湖北，以及受惠于自贸港政策的海南，今年经济增长目标均设定在10%以上。 冯崇义说：“作为省长、省委书记、县长、县委书记，你如果要想升迁的话，最基本的指标就是你的经济比以前更好，比去年有增长，不管怎样，他要把增长给做出来。现在的问题是他它做得太过分了。你要GDP增长上来，整个财政收入又捉襟见肘，相互矛盾很大，这个缺口非常大。” 外界普遍预期，政府今年不会再发行特别国债，并下调地方政府专项债的新增额度，从去年的3.75万亿降到3万亿元左右，同时去年实施的大部分减税降费政策到期后不会再延期。 冯崇义认为，政府当务之急是避免财政状况持续恶化。 他说：“各级政府的财政赤字缺口越来越大。因为企业破产，税交不上来。外贸这一块受损也很大，入不敷出。如果继续减税降费，说明了政府财政收入还要往下降，还要增加财务负担。我想不到他们有什么办法去找出平衡点。”
中国两会即将在本周四、五召开。在中共建党百年及十四五规划的开局之际，分析认为，中国经济规划、脱贫宣传、人口政策、香港议题以及习近平和李克强此次是否同调，都将成为此次两会的关注重点。 看点一：经济增长目标会公布吗? 双循环怎么转? 2021年的中国全国人民代表大会、全国政治协商会议全国委员会会议(两会)即将于3月4日至5日召开。数千名来自中国各地的人大代表将会集北京，重点在于审议去年中共十九届五中全会通过的“十四五规划”和“2035年远景目标”。 根据中国统计局2月28日公布的最新数据，2020年中国经济增长达2.3%，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体。此外，中国人均GDP连续两年都超过了一万美元。 世界各大金融机构对中国今年的经济增长预估普遍乐观，高盛预测中国2021年经济增长将达到7.5%、国际货币基金组织预测为8.1%、花旗集团为8.2%。 花旗银行全球首席经济学家凯瑟琳·曼恩(Catherine Mann)3月2日在美国智库大西洋理事会(Atlantic Council)的活动上表示，中国虽在世界各国经济受疫情影响一片惨淡中表现尚可，但中国经济的根本问题是仍在寻找一种以国内消费带动的可持续性的增长模式，“疫情前，中国就一直在寻找这座(跨过依赖劳力密集型经济模式)的桥梁，至今没有跨过去这个坎。” 在去年五月的两会期间，习近平在政协会议上提出了“国内国际双循环相互促进的新发展格局”，分析人士观察今年两会将持续讨论“双循环”的落实。 值得注意的是，中国总理李克强在2020年全国人大上作政府工作报告时，首次明确表示中国将不设GDP增长目标，这是1994年中国开始设置经济增长目标以来，首次没有提出一个具体目标。 “今年李克强怎么谈经济，要不要重新设定(经济增长)目标？李克强的报告怎么写？跟习近平调子一不一致都是观察重点。” 中国民主党全国委员会主席王军涛告诉自由亚洲电台。 看点二：脱贫宣传 习李可同调? 在今年两会以前，中国官方的重点宣传项目即是习近平口中的“人间奇迹”：中国脱贫攻坚战取得全面胜利。 在习近平于2月25日在全国脱贫攻坚总结表彰大会上宣布取得这场“胜利”后，中国官媒开始大肆宣传，新华智库28日出版《中国减贫学》，并推出“中国减贫密码”纪录片。 “习近平执政八年，总要有拿得出的成绩单。减贫是一个中国几千年没有解决的问题，虽然标准很低，但对习近平来说是一个非常大的业绩，当然要做重点宣传。”目前旅居美国的独立学者邓聿文告诉自由亚洲电台。 邓聿文提到，此次两会在“脱贫大会”结束后召开，那么如何持续乡村振兴、解决人口老化、相对贫困等问题都是脱贫议题后的延续。 李克强去年曾在公开场合提到中国六亿人月收入在一千元以下。王军涛分析，走务实路线的李克强此次两会如何就脱贫表态，可以看出一些中国政治风向的端倪。“这还可以观察习近平到底极权到什么程度，若还是有差距，说明习至少还不能在党内、至少在常委级完全统一思想、统一调子。” 王军涛以上世纪八零年代邓小平及陈云的内斗为例，观察家会透过解读中国官方文件“改革” 、“整顿”的次序，判断谁得势。“若整顿两字先出现，表示陈云那年占了上风。” 看点三：政协会议 “花瓶党总要开出两朵花”? 历届人民代表大会会审议国务院工作报告、新一年度国民经济和社会发展计划草案、政府预算草案报告，以及最高法院和最高人民检察院工作报告。政协会议则是“讨论国家重大方针政策以及群众关心的重要问题，或审议中共中央、国务院提出的重要建议案。” 中国观察家们分析，政协会议上出现的话题，一来可以对中国现况透漏某些信息，二来可以看出哪些是中共中央“假装开放讨论”的不敏感议题。 王军涛举例，去年底开始中国出现多地限电断电、能源紧张的问题，或许能在政协委员专家的发言中得到一些解释。“政协就是讨论上面允许讨论的、老百姓关心的话题，我们说‘花瓶党’总得开两朵花吧，这两朵花可能也会透露一些有用信息。” 邓聿文则提到人口议题及是否开放全面生育的讨论可能是看点之一。 看点四：香港议题 改革选制全面控制? 本次两会前，在香港参与民主派初选的47人被控串谋颠覆国家政权引起国际谴责；另外，一些香港媒体传出两会可能讨论改革香港的选举制度。 今年初，习近平提出了“爱国者治港”的论述，北京官方也相继为此定调。香港媒体香港01早前引述消息人士称，北京将在现行选制中“评核”参选人是否符合“爱国者”要求，范围涵盖各级选举，包括负责选出特首的选委会，及两大直选战场立法会和区议会。另有传闻说将改组选举管理委员会，透过加入大量政治委任成员， 加强控制各级选举的提名资格。 香港媒体《明报》也引述消息人士称，香港立法会五地区直选的“划区”可能会有变动。 “我们只能从目前的风向看出，中国共产党不相信香港领导班子。”王军涛说，香港问题的真正博弈，通常不是两会重点，也很难从会上看出端倪。
