陶洛诵：文革大串联 相遇在蝴蝶泉
2026 年 6 月 30 日
据信使邮报报导，在国际边境关闭阻止中国代购购买产品后，婴儿奶粉生产商Bubs Australia陷入更深的亏损。 Bubs周二（8月31日）发布的财报显示，由于旅行限制引发销售急剧下降，在截至6月底的上财年中，Bubs的损失从前一年的770万澳元增加到了7470万澳元。该公司生产的婴儿配方奶粉、麦片和零食，收入下降24%，至4680万澳元。 Bubs公司创始人兼首席执行官Kristy Carr表示，国际边境关闭引发了严重的需求冲击，特别是代购这一块的销售下降，迫使该公司在本地市场出售打折的散装奶粉以减少库存。该公司股价在周二（8月31日）下跌2.4%，至每股41分。 代购包括澳洲的留学生、游客和小企业团体，他们帮助大陆消费者购买澳洲的奶粉、化妆品和保健品等产品。 Carr说：“第一季度的收入急剧下降，其余三个季度的代购销售都很低迷。此外，我们还经历了供应链中断和成本上涨。” 在COVID-19之前，有价值25亿澳元的货物通过代购进入中国。但封锁和旅行限制打击了市场，依赖代购的澳洲企业损失了数百万澳元。 由于代购人间蒸发，A2牛奶也受到了打击。A2公司上周表示，尽管利润崩溃，但它仍然致力于中国市场，并称尽管中国是其 “最大的风险“，但也是该公司 “最大的机会”。 Bubs表示，好消息是澳洲本地的份额在今年翻了一番以上，帮助抵消了代购下降的损失。 Carr说，“我们仍然是Woolworths、Coles和Chemist Warehouse中增长最快的配方奶粉制造商，在本地市场的零售额合计增长51.5%。” 她说，该公司今年成立了一个全资的中国子公司，这将使其能够对在中国销售的商品的利润率进行控制。 Bubs的产品将被进口到中国的保税仓库，然后在阿里巴巴和京东等电子商务平台上销售。Bubs还计划通过世界最大的零售在线平台Walmart.com推上美国市场。
中央社布鲁塞尔综合外电报导，根据8月31日公布的官方数据，欧元区通膨率在8月飙升至3%，创近10年来最高，能源成本上升和各种一次性因素影响，也使欧洲消费者物价大幅扬升。 欧元区8月通膨率远超过欧洲中央银行（ECB）设定的2%目标，写下2011年11月以来新高，但经济学家坚信这与COVID-19疫情的影响有关，且将迅速放缓。 欧元区8月通膨率主要因能源价格上涨15.4%而推高；相比之下，7月能源价格增长14.3%。 凯投宏观公司（Capital Economics）资深经济学家Jack Allen-Reynolds表示，拥有19个成员国的欧元区通膨率可能在“接下来几个月进一步”上升。 他并说：“但这是暂时性影响所导致的，且将在明年放缓，总体和核心通膨都将在2022年底前远低于2%。” 欧洲央行暂时搁置对消费者物价上涨的任何担忧，并表示将持续实施长期的刺激政策，以帮助推动经济复苏。 欧洲央行总裁拉加德曾表示，欧洲央行将在帮助19个欧元区国家度过这波疫情危机展现“耐心”，示意基准利率将维持在低点。 尽管通膨率数据多个月来超出2%的目标，欧洲央行也尚未对规模1兆8500亿欧元的“疫情紧急债券收购计画”（PEPP）做任何微调；这项计画是欧洲央行应对疫情冲击的主要手段。 欧洲央行的超宽松货币政策旨在使欧元区的信贷维持低廉，以鼓励消费和投资。
据太阳先驱报报导，随著购房者在竞争激烈的市场寻求更低的房贷利率，澳洲7月份的房贷再融资达到创纪录的172亿澳元，比去年同期增长60％。 澳大利亚统计局（ABS）的数据显示，经过季节性调整，仅在今年7月，再融资活动就环比跃升了6%。 ABS金融和财富主管Katherine Keenan说，再融资活动的激增 “反映了借款人寻求更低的利率，特别是固定利率贷款，以及金融机构提供的大量现金返还交易。” 新贷款承诺总额（不包括再融资）在5月份达到顶峰，为326亿元，此后就停滞不前，7月份的总额为321亿元。这仍然比一年前高出68%，也高于疫情之前的水平。 经济学家曾预计大悉尼地区的封锁将推动新签房屋贷款下降3%。实际情况是，7月份的新签贷款总额只下滑了0.2%。其中，对自住者的新贷款承诺价值下降了0.4%，至228亿澳元；而对投资者的新贷款攀升了1.8%，至94亿澳元，这已经比一年前翻了一番，接近2015年4月的100多亿澳元的前峰值。 联邦银行（CBA）高级经济学家Belinda Allen表示，监管机构无疑将继续密切关注这些数据，以及围绕这些贷款的指标，确保金融市场的健康和稳定。 随着投资者追逐火热的房地产市场，高房价（在截至8月的一年中跃升了22%）正在拖累人们的负担能力，特别是对于首次置业者。 ABS的数据显示，自1月份以来，对首次购房者这一群体的新贷款下降了6.8%，尽管仍比一年前高出20%。 Allen表示，贷款承诺是未来6个月住宅价格的一个良好的领先指标。她说：“最近的贷款趋势表明，住宅价格今年将继续上涨，尽管我们认为每月的涨幅将逐渐放缓。” 随着抵押贷款持有人的再融资达到创纪录的水平，安永的高级经济学家Johnathan McMenamin认为，较低的房屋贷款成本将“支持家庭可支配收入和未来的经济复苏”。 McMenamin说，“当经济的其他部分処在封锁中时，住房市场保持强劲很重要。”
综合大陆媒体报导，中国官方的监管风暴刮过，最近这几个月，中国股市遭遇了大屠杀，诸多股票遭腰斩，40万亿市值蒸发。股民称，现在“投资就是赌国运”。 中国A股总市值蒸发排行榜前30的数据显示，这几个月跌去了8万亿市值，平均跌幅35.69%，跌得最惨的中公教育，最大跌幅达到74.31%，堪比打三折。 在港股市场，光是腾讯、阿里巴巴和美团三家，就蒸发了超过8万亿。港股里跌的最惨的30家中国内地公司，包括互联网巨头、银行等等，这几个月市值蒸发了22万亿港元，合约18.3万亿人民币，平均跌幅超过51%，堪称集体腰斩。 美股里的中概股教育公司跌90%以上都正常，30家跌得最狠的公司市值总计蒸发了2万亿美元，合约13万亿人民币，平均跌幅达到60%，全场四折。 上述公司的股价今年从高点跌落，蒸发40万亿市值，差不多是中国5个月的GDP总额。 今年这波下跌伤了很多投资者，不只是散户，还有很多机构。绝大多数公募、私募基金，都在今年迎来了集体回撤。这些基金，很多是去年和今年刚扩充的资金，多数是高位进场，如此大幅的回撤，损失惨重。 利空的消息一个接一个出来，打击了整个中国资本市场。其实早有征兆，2020年11月，中国国家市场监管总局就给《反垄断指南》征求意见，从这个时间点开始，股价长期上涨的互联网巨头们掉头向下，走上一路下跌的模式。 随着立法推进，中国官方同时开始了对巨头们的敲打，种种行为都不允许。阿里巴巴的二选一、美团的二选一都被立案调查。有22个涉及阿里、腾讯、美团的收并购案件都被处罚。 房地产就更艰难了，调控不断、三道红线压顶，前几年万科喊出了“活下去”的口号，很多公司还当笑话看，现在才体会到这三个字的艰难。 房地产不行，大家电的销售也渐渐乏力，格力、美的、海尔等公司的利润出现下滑。 按照经济学家任泽平的说法：“我们可能处于经济周期从滞涨到衰退的过程中。” 从大周期看，有些股价基本回天无力了，例如最近严查的教育行业，好未来股价从每股90元跌到5.6元，曾接近4000亿市值的公司，如今只剩不到零头。新东方、高途也基本差不多，虽然没有直接退市，但是股价跌得所剩无几了。
据太阳先驱报报导，澳洲股市破纪录的增长为许多40岁以上的澳大利亚人带来1万元的养老金增长，而50岁以上的人养老金增长几乎是这个数字的两倍。 然而，不少年轻人错过了这笔意外收益，因为年轻人的养老金余额较低，而且许多人在去年的提前支取养老金计划中，取出一大笔钱用作生活费。 由于男女在养老金余额上持续存在性别差距，女性也不太可能充分享受股市繁荣带来的养老金收益。 根据澳大利亚养老基金协会（ASFA）和研究机构Chant West的数据，2020-21财政年度养老金投资组合增长了18%，自今年1月1日起增长了约10%。 ASFA副首席执行官Glen McCrea表示，养老金近期的强劲表现反映了澳大利亚和海外股市的 “大幅增长”，而股市之所以能“牛哄哄“是受到创纪录的低利率和政府经济刺激措施的推动。 澳大利亚和海外股票占养老金资产持有量的50%，这两者在7月和8月都达到了历史最高点。 McCrea先生说，40岁以上的成员获得1万多元的投资收益，反映了他们多年储蓄形成的较大余额，并“展示了复利的奇迹”。 55至64岁的人的平均养老金余额接近24.7万元，许多人今年享受了近2.5万元的投资收益，但35岁以下的人养老金涨幅通常低于4000元。 McCrea说：“一百万人的养老金不足1000元，他们的时机再糟不过了——在股票暴跌37%时提取现金，然后错过了反弹的机会。” 澳大利亚工业养老金协会（Industry Super Australia,ISA）的单独研究发现，女性在退休时的养老金比男性少25%，预计这种性别差距将持续40年。 ISA的宣传总监Georgia Brumby表示，莫里森总理应该 “重视养老金的性别差距”，并开始对育儿假支付养老金。除非现在采取行动，否则整整几代女性在退休时储蓄都太少。 CreationWealth高级财务顾问Andrew Zbik说，许多人还不知道他们的养老金已经攀升了这么多，但他也警告说目前的涨势不可能永远持续下去。“逻辑告诉你，它不可能一直反弹。” Chant West高级投资研究经理Mano Mohankumar表示，自2020年3月以来的养老金回报总计超过27%，不仅收复了之前的所有损失，而且现在比COVID-19危机前的高点高出约12％。
根据YouGov的研究，在过去12个月里，超过四分之三的澳洲投资者从加密货币投资中获得1万澳元以上的利润，相当于近两个月的平均工资。但美国知名投资人提醒，加密货币最终只会是一个毫无价值的泡沫。 据澳洲新闻网报导，Swyftx是拥有超过32万名客户的澳大利亚加密货币交易所，其战略合作伙伴负责人Tommy Honan说，加密货币市场在去年运行火爆，”即使我们刚刚走出市场的低谷，仍然有很多投资者报告说他们在过去12个月的交易中获得了利润。” 其中，澳大利亚的千禧一代和X一代获得回报最大，大约五分之一的人说他们过去一年从加密货币中赚取了超过20,000澳元。超过五分之一的澳洲加密货币投资者获得的利润超过3万澳元。 就性别而言，男性投资者比女性更成功。在过去12个月里，男性比女性大约多赚2000澳元利润。 就地点而言，布里斯班的投资者最有可能盈利，83%的人赚了钱；其次是悉尼和墨尔本，均占76%，然后是珀斯。 Honan说，”有经验的投资者一直在买入跌停板，期望比特币能在今年年底前升到10万澳元。” 但Honan也建议，对于加密货币的新手，最好在购买之前做研究。“在过去一年中，没有盈利的群体都说他们对市场一无所知。但这部分比例很小，只有16%左右。” Honan称，专业的建议是，研究你想购买的任何加密货币背后的团队，也要看一下币圈的市场规模和流动性等指标。 与此同时，世界各地的金融监管机构已经开始审查加密货币，正在试图对这一领域进行监管。英国金融监管机构已经警告说，如果投资加密货币，人们应该准备好失去所有的钱，同时它还禁止了交易所Binance的经营交易。 而据《自由时报》报导，美国知名投资人、电影《大空头》的原型John Paulson近日表示，加密货币最终只会是一个毫无价值的泡沫。他不建议任何人投资加密货币。Paulson说：“任何加密货币都没有内在价值，无论在哪交易，最终都将被证明一文不值。因为一旦繁荣消退、流动性枯竭就会归零。” 报导称，Paulson仍然相信，黄金是一项不错的投资，并认为黄金在通货膨胀时期表现良好。例如：黄金上次的抛物线式上涨是在1970年代，当时美国经历2年双位数通胀率。
据时代报报导，电子产品和家具零售商Harvey Norman在周二（8月31日）发布2021财年创纪录的收益后，宣布向联邦政府偿还600万澳元的JobKeeper补贴，但其创始人Gerry Harvey对为何要偿还补贴讳莫如深。 Gerry Harvey对时代报表示，他不想谈论JobKeeper。“每次我一开口谈JobKeeper，我就会惹上麻烦。”他说。 Harvey Norman偿还的602万澳元JobKeeper，为该公司控制的实体在2020年和2021年财年收到的所有JobKeeper补贴。剩余没有偿还的1450万元，是由该公司的私人特许经营商收到的。 Harvey先生和他的企业在JobKeeper问题上受到了公众和政治上的严格审查。这位亿万富翁在今年早些时候，曾坚定地拒绝偿还补贴。 在这家企业改变主意的同时，也报出了一年来创纪录的销售和收益增长。上财年收入增长15.3%，达到97.2亿澳元；调整后的税前利润大幅飙升78.8%，达到11.8亿澳元。 然而，该企业分配的最终股息比去年有所下降，为每股15分；而2020年为每股18分。Havey先生表示，鉴于高度不确定的经营环境，这样做是为了保存现金应对不时之需。他说，“我们只是不知道接下来会发生什么。在未来1到6周的某个时候，当这个Delta突然变成其他东西，或疫苗不起作用，整个澳大利亚都可能会关闭。我们不知道。“ Harvey Norman在今年早些时候取消了中期股息后，又向股东支付了6分的特别股息，并表示，如果情况比预期好转，投资者可能会有类似的收获。 Harvey Norman一直是大流行病的主要受益者，其办公产品、家庭用品和消费电子产品，都是购物者在封锁期间的热门采购项目。 近期Harvey Norman的销售额因封锁而下降，7月和8月的销售额下降了19.2%，然而，与2019年相比，销售额仍上升了11%。 Harvey先生预计，一旦各州在解封后重新开放，生意将出现巨大反弹，这是该公司在世界各地的店铺都经历的同样事情。 然而，这位资深的零售商警告说，不要让封锁的时间拖得太长，拖得越久，就越有可能陷入某种衰退。
据布里斯班时报报导，虽然疫情封锁继续困扰着澳洲经济，但采矿业实现了有史以来最大的利润，使得6月季度的GDP实现正增长，保住澳洲躲过另一次经济衰退。 澳大利亚统计局周三（9月1日）公布的数据显示，澳大利亚的经济打破预期，GDP在6月季度（4-6月份）增长了0.7%。统计局表示，这一增长反映了当时COVID-19限制的放松和就业市场的复苏。 统计局强调，封锁对6月季度的经济活动影响微乎其微，因为新州长时间的封锁是从6月的最后一周开始。 6月季度经济表现的大功臣首推采矿业，当季采矿业总营业利润达到550亿澳元，即每天近6亿澳元。利润比今年前三个月增长了18.4%，比去年同期增长了43.4%。 一些经济学家此前预期，6月季度的GDP数据可能会显示负数；在即将结束的9月季度，GDP预计也会出现负数。从技术层面上讲，连续两个季度的GDP负增长意味著国家再次陷入经济衰退。但是，由采矿业带动的强劲经济成果打消了对6月季度GDP负增长的担忧。 采矿业利润的增长大部分是由铁矿石价格推动的，今年早些时候，铁矿石价格远远超过每吨200美元，成本大约在每吨30-35美元。 但澳洲的住宿和餐饮行业情况则不同，该行业的利润下降了56.2%。艺术和娱乐业受到45.9%的利润打击，而零售业的利润下滑了24%。 去年联邦政府的JobKeeper工资补贴人为地增加了这些行业的大部分利润。 如果不包括采矿业，6月季度澳洲公司的毛利润实际下降了1.1%。 虽然整体利润将提高GDP，但澳大利亚统计局的同一数据显示，库存水平在同一季度仅增加了0.2%，而3月季度为2.4%。现在的库存已经回到了2016年的水平。 库存下降将从6月季度的GDP结果中削减约0.7个百分点。 联邦银行(CBA)高级经济学家Kristina Clifton称，6月季度经济看起来很 “软”，CBA预测，随后9月季度GDP萎缩是逃脱不了的必然，预计GDP为负4.4%。 西太银行的高级经济学家Andrew Hanlan表示，总体经济结果可能取决于政府补贴以及这些补贴如何在企业和个人之间转移。
据韩国媒体报导，在市场密切关注美联储何时结束货币宽松政策之际，8月26日，韩国出人意料的率先行动，宣布上调基准利率由0.5％到0.75％，这是韩国3年来首次升息。 韩国央行在去年3月将基准利率从1.25％大幅下调至0.75％，并在同年5月再度调降至0.5％，如今宣布升息，成为自疫情以来，首个升息的亚洲主要经济体。 受到升息的影响，韩国综合股价指数（KOSPI）跟着下挫，韩圜走强。 韩国央行同时公布，今年的经济成长预期维持在4％，并将2021年的通膨预期，从5月预测的1.8％上调至2.1％。 韩国央行总裁李柱烈说，基于经济复苏、通膨上升等因素，决定升息，而由于韩国经济恢复趋势佳，即使收紧货币政策也不会影响经济。韩国央行的声明暗示，他们可能会在今年稍晚，或是明年初再度调升基准利率。 此前为因应疫情带来的经济冲击，各国加大货币供给，随著疫情好转，各国将陆续调整其货币政策，使之趋于正常化。 但韩国之所以率先提高利率，因为通胀实实在在地影响了当地人们生活。韩国统计厅的最新数据显示，7月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.6%，8月份通胀预期录得2.4%，为2018年12月以来的最高水平。尤其是关乎民生的食品频频涨价，鸡蛋、大米、猪肉、鸡肉、大蒜、辣椒粉等农副产品价格纷纷上扬，甚至一个西瓜的价格接近170元人民币。在今年上半年，韩国农副产品价格指数已经同比上涨了12.6%，创下了近30年以来的最大增幅。其中，鸡蛋价格上半年上涨38.9%。韩国央行称，韩国通胀率超过先前的预测，而且通胀高于目标可能还会持续一段时间。 7月美国消费者物价指数CPI涨幅达5.4%，处在高档的通膨状态，外界关注美联储的货币政策或提早转向。据美联储在本月18日公布7月例会会议记录，暗示年底以前可能开始缩减购债（QE）规模。
