世界杯效应火爆 香港酒楼生意升3成
2026 年 6 月 24 日
中国全国性商业银行于9月1日起再度调降存款挂牌利率，这是继6月初，时隔不到3个月再度调降。分析称此举有助降低实体经济融资成本，推动银行加速调降房贷利率。 据陆媒报导，相比6月，这次存款利率调降幅度普遍更大，且主要针对定期存款和大额存单。其中，一年期调降10个基点；二年期调降20个基点；三年期、五年期定期存款挂牌利率下调25个基点。 报导指出，随著贷款利率持续调降，绝大多数银行息差缩减的压力愈发凸显。 中国国家金融监督管理总局发布的数据显示，上半年商业银行净息差为1.74%，与第一季持平，其中大行、股份行净息差继续降至1.67%、1.81%。近期讨论热度颇高的存量房贷利率调降，也或将加剧银行业的息差压力。 中国央行2023年第2季货币政策执行报告中提到，商业银行维持稳健经营、防范金融风险，“需保持合理利润和净息差水准”，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。 分析普遍认为，本次存款利率调整是银行普遍存在息差压力背景下，LPR（贷款市场报价利率）调降的必然结果。8月21日公布的最新LPR报价显示，1年期品种报3.45%，较前值调降10个基点；5年期以上品种报4.20%，与7月持平。
大陆民众近期掀起赴港跨境理财新趋势，有人甚至一到香港立即购买大额保单，也有人一大早就在香港银行排队等开户。 大陆媒体《界面新闻》报导，入行5年的香港保险经纪人李希透露，上月单月她完成50万美金的首年度保费。她解释，来自大陆的大客户可能疫前即已持有香港保单，但投保金额不大。随著经济大环境改变，不少大客户结束原本经营的公司后，手握大量现金，稳健保本的保险特点刚好吸引了他们，且美金保单又能避免单一货币风险，因此大客户都乐意签单。 香港保监局数据显示，今年第一季度大陆客户新造业务保费，按年上升26.86倍至96亿港元，相等于个人业务总额20.5%；中银香港今年首季跨境客户新开立帐户数量，较去年第4季上升近1.7倍，其中又以大陆客户业务占比较高。 据指出，买香港保险，以及到香港银行开立户口、打疫苗，已成为中国大陆的“赴港三件套”。 报导又指，香港银行业受惠于此波跨境投资热潮，尖沙咀的香港银行，一大早7时即有陆客排队等候取号码牌。广州的陈先生说，中港疫后通关后，3月他就到香港银行开户，把资金兑为美元，因他看好美元升值空间，定期存款的利率也较大陆银行诱人。 为应对美联储去年以来持续的加息压力，香港多家银行2022年下半年以来，大幅上调存款利率，部分银行的港币或美元一年期定期存款利率甚至达到5%以上，普遍约为4%，远胜于存款利率普遍低于3%的大陆国有银行。
6月8日，中国六大国有银行共同下调存款挂牌利率。中国经济体复苏艰难，银行业利润不断下降，降低存款利率也是要促使民众更多消费。 2023年开年以来，中国经济复苏走弱，居民消费和企业投资意愿较低，货币交易性需求仍然偏弱，企业与居民存款均继续呈现明显的定期化、长期化特征。对于银行而言，受经济下滑、房地产开发商债务危机、楼市销售低迷等因素影响，利润不断下降。 6月8日，中国的工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行六大国有银行共同下调存款挂牌利率。 其中，活期存款利率从此前的0.25%下调至0.2%，2年期定期存款利率下调10个基点至2.05%，3年期定期存款利率下调15个基点至2.45%，5年定期存款利率下调15个基点至2.5%。零存整取、整存领取、存本取息品种的挂牌利率保持不变，通知存款挂牌利率保持不变。 此外，两年期大额存单利率上限下调15个基点，三年、五年期大额存单利率上限下调20个基点。 与此同时，此轮利率调整中美元定期存款根据不同期限和不同规模亦有调降，5万美元（含）以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%。此前有的大型银行该品种利率最高可达5%左右。 中泰证券金融团队研报认为，本轮针对存款利率尤其定期存款利率调降，并首次引导下调美元存款利率，有助于进步改善银行负债成本。整体而言对银行业绩提振有限，但信号意义更值得关注。 中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对媒体表示，存款利率调降动作比以往密集的原因是实体经济遇到较大困难，去年以来经济增长的压力一直比较大，同时商业银行的净息差水平也已经逼近可以承受的极限。 值得注意的是，本次调整距离上一轮调降利率，时间刚刚过去9个月。 根据去年的情况，大型银行调降存款利率之后，必然又带动银行业新一轮存款利率下调，叠加近期部份经济指标走弱，6月全面降息的可能性备受关注。 中银证券6月8日发布的报告认为，随著4月份开始经济数据不断下降，市场的降息预期逐渐抬升。结合以往降息规律，资本回报率下降很可能再次驱动央行降息。 预测6月中国央行会全面降息的机构还包括中信证券、浙商证券和中金公司。其中，中信证券预测，6月MLF（中期借贷便利）利率或将下调5-10基点，同时银行也可能再次下调存款利率以提振经济。 《华尔街日报》中文网5月30日的报导认为，中国复苏势头减退揭示更深层经济困局。十多年来推动经济增长的楼市繁荣和政府过度投资已成过去式。家庭和地方政府被巨额债务所累，一些对未来忧心忡忡的家庭正储备现金。 汇丰(HSBC)首席亚洲经济学家范力民(Frederic Neumann)表示，中国当前令人失望的复苏表现，确实意味著一些结构性阻力已在发挥作用。 鉴于作为中国以往主要增长引擎的投资和出口萎靡不振，今年的一大期望曾是中国消费者会大幅增加支出。尽管放弃了近三年的“清零”防疫政策严格封锁后，人们的消费有所增加，但中国并未出现其他经济体摆脱疫情影响时的那种消费激增局面。 消费者信心低迷，更重要的是，北京当局还无法改变中国民众长期以来倾向于储蓄而非消费的习惯。这种习惯一定程度上源于薄弱的社会保障体系，家庭必须存更多的钱，以备医疗费用和其他紧急情况之需。银行又一轮降息开始，是否能促民众增加消费仍有待观察。
中国出现金融空转现象，即流动性在金融系统内打转而没有进入实体经济，民众储蓄增加不愿意消费，官方指令银行进一步下调存款利率。 4月24日，据英国路透社独家报导，七位知情人士表示，中国官方本月敦促银行进一步降低存款利率，这是促使中国庞大的储蓄用于消费支出和投资的最新举措。 据密切了解会议情况的两名与会者和另外两名银行消息人士称，中国“利率自律机制”的银行成员本月举行了会议，并被敦促降低存款利率。 中国央行不直接设定银行利率，而是通过机制来引导利率。该指引出台之际，银行在大量存款流入的重压下喘息。 自去年12月取消严格的“清零”防疫政策以来，随著企业努力应对债务风险、结构性问题和全球经济放缓，投资者仍保持谨慎。 “银行需要集体降低存款利率，”一位了解该指令的人士表示，钱被注入银行系统，但“如果人们把得到的每一分钱都存起来，而不是花钱或投资，那有甚么意义呢？” 另一位了解相关计划的人士说，中国国有银行计划下周下调部份个人和企业利率。 其他熟悉会议的人士表示，该机制要求将本季度的加权平均定期存款利率较上年同期下调约10个基点，并敦促一些银行缩减高收益存款产品。 本月，中国几家中小型银行降低了存款利率。最新的指引可能会引发新一轮的降低利率行动。 尽管自2019年以来基准一年期贷款最优惠利率(LPR)已下调至3.65%，但随著银行争夺储户，存款利率并未过快下降，在北京当局试图鼓励消费支出之际，却吸引了大量资金流向银行系统，并在信贷需求仍然低迷的情况下压缩了银行利润。中国银行业的利润来源主要是贷款利率和存款利率之差。 银行家表示，他们也面临著降低利润率和削减结构性存款的压力。而分析师表示，根据本月早些时候发布的新规定，对存款的监管变得更加严格。 东方金诚国际信用评估有限公司在一份报告中表示：“存款利率的市场调节机制已经从‘软性’转变为‘刚性’。” 由于利润率处于历史低位，“随著政府继续推动融资成本下降以帮助实体经济，银行别无选择，只能适当降低存款利率。” 4月11日，中国央行公布的金融数据显示，一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元，非金融企业存款增加3.18万亿元，财政性存款增加2,974亿元，非银行业金融机构存款增加7987亿元。 广义货币供应量（M2）是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，通常反映的是社会总需求变化和未来通胀的压力状态。 根据中国央行的数据，M2的月增速已经连续12个月超过10%。
