中國

中國房地產市場持續惡化，廣州番禺昔日一套以500萬元（人民幣，下同）起售的豪華別墅區金僑嶺南院，如今有部分別墅只以40萬元起拍賣，仍無人問津。 金僑嶺南院由湖南老牌國企金僑集團與番禺頤老服務公司聯手開發，曾被宣傳為「廣州文化藝術村」，是所謂「別墅＋文旅」的高端社區，原定2022年交樓。 陸媒「網易新聞」報導，該別墅區2020年開盤時主打136至410平方米（約41至124坪）獨棟別墅，共128棟，最便宜的500萬元，最貴的近千萬元，且為未裝修的毛坯房。 而今，實地探訪發現，小區雜草叢生、空無一人，僅少數完工別墅零星有人入住。有路過村民表示，該小區有人住的大概三四戶，但不是常來，偶爾才看到他們的小車。 據悉，小區陷入「無人管理」狀態，售樓部2023年撤離，保安與保潔人員因停薪離崗。社區入口雖貼滿「禁止閒人進入」警告標語，但不少裝修完成卻無人長住的別墅遭竊，門窗與傢具被搬空。 更慘的是，2022年高位接盤金僑嶺南院的業主花了900多萬元買房，交了首付，開發商卻破產跑路，工程陷入爛尾，只能眼睜睜地看著法拍網上出現「一層40萬元」的拍賣價格。 阿里法拍資訊顯示，標價僅涵蓋單層產權，折算後不到原價的一半，價值堪稱「骨折中的骨折」。 然而，儘管價格如此之低，卻極少有人接手，最近一次成交是在8月13日，一套約68.97平方米的別墅被拍走了一樓，總價72萬元。

中共黨魁習近平未按中共慣例準備「儲君」，使其接班人選一直成為外界猜測的焦點。日前傳聞有200多名紅二代聯名上書習，要求他完善接班人的培養工作，並稱這個政治制度不能丟。 獨立時評人蔡慎坤11月4日在其自媒體節目中透露他得到的消息，稱有200多個紅二代聯名上書習近平，敦促他進一步完善黨和國家接班人的培養工作，並表示這個政治制度不能丟。 紅二代們表示，他們不是要逼宮，只是善意地提出建議。他們認為70多歲的習近平年歲已高，盼其在還能夠決定未來接班人時，構建一個長效機制，讓領導崗位培養人才、選拔人才，要有序的或者是平穩的交接過程。 消息人士稱，中共二十一大的接班人應該不會從現有的政治局委員、中央委員或候補中央委員中產生。也就是說，目前外傳的所謂接班人都不可能成為習的接班人。 對方還稱，習不會輕易地將權力交給那些60後的黨政軍、在重要崗位上的人，因為這些人或多或少都被元老們影響。據了解，習比較中意在75後或80後中挑選接班人。 消息人士認為，此上書不是逼宮，因此對習有一定的影響力。而習會不會考慮尚待觀察。 蔡慎坤認為，這批紅二代上書是出於保黨、保政權或保財富的目的。他們認為自己跟習在同一條船上，他們的父輩也跟習的父親一樣，「透過艱苦的一場又一場的戰爭，最後打下了這個江山。江山延續到現在，不能丟在習近平的手上。」 習近平任期將至2027年。不過，中共在2018年修憲廢除國家主席連任限制後，外界認為，習已打算終身執政。至今，他沒有指定或培養任何潛在的接班人。 中共二十大後，習親自提拔的大批黨政軍親信紛紛出事，中國經濟持續衰退，高層內鬥升級。 獨立評論人杜政曾在台媒撰文表示，習近平已70多歲，近年不時傳出他的健康狀況不妙。儘管外界相信他不肯輕易地主動或被動下台，但也不時有人在猜測誰會是他的接班人。習沒有按中共慣例準備「儲君」，使日後的變數很大，如中共本身的氣數已盡，或習的健康問題等。 眾所周知，中共歷任接班人都是高層內定的，但這些人大多難以善終。第一代中共領導人毛澤東先後選擇劉少奇、林彪、王洪文和華國鋒作為接班人。這四人最終都沒能成功。 中共第二代領導人鄧小平選擇了胡耀邦和趙紫陽作為接班人，又在最後將他們拋棄。胡耀邦被迫下台；六四事件之後，趙紫陽被逼下台，並被前中共黨魁江澤民軟禁至死。 到了習時代，被視為中共接班人的前重慶市委書記孫政才，2018年被以反腐為名拿下。另一接班人胡春華，近年則變得低調，毫無接班跡象。

近日，黑龍江依安縣以8.39億元（人民幣，下同）天價拍出兩座水庫的20年淤泥處置權，中標者是一家13天前才成立的國有獨資企業，資本僅2.7億元。此交易一出，網民驚呼「一灘爛泥怎麼值8個億？」業內人士認為，這場交易的背後隱藏著全民買單的資本遊戲。 地方政府借「三資三化」套取銀行資金 綜合媒體報導，黑龍江省公共資源交易中心資訊顯示，依安縣於10月23日拍賣上游水庫與躍進水庫的20年淤泥處置權，中標價格高達 8.39億元，摺合每立方米淤泥約76元。相關消息在大陸微博、知乎等平台引來網民質疑：「一灘爛泥怎麼值8個億？」 有網民迅速拆解這筆交易背後的邏輯：「地方政府拍賣爛泥，然後新註冊國企來買爛泥，買完爛泥用爛泥貸款，貸款用來交給政府付爛泥的錢，然後這個新註冊的公司破產。地方政府的債務，就變成公司債務，合法地走破產流程，把爛泥給銀行就行了」。 「最終銀行爛帳，或者央行印錢補充準備金，通貨膨脹，普通人的錢貶值。最終就是把大眾的錢拿去給一群有權力有門路的人消費了。」 天眼查資料顯示，中標的齊齊哈爾澤源環保產業有限公司，註冊於2025年10月10日，由齊哈爾市國資平台100%持股，主營業務無任何水庫治理經驗。有評論指，這形同專為拍賣而生的「融資殼公司」。 博主「細雨中的呼喊」直指，這是地方政府借「三資三化」政策（資源資產化、資產證券化、資金槓桿化）套取銀行資金的典型遊戲。 知乎以「黑企鵝」為筆名的文章「東北這回終於走在全國前面了」指，這次的黑龍江淤泥拍出天價，已經不聲不響地給全國展示了標竿案例。 昔日被視為「包袱」的國有資源（水庫淤泥、山林、資料等），通過「價值核算」和「科技賦能」，搖身變成可抵押的優質資產，由國企高價拍得，做實資產價格，再赴銀行融資，形成完美閉環——地方政府增收、國企得利、銀行衝綠色KPI，風險卻留給未來。 爛泥天價先例 黑龍江水庫淤泥拍賣並非孤例。 2023年，黑龍江鐵力市東方紅水庫145萬立方米淤泥，5年處置權拍出6103萬元，中標企業同樣以處置權抵押貸款，但項目在一年後幾乎停滯、資金去向成謎。業內人士直言：「這類項目往往缺乏真實收益，只是債務騰挪。地方帳面漂亮，但實質風險並未消失。」 大陸自媒體總結，過去地方缺錢靠賣地、賣收費權（如停車場、景區經營權）「寅吃卯糧」；土地財政崩盤後，「三資三化」成為新財源。湖北、安徽、吉林密集推進，東北更率先示範——當爛泥都能拍8億，公眾質疑已從價格，升級為對制度本身的拷問。

美國星巴克在中國經營26年後，11月4日宣布出售至高6成股權給中國本土的博裕資本。分析指，星巴克中國昔日因中產階級壯大而取得巨大的成功，如今面臨本土品牌咖啡和茶飲市場崛起的挑戰。 綜合媒體報導，根據博裕資本（Boyu Capital）與星巴克（Starbucks）的協議，雙方將成立合資企業，共同經營中國境內約8000家星巴克門市，博裕資本持有最高60%股權，西雅圖總部的星巴克則保留40%股權，並繼續擁有品牌及相關智慧財產權。此交易估值約40億美元。 據了解，私募股權公司博裕資本的創始人包括已故前中共總書記江澤民的孫子江志成，以及前TPG合夥人馬雪征，江志成據傳為內部核心成員。 中國的行業媒體「鈦媒體」4日刊文稱，從麥當勞中國到星巴克中國，外資餐飲巨頭皆因類似的成長困境而選擇與本土資本合作。這些困境包括：一線城市門市飽和，二三線城市的「下沉市場」擴張乏力，以及本土品牌競爭加劇。 文章說，星巴克中國的這一決定背後，正是中國咖啡市場處在冰火交織的臨界點：2025年前3季現磨咖啡市場規模突破2800億元（人民幣，下同），年增21%，但30元以上類別的增幅僅3%，而9.9至16元的平價市場比重達58%。 星巴克1999年在中國開設首個門店時，中國幾乎沒什麼咖啡文化。界面新聞提到，隨著中產階級的壯大，人們以喝一杯30多元的咖啡作為擁抱西方生活方式，不僅讓星巴克取得巨大的成功，也讓許多中國人認識了「第三空間」這個詞，在店內閒坐、社交甚至談生意。 星巴克中國在中國連鎖咖啡市場上的佔有率，直至2019年都超過40%。 不過，中國本地新競爭者不斷崛起，2019年出現的瑞幸咖啡因店面小、成本低，從而緩衝了疫情與經濟震盪的壓力，門市數量於2023年超越了星巴克，成為中國門市數量最多的咖啡品牌。 與此同時，星巴克不像以前那麼容易取得好的店鋪位置。界面新聞的報導指出，一部分商業地產業主轉而將租金優惠與好鋪位留給新興的咖啡茶飲品牌，尤其是更能吸引年輕人潮的茶飲。 文章說，星巴克在低線城市的進展也不如預期順利，當地人更願意接受一杯不超過10元的咖啡。「比起大城市的商務場景，這裡的星巴克店更可能會被用來相親」。 一名消費投資人說，星巴克最有價值的是品牌和點位，因此新股東加入後一定要先爭取本土化運營方式，再創二次成長曲線，由此獲得財務收益。 星巴克中國於10月底發布的2025年最新財報顯示，全年營收31.1億美元，年增5%。同店銷售額也連續兩季正成長。

四川省成都市一獨立書店「有杏書店」，疑因舉行各種討論公共議題的講座得到迴響而引來官方關注，日前突然宣布因「不可抗力」將於11月28日關門。在輿論關注下，，店主張豐11月4日宣布書店可以繼續開下去了。 張豐4日傍晚在其微信公眾號「城市的地得」撰文「謝謝大家：書店是一個共識」。文中說，「過去幾天，有太多的人關注、關心書店，大家的愛，最終產生了某種奇妙的影響，書店可以繼續辦下去了」。 針對書店「死而復生」，張豐告訴中央社，這是在獲得主管當局同意後，書店最新的動向。 他在文中說，其書店所有的書都是「合法出版物」；所有的活動都會備案，只有10月9日的一場活動忘了備案且店主正出國旅行；所有的活動都是公開的，都有錄影「方便檢查」。 他坦言，書店非常弱小，又絕對透明；「它當然可能隨時結束，但是沒必要失望」。 此前一周（10月29日），張豐在微信公眾號宣布書店將於11月28日關門。他寫道：「我曾想過很多種書店結束的方式。可能性最大的就是不可抗力——現在它真的來了」。 當時有網民詢問「為啥呢，活動一直不錯」，張豐回應說「這就是原因」，隱晦透露書店被迫關門可能與舉行各種討論公共議題的講座活動有關。 中國公共生活空間持續收窄 對於有杏書店預告關門，《聯合早報》10月30日曾評論稱，此事凸顯中國公共生活空間持續收窄，「成都一度迥異於其它中國城市的蓬勃公共生活，似乎只是曇花一現」。 近年來，獨立書店在中國的生存空間不斷收窄。除了有杏書店，曾是上海文化地標的獨立書店季風書園，也曾於2018年初因政治壓力被迫關門。最終，季風書園於去年9月在美國華府重開。 張豐4日在文章中說，大家對書店的關愛超出他的想像。在陌生人來來往往的城市，需要書店這樣的公共空間。書店凝聚人心，傳遞希望，尤其是對年輕人來說，書店是一種對未來的承諾。他願意把書店理解為「城市的共識」。 張豐是中國具有影響力的作家與專欄評論人，有杏書店是他在成都創辦的一家獨立書店，目的之一是探索線下公共生活，並邀請過多位學者在書店舉辦活動。 10月，他邀請「基本常識」作者項棟梁舉辦「走出食物焦慮」講座，但該講座因未「報備」而遭有關部門叫停，並被要求「認真整改＋取消整月的活動」。

中共財政部與稅務總局於11月1日聯合發布黃金稅收新政，明確區分交易所與非交易所渠道的稅負待遇，導致零售端投資金條成本急劇上升，市場瞬間陷入混亂。 綜合媒體報導，政策規定，2027年底前，僅限上海黃金交易所與上海期貨交易所內交易且未發生實物交割的標準黃金，賣方可免徵增值稅；一旦實物交割，則依用途分流課稅：非投資性黃金免增值稅並開普通發票，一般納稅人可按6%扣除率抵進項；投資性黃金則須含稅銷售，稅負明顯高於交易所渠道。 過去，個人透過交易所購買黃金長期享有免增值稅優惠；而金店與銀行櫃檯的零售價格已包含賣方繳納的增值稅。新政上路後，非交易所渠道金條價格全面含稅，實際稅負大幅提升。 據「BossMind」報導，花旗分析師估算，此舉將珠寶商黃金採購的增值稅抵扣率從13%砍至6%，成本實質上升約7%。若成本無法完全轉嫁，龍頭企業老鋪黃金2026財年淨利恐縮水15%，周大福更可能重挫26%。摩根士丹利指出，中小零售商將被迫轉向交易所直購，產業鏈上下游格局面臨重組。 政策發布當日下午，市場反應極為劇烈。消費者驚呼金條價格暴漲：「早上還看到900多（人民幣，下同）的金條，這會兒都上1000以上了，這也太刺激了……」 天貓平台上，千元以內的品牌投資金條與金豆幾乎全面下架。菜百首飾官方旗艦店普通財富金條（原948元／克）已經下架，僅剩生肖與生日金條，每克價格飆至1132元起；領豐金天貓旗艦店同樣僅餘1克的生肖金條、十二生肖小金豆、新婚快樂金條等，售價1020元至1047元不等。