蔡慎坤：後疫情時代中國經濟何去何從

今年以來，疫情在中國反反覆覆，面對比感冒還輕微的變異病毒，中國各地還像初期對付新冠病毒一樣，釆取封城隔離檢測的老辦法，封城手段越來越嫻熟，隔離技術越來越高明，檢測次數越來越頻繁，更滑稽的是，在如此嚴厲的封控時期，官方發布的各項經濟數據看起來並不難堪，上上下下自信滿滿，對層層加碼的防疫政策更是見慣不怪習以為常，甚至自詡為全世界的模範生。

後疫情時代經濟究竟怎麼樣？公開的經濟數據真實性如何？是不是已經面臨重大危機？靠什麼才能走出困境？這些問題實際上比病毒更難對付，經濟好壞涉及到每一個人的工作和生活，也很容易引起社會各界的廣泛關注。

中國海關總署6月9日發布的最新數據，5月份，中國進出口總值3.45萬億元，增長9.6%。其中，出口1.98萬億元，增長15.3%；進口1.47萬億元，增長2.8%；貿易順差5028.9億元，擴大79.1%。按美元計價，5月份中國進出口總值5377.4億美元，增長11.1%。其中，出口3082.5億美元，增長16.9%；進口2294.9億美元，增長4.1%；貿易順差787.6億美元，擴大82.3%。

「總的來看，5月份經濟逐步克服疫情不利影響」，國家統計局在官網上稱：「面對複雜嚴峻的國際環境和國內疫情帶來的嚴重衝擊，在以*堅強領導下，各地區各部門高效統籌疫情防控和經濟社會發展，着力穩定宏觀經濟大盤，國內疫情防控形勢總體向好，生產需求逐步恢復，就業物價總體穩定，主要指標邊際改善，國民經濟呈現恢復勢頭。」

剛剛過去的5月份，出口大省廣東的用電量大幅下降。根據統計5月1-20日，廣東統調電量380億千瓦時，同比下降16.87%！其中5月20號當天的統調用電量為26.33億千瓦時，僅為去年的80.89%，下降足足兩成。在經濟界經常用用電量來評估經濟數據，5月份廣東用電量出現斷崖式下跌，究竟是由什麼原因？在上海、北京、東北等地飽受疫情衝擊之際，5月份廣東疫情基本受控，對經濟影響不大，出口數據如此強勁的5月份，出口大省用電量出現斷崖式下跌，不得不讓人懷疑出口數據的真實性。

後疫情時代消費低迷，如果防疫政策持續下去，生產和生活都難以恢復正常。國家統計局公布的數據顯示，1-4月份規模以上工業企業虧損總額增長了39.7%，實際上虧損增長幅度遠大於利潤增長幅度。工業利潤增長主要來自煤炭、石油等領域，而這些產品利潤的大幅度增長是由於價格大幅度上漲。上游產品的價格大幅度上漲，給中下游企業造成沉重的成本負擔，導致整個製造業利潤下降虧損上升。

今年1-4月份的社會消費品零售總額，在做了價格平減後下降了1.6%，也就是說，從社會消費品零售來看，消費處在負增長狀態。其中4月份下降幅度很大，是12.9%，5月份下降6.7%。中國乘聯會發布的零售銷量統計數據顯示，5月份國內乘用車銷量達135.4萬輛，同比下降16.9%，1-5月份累計銷量731.5萬輛，同比下降12.8%。

政策利好頻出的房地產銷售數據更是一泄千里。中指研究院5月31日發布的《2022年1-5月中國房地產企業銷售排行榜》顯示，今年前5個月，TOP100房企多項銷售數據同比降幅均超50%。其中，銷售額均值為273.9億元，權益銷售額均值為199.9億元，權益銷售面積均值為136.0萬平方米，同比分別下降了50.7%、51.5%、53.2%。中指研究院數據顯示，今年1至5月，TOP100房企的累計銷售額均值分別為61.8億元、103.0億元、162.6億元、212.2億元、273.9億元，同比降幅分別為23.1%、34.0%、47.2%、50.2%、50.7%。

如此嚴峻的經濟形勢，說明中國消費者真的沒錢消費抑或不敢消費了，是不是真的沒錢消費了不好說，至少是人們對收入的預期和消費理念發生了變化，直接導致中國經濟的兩大支柱，汽車和房地產市場哀鴻遍野，特別是今年以來利好房地產業的政策紛至沓來，房地產依然沒有起色，房貸還首次出現負增長。

地方政府的綜合債務對經濟影響也很大，截至2021年12月末，全國地方政府債務公開的餘額已經達到30.47萬億元，而真實的債務數據遠不止這些，債務危機如同巨大的石頭懸在空中，隨時可能砸下來，許多經濟大咖越來越好奇，大規模債務即將到期，這些債務不僅僅是巨額的人民幣債務，還有數目不清的美元債務，誰能駕着七彩祥雲來力挽狂瀾化解壓頂的債務危機呢？

國際貨幣基金第一副總裁李普頓（David Lipton）多次發出警告，世界第二經濟體需要火速處理債務危機，以避免巨大的債務泡沫形成。麥肯錫計算，世界第二經濟體必須使總債務提高到GDP的79%。即使如此，這場金融危機仍然會給世界第二經濟體經濟帶來災難，經濟增長几乎消失，家庭和企業推遲消費，經濟停滯將成為常態。

由於世界第二經濟體債務門類繁多，數據更不透明，債務實際上已經處於失控狀態，地方財政面臨着極大風險。目前世界第二經濟體並沒有專門的機構和標準來統計各種債務，各地融資平台越來越多樣化、隱蔽化，很多資金的來源和數量根本無從知曉，負債規模難以統計。正因為這部分藏在黑箱裡的隱性債務是個未知數，更加劇了財經界對世界第二經濟體債務危機的擔憂。

更為嚴峻的現實是，目前披露的債務只是冰山一角，總負債和地方政府債務到了無人敢提及的地步！前中金國際董事長朱雲來曾在一次論壇上透露，中國2017年底債務已達600萬億人民幣，按朱雲來的說法，債務規模2018年達到720萬億，2019年達到860萬億人民幣，後疫情時代，累計債務肯定是持續增長。如果按6%的年利率，債務利息就高達40萬億或50萬億以上，這就是說需要侵蝕一半以上的GDP才能償還債務利息。

2022年以來，各地財政收入大幅下降，連沿海經濟發達地區財政收入都出現斷崖式下跌，財政收入大戶蘇州、深圳、甘肅、溫州、太原、中山、惠州、蕪湖、長沙、遵義、鄂爾多斯、南寧、貴陽、合肥、吉林等更是明顯下滑，比如蘇州4月的財政收入幾近腰斬，吉林省和溫州市的降幅更是超過70%，連疫情相對控制穩定的深圳財政收入也同比下降了44%。

當財政收入暴跌之後，政府會遇到一個很大的兩難局面。一方面企業舉步維艱，政府需要出台紓困政策對企業進行穩崗激勵補貼。不補貼企業倒閉會釋放出更多失業人口，稅收也會持續下跌。另一方面財政的缺口會迫使政府大幅減少市政投入，公務人員收入降低，原來的鐵飯碗會變得越來越脆弱。事實上隨着財政收入的大幅下滑，不少沿海經濟發達地區也開始減少公務員績效工資，一些地區甚至出現了延遲或拖欠工資的現象。

財政部國庫司早年編寫的《2009年地方財政統計資料》，5400萬的財政供養人員，在職3815.24萬人，離休退休人員1391.35萬人，其他人員185.98萬人。而現在時隔13年之後，財政供養人員究竟是多少，恐怕已經是無法探究的秘密！至於龐大的財政支出究竟花在什麼地方？財政供養人員究竟是多少？一直以來都是一筆糊塗帳。

這些年隨着政府職能進一步強化，財政供養人員不斷擴大，加上離退休人員，按20%老齡化計算，整體差不多1億多人吃財政飯，相當於10個人養一個人。這些年不僅黨政機關人數增長，街道、社區、村委會也納入財政預算。中國有多少村委會，51.7萬個，一個村委會吃財政飯的不少於5人，這就新增了250多萬，街道社區擴大了11.1萬個，一個社區配套的人員不少於10人，意味着新增了100多萬。

當皇親國戚人數暴增，各種賦稅必然加重，其結果是加重全民負擔，冗官多自然要揮霍資財，從整個社會來說，還有更大的隱患，那就是機構膨脹帶來的權力擴張，既造成管理無效率也導致民眾生活無序失衡，權力之手瘋狂尋租自肥。這種亂象在疫情防控時期體現得淋漓盡致。

後疫情時代失業人員持續增長。2022年4月官方數據顯示，全國城鎮調查失業率為6.1%，其中16-24歲人口調查失業率達到18.2%。今年大學畢業生人數超過1000萬，就業形勢可謂過去三十年來最嚴峻的一年。眾所周知，城鎮調查失業率的統計方法很特別，只統計有城鎮戶口且登記了的失業人口，也就是說沒去登記的不算失業。而且農村戶口屬於農村勞動力不在統計範圍之內。這就導致過去失業率一直維持在4%-5%之間，如今這個數據飆升到6.1%，說明失業情況非常嚴重了。

就業數據的背後是成千上萬個家庭的生存困境，家庭好一點的，還能讓孩子居家考研考公，再扛個一兩年，條件差一點，大學畢業只能去做一些低薪低技術含量的工作以求溫飽。隨着教培、房地產、互聯網這些大行業出現整體下滑，大城市優質就業崗位顯得更加緊張。前不久北京大學博士考街道辦城管的消息讓不少人驚嘆！可想而知，在當前的就業壓力之下，就業市場的求穩心態多麼嚴重。

今年6月1日披露的社保人數，與去年同期相比，新東方減少了55896人，快手減少3586人，學而思減少26579人，猿輔導減少19587人，作業幫減少15369人，字節跳動減少7358 人，滴滴減少5237 人，連阿里巴巴也減少4375 人，百度減少3952人，騰訊減少3865人，美團減少3186人、京東減少1685 人、網易減少1058人，這些都是中概股大企業，那些名不見經傳的企業減員分流更為明顯。

如今眾多的外資企業撤離中國，三星去了越南，東芝去了越南，就連蘋果也把iPad生產線搬到了越南。隨着大量製造業的離開，就業市場更加低迷，要說東南亞勞動力比中國便宜是事實，但以前東南亞勞動力也比中國便宜，為什麼沒有產業鏈轉移出去，是不是中國經濟政策出了問題？靠什麼才能穩住陣腳？如果三駕馬車只有出口一枝獨秀，內需市場持續低迷，失業率居高不下，社會穩定必然會受到衝擊。