人民币跌至一年来最低水平 专家称三大原因

12月3日，人民币兑美元汇率跌至一年来的最低水平7.31。在美国提高关税的风险下，交易员对中国经济下滑的趋势持续看跌。分析人士预计，到2025年人民币兑美元汇率将突破17年来的低点，最悲观的预测认为人民币可能贬值约10%。

分析人士认为，外汇市场出现巨大震动，主要有三个原因：

（一）12月2日，欧元汇率重挫，欧元兑美元一度跌超1%。法国总理巴尼耶强行通过法国预算案，政府面临垮台风险。这是欧元走弱的主要原因。随著美元的大涨，日元开始走弱，而人民币也跟著走低。

（二）自从川普重返白宫以来，由于担心额外的贸易关税和俄乌战争升级，MSCI新兴市场货币指数下跌了约1%，东欧货币受到的冲击最大。美银策略师David Hauner表示，投资人低估了川普担任总统期间的贸易战风险，预估明年上半年新兴市场货币将下跌5%，主权债务将遭到抛售。

（三）11月30日，川普在其自创的社交媒体“真相社交”（Truth Social）上发出威胁，要求金砖国家放弃创造新货币或支持美元替代品的任何计划，否则他会对任何挑战美元在全球经济中主导地位的国家征收100%的关税。这可能是近期美元走强的其中一个重要原因。

关于人民币汇率的走向，光大证券认为，10年期国债收益率与人民币汇率出现联动。10年期国债利率跌破2.0%后，人民币汇率贬值的压力加大。

12月2日，在岸人民币兑美元一度下跌0.3%，至7.297，为2023年11月以来的最低水平；12月3日持续下滑至7.31。

forexlive指出，人民币下跌主要原因是市场对川普政府可能加征关税的担忧。但人民币贬值可能会通过提升中国出口产品的国际竞争力，而部分抵消关税带来的影响。这种动态成为市场调整贸易格局时的关键主题之一。

自川普在11月初胜选以来，中国人民银行通过设定强于预期的每日汇率中间价来阻止人民币快速下跌。12月2日，中国政府加大对人民币的支持力度，发布的中间价较市场预期的偏差为去年8月以来最大。

澳新银行亚太研究主管Khoon Goh表示：“人民币因关税担忧而走弱，虽然当局目前将中间价稍微限制在7.20附近，但这可能无法阻止即期汇率进一步走弱。”

分析人士预计，到2025年人民币兑美元汇率将突破17年来的低点，最悲观的预测认为人民币可能贬值约10%。