中国股市连涨 摩根示警有过热风险

香港经济日报报道，华尔街投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）提醒投资者，应该关注A股市场过热以及中国政府兑现最近宣布刺激政策的风险。

据士丹利的报告指出，中国境内股市情绪的改善是空前的，这可能推动该行衡量A股市场情绪的指标很快接近过热门槛；报告并警告，对首次公开发行（IPO）和上市公司股东减持股票的长期限制可能为潜在的盛衰周期奠定基础。

报告称，投资者面临的风险还包括中国经济所需的政策刺激力度，与政策制定者可能实施的刺激力度之间有所差距。士丹利认为中国需要10兆元（人民币）的刺激措施，而监管部门只可能在两年内每年投入2兆至3兆元。外部风险则包括地缘政治不确定性、美国联准会降息路径和美国大选。

士丹利预期，在下一阶段涨势中，市场可能上涨12%，投资者更愿意给予中国股票更高的估值，寄望于中国将解决债务及通缩问题；但是若想涨势延续，需要看到中国摆脱债务及通缩循环的更多具体证据。