中国居民存款和贷款同时减少 钱去哪了?

中国央行5月11日公布的金融数据出现的居民端新增存款、新增贷款同时收缩的情况,引发市场关注。消费及生产价格指数欠佳,内需疲软、经济复苏艰难。

中国进口大幅萎缩、经济通缩压力正在加深等数据公布之后,疲软的金融数据发布。这表明中国内需仍然脆弱,可能需要更多刺激措施。中国央行5月11日公布的金融数据显示,4月份人民币贷款增加7188亿元,同比多增649亿元;人民币存款减少4609亿元,同比多减5524亿元;社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多2729亿元;M2(广义货币供应量)同比增长12.4%,增速比上月末低0.3个百分点。

“4月份人民币存款减少4609亿元”的话题在中国社交网络中引发关注,在一季度居民存款增加9.9万亿元后,4月居民存款大幅减少。钱去哪儿了?

5月12日,申万宏源证券则认为,居民存款下降是否去向消费仍存在疑问,根据央行披露,一季度居民1.4万亿资管资金回表,占一季度居民存款多增七成。合理推测,4月居民存款减少更可能去向表外资产,而非市场期盼的消费领域。

并且,4月信贷的回落源于居民部门,4月居民新增贷款减少2411亿元,其中,短期贷款减少1255亿元,中长期贷款减少1156亿元。

华泰证券固定收益团队指出,4月居民贷款同比多减2411亿元,这和4月的房地产表现一致。4月楼市行情转淡,二手房成交热度也有一定回落。

红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖认为,居民部门贷款再次出现负值,短贷和中长期贷款均下滑,反映的是居民不愿意借钱消费和购房。当对未来就业和收入预期不稳定时,自然也就不愿意背上负债,这反映出居民消费信心不足。

也有分析认为,中国民众加速偿还房贷,造成新增存款和新增贷款的减少。

据路透社报道,“中国的信贷数据远低于预期,加剧了对后疫情复苏可持续性的担忧,”国泰君安国际经济学家周浩表示,“融资总额和新增贷款都只有市场预期的一半,这表明疫情后的第一波复苏或多或少已经消退。”

“家庭贷款的疲软(主要是房屋抵押贷款)与每日数据相符,表明房地产销售的复苏至少发生了部分逆转,”凯投宏观(Capital Economics)在给客户的一份报告中表示。

报告说,“这意味着信贷需求步履蹒跚,这表明我们不应该对今年晚些时候的国内需求抱有很高的希望。”

中国央行目前被夹在“非典型通货紧缩”周期和强劲的信贷增长之间,因此放松政策的空间有限,尽管对美联储结束加息的预期缓解了对资本外流的担忧。

其它经济数据也显示中国民众不愿意消费、内需不振。中国国家统计局5月11日公布数据显示,4月份的消费者价格指数(Consumer Price Index,CPI)的增长降到两年多来的最低水平,而生产者价格指数(Producer Price Index, PPI)的通缩加剧。

美国消费者新闻及商业频道CNBC援引分析人士的话说,鉴于中国经济很长一段时间以来一直疲软,中国的消费者反弹仍处在早期阶段,而民众的收入水平也没有那么强固。

分析表示,外界预期北京当局将会提出更多的刺激措施,以支撑经济的疲需求软。

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