因拒绝在饼上加菠萝遭解雇 澳厨师起诉雇主
2026 年 11 月 12 日
5月12日OPPO传出一则消息，关闭芯片设计公司哲库，解散投入了500亿资金的晶元项目部门ZEKU，3000多名国内外顶级高校的硕士和博士，全部裁员。 中国的自主的手机品牌OPPO确实在国内或者国际上占的市场份额还是比较大的，所以它的影响力啊也是比较强，这些年，在中国手机品牌中，自主研发做芯片，投入很大也很有决心，但是投入到现在确实，却突然放弃，这个事情在国内引发了巨大的反响。 一位网友的看法比较典型：“我真的很惊讶，不是说手机SoC晶元已经设计的差不多了吗？据说还有几百亿的预算没有花完，怎么就全部放弃了？” OPPO官方给出的解释是，面对全球经济手机市场的不确定性，经过慎重考虑，公司决定终止进哲库业务。 据悉OPPO旗下哲库业务创建于2020年，共打造了两款自研芯片，一款是2021年底推出的首款自研影像NPU芯片马里亚纳MariSilicon X，另一块是马里亚纳MariSilicon Y蓝牙芯片，不久之前有消息传出OPPO的3纳米SoC芯片若顺利研发，将计划由台积电代工，搭载2023~2024年发布的旗舰机上，如今却戛然而止。 OPPO的晶元部门，主营晶元设计，主要钱都在流片和员工工资上，3000人的话，人均百万年薪，每年30亿，500亿的现金能减持很多年，流片成本一次4000万，改版不需要每次都花这么多。如果说OPPO是因为资金问题放弃芯片业务，那是大可不必，完全可以向国家申请芯片补贴，因此说，放弃芯片业务是因为资金原因，似乎难以让人信服。 因此，OPPO现在突然中止哲库的业务，或许是在告诉人们，哲库搞的晶元，就算弄出来也是垃圾，没人要，再加上现在手机局势已经很不乐观，所以OPPO公司不想继续投入了。 一位网友披露，“有些事情我也不能过多地说，但我可以肯定，他们实际上并没有真正完成任何重大的成果。尽管他们烧掉了大量的资金，并雇佣了3000多名员工，但他们的成果却并不如人意。” 还有网友表示，“我现在才发现，他们过去所做的一切都只是抄袭和复制，根本没有任何真正的创新和开发，白白烧掉了几百亿，现在看不到任何前景，而且钱也不多了，就只能选择停止。” 根据公司内部人员的披露，ZEKU实际上什么都没有做出来，老板也知道这个情况，资方可能也知道。只是故事开头已经写好，只能硬着头皮编下去，在过去的几年里，OPPO的形象，基本上是被各种公关稿件抬高的，很多文章过度吹捧这家公司。这显然误导了公众，让OPPO这样一个实力不足的企业，背负著人们对国产晶元的期望。 从数据上看，OPPO的规模完全不匹配完成国产手机晶元的吹捧。根据销售量和营收数据，OPPO全球销售量为1.6亿台手机，大概的营收在2000-2500亿元，加上其他业务也难以超过3000亿。研发费用按照公关稿件中吹嘘的3年500亿来计算，每年约170亿的费用。但这远远无法与全球科技巨头如苹果、三星和华为相比。苹果晶元设计部门的研发预算，每年就达到了1000亿人民币。同时，OPPO的研发投入并不是全部用于晶元设计，还包括了手机设计、营销和其他业务。这就导致OPPO在晶元研发方面的投入并不足够 此前一位行业资深人士就向21世纪经济报导记者表达过，对手机厂商自研SoC晶元不看好。因为这需要向全球市场、针对不同技术类型依次认证，高通在历史发展中，在这方面有积累，但手机厂商却要从零开始。 一颗完整的SoC包括Modem，也被称基带晶元和应用处理器AP，苹果历史上一直在外购来自高通的基带晶元，集成进入自家SoC。三星也有自己的SoC，名为Exynos，可是在三星手机中，真正采用的SoC还是高通的晶元。 就算是高通，这种深耕ARM技术沉淀这么久的公司，具有世界级技术水平，几年前直接宣布不做ARM伺服器晶元。英伟达之前搞的Tegra上过手机，现在跑掌机上去了，英伟达怎么不去做手机晶元？ 可见，晶元细分领域的巨头，都有不擅长的地方，不是做出了晶元就可以到处用，就可以赚钱，就可以像OPPO通稿里面吹的一样起飞。 更不要说晶元作为一个制造产品了。美国给中国供货晶元，利润都没有很过分，晶元作为制造业的利润率并不高，在美国都不能算什么新兴产业甚至有夕阳的气息，尤其和深圳建造成本撑死五六千，但是却能轻轻松松卖出五六万的房子比起来，美国的晶元行业简直是太谦虚了。 因此说，OPPO这样的规模，过早地决定制造手机SoC，而且过早地发布公关消息，这已经超出了正常的商业决策规则。到今天看来，除了对中国晶元产业造成不良影响，几乎没有其他的效果。 消费电子现在全球不景气，即便是美国的高通，业务也不是很好。国内的消费电子已经是存量市场，出口海外，利润已经摊得很薄了。华为能运行下去，靠的是5G运营商使用华为的设备，加上能拿到巨额的国家补贴，其它方面也有钱赚，海康能活下去，靠的是政府采购监控装备得来的利润。OPPO拿的出手的，只有手机业务，面对的又是一个饱和竞争的市场，没有政府采购做利润支撑和保障，显然OPPO继续玩芯片，也未必玩的下去。 目前中国的安卓手机的销量断崖式的下滑，而且未来这样的情况可能还会继续，与其继续烧钱投资，还不如断臂求生，让OPPO现有的资金，专注在手机业务上，挺过接下来几年的行情，因此说，现在止损算体面的。 为了扶持国产晶元，2014年中国成立了国家集成电路产业投资基金股份有限公司，简称“大基金”，目标规模1387亿元，主要投资于晶元制造等重点产业。大基金每天干的事啊，就是专门拿著钱去投资晶元公司，给补贴。 2015年2月13日，国家集成电路产业投资基金将向紫光集团旗下的晶元业务投资100亿元。可是从2020年11月开始，紫光集团便不断爆出债务违约。去年7月，紫光集团董事长被带走调查。 近年来，在半导体领域接连传出项目烂尾或破产的消息，不少地方损失惨重。据21财经网披露，截止2022年4月底，全国至少有8成晶元项目投资出现问题。 有业内人士透露，“早些年大基金投资时期，一些半导体工厂建设成本明明一开始只花费了2亿多，但却对外说建厂成本近20亿，中间存在诸多不透明处。” 截至2022年上半年，国内新注册的晶元公司数量，达到了每天172家。然而，问题来了，尽管有这么多的公司加入到晶元行业，但国内的晶元产业真的有发展起来吗？答案是否定的。截至2022年上半年，中国的晶元公司的注销数量达到了5700家，平均每天有16家晶元公司倒闭。最近一年，国内的晶元产能实际上下降了11.6%，也就是说，每天减少1亿颗晶元的产能。这是为什么呢？ 原因很多，晶元行业内，欺诈行为横行。被删除的公司大部分是来混补贴的，而且大基金内部也有贪腐问题。2021年11月，参与大基金投资的华星投资副总裁高松涛被查，2022年华新投资总裁陆军被查之后，紫光集团的赵伟国工信部部长肖亚庆，基金的总经理丁文武等人接连被带走调查。 也有一些公司，不是混补贴的，确实是在研发芯片，技术能力也不错，也存储了很多工程师人才，可是由于没有足够的管理人员，来成功地管理这些工程师，最终的结果也是倒闭。 此外，从去年第3季度开始，中国消费市场出现供需结构性失衡，加上下半年全球半导体行业面临库存调整，市场低迷期，对新品的需求普遍下降，很多中国芯片公司因无法提供市场需求的产品而破产。
1 五一黄金周曾经是中国一年中房地产销售旺季之一。但今年的五一假期，售楼处和二手房交易场所都极为冷清，交易量也十分稀少。即便是北京、上海这样一线城市也不例外。例如，北京商品住宅网签仅仅只有114套，成交面积只有1.40万平方米。较去年同期降幅超过了60%，而去年这个时候，北京几乎是处于疫情封城的状态。 五一深圳楼市惨不忍睹！豪宅猛降一千万#深圳楼市 pic.twitter.com/G4CGiXYsHQ — 墙内之音 (@qiangneizhiyin) May 4, 2023 市场行情不好，急需回笼资金的开发商不得不想办法促销，最有效的办法当然是降价。但是，在中共治下，降价可不是房企说了算的。最近中国房地产行业出了一个大新闻。江苏省昆山市两楼盘在五一期间销售过程中，大幅降价达30%。开发商被当地住建局处以高额罚金，还暂停了其网签业务。房企被要求整改，这也意味着最近他们不能再卖房。住建局给出的解释是：擅自降价销售，扰乱市场，导致周边房子不好卖。这种擅自降价卖房的行为是不良行为，是不诚信行为，已经记入年度诚信档案！ 房企降价销售被处罚，引发了网友的热烈讨论。有网友评论说：“我们一直以为房价高是房企贪婪心黑，不好意思，冤枉你们了！”也有网友说：“现在房奴们终于知道了，到底是谁在扰乱市场，谁才是高房价的真正推手？” 2 中国的房地产市场在经历了3月份的短暂繁荣之后，在4月份出现大幅回落。近日，4月份的房地产数据已经出炉。全国30个重点城市，除北京、深圳和成都外，超过一半新房成交面积环比跌幅在30%以上。上海和广州环比下降了17%和25%，二三线城市环比下降的更多。青岛、大连、武汉、长春等8个城市跌幅接近50%，徐州的跌幅高达77%。 新房成交量下滑，二手房市场更是惨淡。5月12日，“上海北京二手房交易量大跌”还被推上了热搜榜。 据最新数据统计，北京4月份的二手住宅网签量仅有13928套，相比于3月的22192套，下降了37.3%；上海二手房成交量下降至1.7万套，环比下滑26.71%；广州二手房成交量仅为10500套，相较于3月份的12260套，环比下跌了14%；4月份深圳全市二手房住宅过户量仅有3192套，环比3月跌了19%。 而在二三线城市中，4月份杭州二手房成交量为7635套，相较3月份破万套的成交量，环比下跌约30%；跌幅最大的是安徽省合肥市，4月合肥二手房成交量仅2127套，与2月份的高位3532套相比，暴跌40%。 与之对应的是，二手房的挂牌量却在持续上升。“上海二手房挂牌量突破40万套”的消息也在各大微信购房群传播。据大陆媒体调查，这一数据是二手房核验码的数量，一套房源可能在几个平台同时挂牌，会有多个核验码。如果扣除重复的因素，上海二手房挂牌量大致在20万套左右。不过，数据显示，上海二手房的挂牌量以每周新增13,000套的速度已经持续了两个月。 3 其余三个一线城市广州、北京、深圳，二手房挂牌量也在急剧增长。广州二手房挂牌量从去年的10万套猛升到现在的14万套。北京的情况也不乐观，二手房挂牌量在短短两个月内，就从9.5万套飙升到11.68万套，增幅也达到了23%。而在深圳，二手房挂牌量的增速更是疯狂，从年初的3万套到现在的5.14万套，短短四个月时间就增加了71%。这样的增速，已经完全超出了任何人的想象。 在南京和苏州等强二线城市，情况也好不到哪去。仅南京一城，二手房挂牌量就在一个月内暴涨了22.62%。而苏州二手房挂牌量的同比增幅，更是高达了惊人的500%。 其实现在无论哪个城市，二手房挂牌量的暴涨速度，都在不断刷新人们的认知极限。这种趋势一旦持续，必然会导致二手房销售难度上升，交易周期也越来越长，滞销的现象越来越多。房东要想把房子卖出去只有不断降价，势必会导致房产市场的价格暴跌。 这个视频中的年轻人说，他的一个朋友2018年在福州的台江160万买的房子，现在赔50万还卖不出去。 北京燕郊的房价跌幅更是吓人，有的地方跌幅高达71%。即便这样，也无人接盘。 同时，受疫情封控、行业监管以及地缘政治的影响，中国经济萧条，很多公司倒闭或是裁员，造成失业潮。这也导致很多人无力继续偿还房贷，不得不出售现有的房产。而现在房价即便是一降再降，还很难售出，让本就债务缠身的他们更加艰难。 购屋者交不起房贷，断供的也越来越多。自放开疫情封控后，银行的诉讼流程加快，导致法拍房数量激增。据业内人士估计，到了今年，中国法拍房的数量可能超过一千多万套。 最近网上有非常多的影片显示，购房者因为没钱还房贷，被迫断供，落入非常悲惨的境地。 4 据媒体报导，2022年中国法拍屋挂拍数量，大幅攀升到60.6万户，和2021年相比，暴增35.7%，创历史新高。法拍规模也因此上升到1.4万亿元人民币，大约是2,000亿美元。 中国的房产断供，和美国的有所不同。在美国，不仅有个人破产法，而且个人按揭贷款合同也规定，个人如果选择破产或断供，只要把所持有的住房交给银行，其个人住房债务就此中止，只不过会留下信用违约的不良纪录。 但是，如果中国居民选择断供，不仅银行可能收回住房，而且该居民所欠下的债务还得继续还，直到其债务全部还清为止。不仅住房没有了，个人首付及前期供款打了水漂，还背了一身债务。更不用说会被列入失信名单了。 也就是说，同样是断供，美国购房者却不像中国购房者这么凄惨，因为美国实行的是非追索权住房抵押贷款（Non-recourse mortgage），银行和购房者共同承担房贷的风险。而中国实行的是有追索权的住房抵押贷款，而且自然人不能申请破产，所以在中国，还不起贷款的所有风险，全部加在了作为普通老百姓的购房者身上，银行却是零风险。所以除非万不得已，中国居民不会选择断供，因为代价太大。 不断供又无力偿还房贷，唯一的办法只有降价出售。这也是为什么二手房挂牌量剧增，二手房的价格持续下跌的原因之一。 另外，中国官方4月25日宣布，全面实现了不动产统一登记。据传，这是官方为征收房产税做准备。有观点认为，不动产统一登记、不动产信息实现全国联网，会让炒房者、贪官等拥有多套房产的人进行抛售，以避免被官方关注及被征收相关的房地产税费，因此楼市供应量增加，房价随之下降。 5 不仅如此，在房产税落地之前，“房东税”先来了。即房东要按照租金收入的10%～20%核定缴纳所得税。去年，率先在河北、湖南、云南三省试点实施。个人出租住房，按10%的税率征收个人所得税；个人出租非住房，按20%的税率征收个人所得税。有消息指，自从房东税在试点地区开始实施以来，当地炒房客的收益收到了严重影响。 根据中共央行发布的调查数据显示，中国城镇家庭户均持有1.5套房，三成以上的城镇家庭持有2套房，超过1成家庭持有三套及以上的房产。当然，这只是一个平均数，其实如同中国的财富一样，大量的房产还是集中在少数的富人手中。对于多套房持有者来说，“以租养贷”成为了主要收入来源。现在，很多人担心房东税会在全国推广实施，这也成为他们抛售手中的多余房产的推手之一。 卖房难、亏损惨重、资金周转受阻以及对未来的不确定担忧，种种因素交织在一起，让越来越多的业主陷入焦虑与不安之中。 鉴于以上的几个原因，许多业界内的专业人士认为，中国的房地产市场将面临大量楼房抛售的情况。从目前二手房挂牌量激增已经可以看出端倪。而抛售潮一旦开启，紧随其后的必然是降价潮。 而二手房市场一旦出现问题，势必会影响新楼盘的销售。这也导致新楼盘的价格在不断降价。我们开头提到的因降价而被处罚的昆山房企就是一例。 深圳的房价在“五一”长假期间，也是从刚需盘到豪宅盘，满城皆是特价房。 6 东海国际公寓是此次优惠力度最大的楼盘。作为深圳首个国际豪宅，东海国际公寓2013年的开盘时，吸引了大批投资客的目光。项目推出时，顶层的复式豪宅单价29万元/平方米，总价达到了2.5亿元。而在当时，深圳房价仅2万元/平方米左右。但是东海国际公寓此后的销售并不顺利，从开盘至2020年的7年时间里，东海国际公寓954套房源，仅售出了20%。 这次五一假期推出5套特价房源，面积段在193-425平方米之间，折后总价在1888-7188万元之间，优惠幅度从534万元至1012万元不等。降幅最大的是一套约425平方米的大平层公寓，原价8200万元，折后7188万元，降幅高达1012万元。 不止豪宅降价，深圳还有多个楼盘推出诚意满满的“一口价”房源或折扣。 但是，新楼盘降价销售，不仅可能会被政府处罚，还会招致已经买房的业主不满。最近，深圳的楼盘因为降价销售，不断有业主要求退房。 从目前的各项指标来看，中国的房市在经过两三个月的短暂复苏后，前期被压抑的购房需求已经释放，现在已经再次衰退。而随著二手房市场可能会出现的抛售潮来临，房地产市场的崩溃或许就在眼前。
大陆银行界传出消息，减薪引发员工不满。据中国上市券商陆续发布的2022年报以及业界统计数据显示，券商人均薪酬大降。这与中共统计局发布的2022年金融业平均工资增速最高的说法相反。 中国银行业的首起罢工聚集出现在金融中心上海，5月11日，全国第九大银行，上海浦发银行门前发生了罢工员工的聚集事件，现场图片显示上海浦东陆家嘴浦发银行门前的台阶上坐着或者站着近百人，他们胸前佩戴着工作牌，有的人还在办公室里用a4纸贴出了罢工的字样，图片在网上传了出来。与此同时李嘉诚宣布甩卖中国大陆的银行股。 目前已知的情况，由于浦发银行的大幅减薪引起了工作人员的不满，参与罢工的人员说，自己以前的月薪是2万块，降了以后就只有月薪6000块了，有人还说浦发银行的普通员工减薪幅度是50%，主管的降薪呢是40%左右。 有财经博主，通过朋友了解到，工资大幅下降并非个别，而是普遍减少，目前内部已经整体降薪两轮。按照浦发银行官方的财务报表，内部的薪酬年年在降，2022年应付的员工薪酬，126.72亿元，较2021年下降了14.75%。 知情人士还说“上海这边这种资管公司很多的，券商，基金，银行，保险基本上都是互相跳来跳去，平均3-5年工作经验的业务员，年薪20w，已经算是低薪了，浦银理财降薪到6k多一个月，成了资深银行员工还不起房贷了”。仅仅在几年之前还是金饭碗的高薪行业，仅次于公务员，都发生了堵门罢工事件，可以想见中国银行业的衰落。 据报道，总体薪酬下降和利润下滑相关，2019-2021年，浦发银行的营业额与利润都连续下降，去年更大幅减少。浦发银行最新公告显示，一季度运营收入在下降，只有480个亿，同比下降3.85%，一季度的净利润也只有158亿，同比下降18.35%，少了35亿。 有人说，从投资经理到员工，现在纷纷都在投简历跳槽，还有不少自称在银行工作的人表示，大环境关系太差了，银行普遍的现状都不乐观。浦发行的总资产，按照维基百科的数据大概是8367亿美元，如果跟美国的银行比较，它可以排在第七位，仅仅排在摩根斯坦利的后面。在中国，排在浦发银行前面的有四大国有银行，工行，建行，农行和中国银行，然后是交通银行和招商银行，邮政储蓄银行，兴业银行。他们的日子也好不到哪去，也是比较艰难的。 更有自称是民生银行的员工在网上送出对浦发行罢工员工的精神支援，说因为民生银行也要“改革”了。 每经网5月6日报导，截至5月4日，东方财富Choice金融终端合计统计了52家券商薪酬数据，包括A股上市券商（未包括东方财富）、新三板挂牌券商（粤开证券、东海证券）与已经发布招股书申报稿的拟上市券商（开源证券、华宝证券、财信证券、渤海证券）。 数据显示，上述52家券商中，有48家员工人均薪酬下滑。绝对金额方面，中信证券以人均薪酬83.64万元（人民币，下同）位列第一。降幅最大的是兴业证券，人均薪酬下滑幅度高达45.14%。52家券商中，共有25家券商降薪超过10万元。 从下降幅度来看，52家券商中，有22家人均薪酬降幅超过20%，降幅位于10%〜20%之间的有15家。换言之，多达37家券商人均薪酬降幅超过10%，占绝大多数。 中金公司在业界以高薪知名，在2021年报中，税前年薪超过500万元的董监事和高阶主管就有12人，其中4人超过800万元；到了2022年报，已经没有薪酬超过500万元的高管，薪酬最高的是396.5万元。 金融界涌降薪潮，中共国家统计局9日发布2022年平均工资数据中，却指金融业平均工资增速最高。据中新网5月10日引述官方数据称，城镇非私营单位中，金融业年平均工资达到174,341元，增长15.6%。私营单位中，年平均工资达到110304元，同样增长15.6%。 业界机构统计的数据和中共官方公布的数据有出入，原因之一可能是统计口径有不同。原因之二可能是中共的“劫富济贫”做法所致，比如有些头部券商薪资被降低很多，但是有些底部券商的工资反而可能增加，导致数据统计结果出现差异。还有一个原因，那就是中共官方的数据造假，因为中共的数据必须给外界以中国经济看好、人民收入增加的错觉。 浦发银行是12家全国性股份制商业银行之一，这个银行群体中的其它银行，最近爆出的消息也是让人担忧，金融的雷已经大到了难以想象的地步，核心的原因就是因为债务问题，债务问题太严重了，坏账摁都摁不住了。 3月13日华夏银行发布业绩快报，2022年营收下滑2.15%。这是体量相当大的全国性银行，不良贷款率始终居高不下1.8%，市净率只有0.26，净资产市场压根不认可， 净资产号称20元，股价5元，75%跌走，市场认为这些净资产都是虚的，都是坏账多。民生银行以前的市净率还有一半，现在只有0.3。 中国银行股的市净率，全世界都没有见过这样的，整个A股的银行股，只有宁波银行的股价高于净资产， 所有银行股价跌破净资产，包括工中农建四大行，这也就意味着，资不抵债。 即便在中国大陆的A股，这个信息封闭的市场，大部分的中国的银行因为是资不抵债，银行里头坏账很多。按照西方的规则，这些银行其实都是应该宣布破产的，但是中国政府就是不宣布他们破产。结果这些银行通过一些非正常手段来平衡它的资产，扣散户的钱，今天说你存的钱没有了，明天说你的理财没有了。 与此同时，李嘉诚也不看好中国的某大银行。港交所11日晚上公布，李嘉诚基金会，减持邮政储蓄银行，这次减持2249.3万股，总市值1.2亿港元，均价5港元，减持之后持有邮储H股9.97%，19.80亿股，跌破了10%。李嘉诚基金会也曾以均价4.7港元，在去年9月29号内减持5万股的邮政储蓄银行H股。 史上曾经在全世界创造最好业绩利润的四大银行，除了中国银行以外，工商银行，建设银行和农业银行，2022年全年的净利润分别为3,483亿、3,025亿和2,411亿，他们已经不敢把真正的债务，放到财务报表里，担心报表太难看，也拒绝接受中央政府，把房贷利率降低到4.3%的建议，不想每年减少上千亿元的利润。 再看国家级别的银行，近期有多少行长，辞职或者被辞职的？也都是因为和坏账有关系。4月1日中国银行现任董事长党委书记出问题，之前的2月17日，国家开发银行换了党委副书记，中国银行也换了党委书记。中国人保集团也更换领导层。之前招商银行也出问题，11号晚上，把农业银行的首席专家阳光抓起来了，农业银行安全保卫部，总经理杨国月也是涉嫌严重违法违纪。 为甚么这样呢？原来，在中国当银行的行长，都必须完成贷款绩效，就是必须往外发放一定数量的贷款，但是如果贷出去的钱，收不回来，行长就要自己承担相关的责任。现在的行长很难做，一方面必须往外放贷款，否则完不成绩效，就得下台。但是如果行长完成了贷款额度，就会产生坏账，行长还是得走人。所以金融行业都在自嘲说已经是高危行业了。 从这个侧面来说，国有的大银行的债务也是真的不少啊，现在连李嘉诚都在减持邮政储蓄银行。原本说中国主要是小银行有问题，大银行的盈利还是不错的，但是现在大银行看来也危险了，今年以来他们也在补充资本，因为都缺钱。 2月份，浙商银行向原始股东配售14亿股得到中国证监会的批准。2月份，招商银行的第12届董事会决定，发行不超过等值人民币1,070亿资本债券，因为有1,000亿到期需要归还，账面只剩下400亿了，只能发新债还旧债，邮储也发行股票，非公开发行67亿新股。 按照正常逻辑，银行收取储户存款，利息和贷款利息之间的利差，这是银行普遍的盈利模式。可是现在，储户大量存入资金，并且提前还清对银行来说，利润较高的房贷。两个加起来无疑是银行的巨大利空，随着经济的不景气，优质的贷款项目数量正在急剧减少，这使得银行的外部投资机会大幅减少。 截至4月25日，已披露数据的29家上市银行中，有8家银行的净利息差低于银行利润的警戒线1.8%。长期处于警戒线以下，可能会导致银行倒闭破产。这8家银行包括交通银行、民生银行、重庆银行、青岛银行、北京银行、中国银行、浦发银行和杭州银行。它们的净息差都低于1.8%，最低仅为1.48%。 整个行业来说。2022年底，中国的商业银行，整体的净息差为1.91%，是自2010年以来，净息差首次跌破2%与此同时，招商银行公布的史上最差劲的一季度财务报表，营业收入906.36亿元，同比下降1.47%，这是罕见的衰退和负增长。 城投公司违约欠银行的钱不还了。银行能有钱吗？基金能有钱吗？信托能有钱吗？融资租赁能有钱的公司能有钱吗？活不了，只能倒闭。倒闭了百姓的钱就没了，现在的中国人背负着房贷和车贷，当你断了他的收入来源的时候，他连住的地方都没有。那么当这些人被赶到露宿街头的时候，你说他们会不会抗争？未来像浦发行的罢工，很多公司的员工上街抗议、躺平之类的事情会越演越烈。
1 在5月8日，深圳市民在社保个人养老金馀额上发现了大幅度的减少。有人的账户甚至缩水了⅓，最多的损失达到了12万元人民币。公众的质疑声浪此起彼伏，在社交媒体上，他们指责政府“统筹”了他们的社保。很快，深圳社保系统的馀额查询功能就被停止了。 深圳是继上海后，第二个进行社保统筹的一线城市。从2023年4月24日0时至5月8日9时，深圳市社会保险信息系统进行了停机并入广东省的总系统，全面接入了企业职工养老保险全国统筹信息系统。然而，在系统恢复运行后，许多深圳居民惊愕地发现，自己的社保账户馀额骤然减少。有的甚至直接缩水了30~40%，而他们的钱被用到何处，却无从得知。 有人痛斥政府的行为，社保这么重大的事情，政府竟然不打一声招呼就划走了钱。人们纷纷询问原因，有人指出，现在养老金和医保的资金池子水位已经很低，国家也面临著严重的困难。为了解决问题，政府正在寻求各种改革的途径，包括将深圳的社保与广东省的系统接轨，实施统筹。 2 社保包括医保账户和养老金账户两部分。养老金账户影响了退休金的起步金额，而医保账户馀额则决定了平时看病报销的金额。根据规定，每个人的社保必须至少缴纳15年，才有资格在退休后领取退休金，这是未来生活的最低保障。 然而，统筹的实施，使得深圳很多人的养老金馀额变少。有人对此表示不满，政府在这件事情上应该提前通知我们，突然进行统筹，实在是太不厚道了。深圳的物价本来就很高，对于那些每月都是自付社保费用的人来说，他们原本就比公务员的退休金起点低很多，现在又被统筹走了一部分，再加上延迟退休，物价上涨，两三千块钱的退休金，几次外出吃饭就消耗殆尽，那么他们未来的生活将如何维持呢？这让深圳市民大为恼火。 对于这场风波，官方“深圳社保”也发表了回应，称“参保人养老保险个人账户实际金额未减少”，新系统显示馀额减少是因为“只展示养老保险个人缴费本金”，“不包括单位缴费划入个人账户的本金及利息”。然而，这样的回应并未得到民众的认同，他们指出这样的“辟谣”只是在用华丽的语言掩盖事实。这种中国式的辟谣，实际上是在证实了这次统筹事件，以及深圳市民的退休金减少了。 3 一些民众发出感叹，说投胎的时间真的很重要。他们的一些年纪较大的同事，已经退休，享受著可观的退休金，而他们这些还未退休的人，现在面临著系统的统筹，以及即将到来的延迟退休，退休金也将不如前辈们那么多。这些都是他们无法通过自己的努力来改变的。面对这样的系统，他们感到无力和无奈。 曾经发生过的情况在这里又重演。在上海市，当社会保障信息系统在4月15日切换到全国统筹系统之后，许多市民抱怨他们的退休金缩水了一半。这个缩水到底有多大？根据官方数据，上海的社保被全国统筹掉的金额高达2000多亿。就这样，上海的老人们突然之间就失去了两千多亿。 4月15日，有市民赶紧就查询，发现养老金本来预计有三千多块，现在剩下2000块，少了一千多，本来说有五千多块，现在剩下三千多。 上海和深圳等一线城市，养老金普遍较高，这是因为这些城市，民众交的社保多。中国政府声称贫困的省份发不出养老金，因此就要推动养老金全国统筹，说是把上海的社保统筹给了东北，但问题是东北并没有多花钱，钱都到哪里去了？在中国这样一个信息不透明，缺乏民主参与的国家，这个问题根本无从解答。 富裕省份的养老金少了，却没看见贫穷省份的养老金多发，这个问题很大。许多网友的不满，他们在怀疑自己辛苦赚来的钱为什么会消失。 网友吐槽说，钱都去支援俄罗斯，支援亚非拉，给宏都拉斯送去了，导致政府没钱发养老金了。 4 在富裕省份，许多家庭依赖六七十岁老人的退休金生活，因为他们的孩子也都失业了。现在，政府的养老金发放减少了，甚至可能发放不出来，这不仅影响到老人的生活，整个家庭也陷入了困境。他们可能会走上街头抗议。结果上海市政府怕了，赶紧把查询系统关掉了。 根据官方网站的公开信息，杭州的社保结余也突然减少了一大块，本来有600亿，突然间只剩下了300亿。这些钱去了哪里？谁也说不清。 辽宁省的退休金也无法发放，因为没有钱。有消息称，辽宁大学的退休教职工全体写联名信，给省长，要求尽快按相关政策发放生活补贴。这些补贴在16个月前就应该发了，但至今仍然没有消息。联名信还提到，如果在4月30日之前没有得到满意的答复，他们将不得不采取行动来维护自己的权益。 从全国的数据也可以看出，去年肯定有很多人没有领到养老金。中央社保基金预算收入为3760亿，但实际完成的只有88%，而支出3630亿，只完成了73%。收入和支出都未达到预期，那么，难道是因为中国的老年人在一年中减少了30%吗？这似乎不太可能。因此，必然有一部分人没有领到退休金。重庆市就有一位撒传单的老人说，他已经两年没有领到退休金了。 此外，还有一些市民，他们申请退休已经十年或者八年了，但审批仍未下来。最后，重庆社保局不仅停发退休金，还要求他们返还以前领取的养老金，这使得他们立刻失去了生活来源，还背上了10万元的债务。这样的事情，只有中国的政府才能做得出来。这难道不是在逼老百姓走上街头抗议吗？ 5 此前，中共政府已经开始了所谓的“医保改革”，将医保个人账户中的大部分资金划入“医保统筹基金”。官方声称，这是为了“互济余缺”，以便于“让参保人患重病时更有保障”。然而，这种做法实际上导致了个人可支配的医保资金大幅减少，引发了广州、武汉、大连、鞍山等地的退休人员的大规模抗议，这被人们称为“白发运动”。 进入五月，更为重大的新闻爆出。大量中国公立医院因资金压力巨大，欠下药厂的大笔款项。在广州的各大医院登录药品采购平台时，出现了一个新的栏目，名为“欠款排行榜”。这是全国首次统计医院欠款情况，广州公共资源交易中心的工作人员表示，此举是为了迫使医疗机构及时偿还款项，否则药品企业将无法继续生产。 官方消息显示，公立医院拖欠药厂的款项已经到了严重的地步，超过了30天的期限，平均拖欠时间长达三个月甚至一年，导致药厂面临倒闭的危险。在2018年，湖北省医药行业协会对八个代表性企业进行调研后发现，部分企业的款项回款时间甚至达到了960天，也就是说，他们需要三年才能收回应付款项。按照国家规定的30天付款期，这种拖欠时间长达32倍，欠款金额高达8600万。 6 2020年10月，湖南省怀化市第一人民医院的拖欠款项已经达到了3.47亿元，该省的郴州市第一人民医院的应付账款更是高达6.5亿元。2019年，青海省医药流通企业的平均回款周期长达239天，有些甚至超过五年。西宁第三人民医院拖欠37家药厂共计1523.74万元。山东省14个县的医院拖欠89个药厂一年以上的货款。珠海公立医院拖欠本地13家企业共计2.9亿元的医药费。 这一切的背后，最根本的原因是什么呢？答案在于社保基金未及时向医院支付款项。社保负责报销，因此，社保需要向医院拨款，医院才能向药厂支付款项。然而，现在，由于社保拖欠款项，医院无法按时支付药厂的费用。 根据一项调查，2019年全国公立医院应收医保款约为3500亿元，这就是医保欠全国公立医院的巨额款项，而这还是疫情之前的数据。在疫情封锁三年期间，日复一日的核酸检测已经将医保基金耗尽，医院哪里还有钱付给药厂呢？如果我们把这个问题进一步推算下去，可能会发现，现在医保欠医院的钱可能已经达到了数万亿。这样的问题规模，你能想像得出来吗？ 中国的人民还在期待能够得到医疗服务，但这种希望，现在看来，已经变得非常渺茫。同样，他们还在期待著退休金，但这个期待，恐怕也只能变成泡影。在这样的背景下，中国的社会稳定将面临巨大的压力，人民的生活可能会变得更加艰难。
新冠疫情的出现改变了许多中国人的生活方式和思想，也打破了很多人的中国梦。尤其是2022年国际大都市上海的封城，让“最后一代”、“躺平”、“润”等词扎根在中国年轻人心里。中国当局过去三年极端的清零政策，让让越来越多的中国人意识到自由的可贵。在中国开放边境后，“能润就润”的中国人蜂拥至海外，其中富人更喜欢购房，希望在爆发类似疾病时获得安全保障，同时规避国内的经济风险。 在曼谷的一栋豪华公寓楼第19层上，上海居民丹尼尔· 卞（Daniel Bian）躺在游泳池旁的躺椅上，欣赏著泰国首都一览无馀的美景。 “我感觉还活著。我感到自由。”卞先生戴著有色太阳镜兴奋地对路透社说，“这是我的梦想。” 由于中国当局实施极端的疫情“清零政策”，卞在中国被“封”了三年。今年中国开放边境以后，卞是大批涌入泰国寻求购置房地产的中国人之一。 许多中国人渴望在海外买房，渴望在类似疾病爆发的情况下有一个安全网，同时也为了防止受到中国国内经济风险的冲击。 Trip.com 网站的数据显示，泰国是五一长假期间最受中国游客欢迎的出境目的地，其次是日本和韩国。 泰国这个东南亚国家的优秀国际学校和优质医疗设施正在吸引越来越多的外国人。他们希望在这里买房作为第二居住场所。 泰国预计，今年至少有500万中国游客，其中一些人准备购买房产。 泰国房地产协会（Thai Real Estate Association）会长 Mesak Chunharakchot 说：“中国人对泰国的房产肯定有需求。” 他补充说，在买家名单中名列前茅的购房地点是首都曼谷等主要城市，以及北部山区的清迈（Chiang Mai）、东海岸的海滩度假胜地芭提雅（Pattaya）和东北部的伊桑（Isan）地区。 “中国人正在买房子，送孩子上国际学校，让他们的父母留在泰国照顾孩子。” Chunharakchot说。 今年年初，泰国新加坡国际学校（Singapore International School Bangkok）的中国学生比例上升至12%至13%，即四个校区的3,100名学生中有大约400名中国学生，这一比例远远超过了2019年疫情大流行前的比例（6%）。 泰国新加坡国际学校的首席执行官Kelvin Koh告诉路透社：“在中国，当一切被关闭时——那就是一夜之间，没有人可以出去。” Koh认为，这种情况推动了中国家庭做出到海外买房的决定。 尽管泰国规定，在任何公寓楼开发项目中，外国人所有权不得超过49%，但潜在买家仍在涌入，为那些以中国买家为目标的房地产经纪人带来了业务。 欧文· 朱（Owen Zhu）就是其中一位经纪人，他陪同50岁的卞先生和卞的70岁母亲一天之内参观了曼谷的三个高档公寓。 朱说，“疫情过后，情况发生了很大变化。大多数中国人选择购买豪华公寓居住。” 他补充说，许多之前出于投资目的购买房产的客户，现在已经将目光投向了通常价值超过200万元人民币（29万美元）的房产。 “这个预算只能在中国一线城市买一套简单住房，而且位置可能不太好。”朱说，“但用同样多的钱，他们可以在曼谷市中心购买一套豪华公寓。因此，有些人会卖掉在中国的一套房子，在这里买一套房产养老。” 组织中国与其它国家之间文化交流的卞先生在泰国也感受了更少的对自由的限制。 “进出国境、来回旅行的自由，以及社会自由和生活自由。自由非常重要。” 卞先生说。 尽管过去三年，从武汉开始，中国大大小小的城市都有封城的经历，但上海封城无疑是影响最大的一波，在这之后，一些以前从不考虑移民的中国人开始研究出路。 90后的郜干一家就是其中之一。 郜干父母是力主不抱怨的两位60后。郜干读小学时，父亲郜阳告诉他“世界多娇，祖国最美”；中学时，父母让他向周恩来学习，“为中华崛起而读书”；郜干读大学时，头两年中国大陆还能上谷歌和外网，学外语的他，天天看的是BBC、CNN，也和同学一起看《天安门》纪录片。有一年暑假他回家和父母聊起“六四事件”，父母当即提醒他“千万不要出去乱说”。“他们告诉我，中国的事情就是这样，你没法改变，千万别做出头鸟。”郜干说。 上海封城期间，郜干在微信朋友圈转了一句话：“在一个不正常的社会，正常人通常就会被说成不合群。” 转发的缘由是一条上海市民被强制转送方舱隔离的新闻。发布后十分钟，母亲崔颖打来电话，劝儿子“不要经常公开发言”，“有些事你自己知道就好”，丈夫郜阳则在一旁补充：“互联网都有大数据监控的，不要随便议论政治。” 郜干的回应是：这不是政治，这是日常生活，“这种事发生在上海，也有可能发生在你所在的城市。” 崔颖起初不信，她和郜阳都认为，上海出现的很多负面新闻是“小概率事件”。“上海的主要问题是前期学欧美，搞躺平共存那一套，后来就失控了，应该尽早封城。”郜干不禁一笑，问她这观点从哪看来的。 “抖音上人家都这么分析。”崔颖说。 郜干父母的这个观念，在得知上海亲戚家的小侄女在封城期间挨饿经历后，发生了根本转变。土生土长的上海人崔颖有个亲戚家在上海，一家人都在美国定居，就留了小侄女在复旦读书，打算毕业了就去美国工作。“没想到还没毕业就被困在家里，天天等着社区团长送吃的，有次一整天都没吃的。”崔颖说。 自己曾经向往的那个上海，正在加速走向另一个极端：送方舱、硬隔离、激进措施层出不穷。崔颖告诉端传媒，看到微信视频号上流出的一些大白进入上海普通人家里“消杀”的视频，“很难不让我想到当年造反派进我家，揪我爸出去戴高帽，游街认错的旧事。”很多视频，她看完会不自觉地摁下一个红星键（即收藏），但五分钟后，她就发现视频已经被删得干干净净，“我大概能明白，这些视频为什么留不下来了。” 60后父母决定“润”，这个念头冒出来的原因可能是多样的。对崔颖来说，这是一种因为长期处于“不确定状态”而导致的“不安的感觉”。她所说的“不确定状态”，包括但不限于：国内防疫政策反复多变；上海封城悲剧随时可能复制在其他城市；经济下行导致“钱袋子”急剧缩水；年轻人都不工作了，自己和下一代人的养老问题堪忧；常态化核酸检测，可能让长期居家的自己和家人心态失衡；接种完疫苗半年后，国产疫苗负面消息频出，不敢接种第三针…… 过去，崔颖喜欢在抖音和微信视频号上点赞一些唱流行歌或者教做菜的短视频，但她最近忽然想明白了一个道理，“都在说生逢大时代，但这不会在你看病时减免一分钱，也不会在你失业时补贴你一分钱。大时代没用，能不折腾地过好小日子，就挺好。” 她开始看那些介绍马尔代夫、安道尔和法罗群岛的小视频，“人家国家小，但生活简单，至少不会有国内这些糟心事。” 她和丈夫郜阳最近在研究“润”向泰国的方案。“如果要找过一个地方养老，欧美成本和门槛太高，语言也不通；日本感觉也融不进去。想来想去，东南亚最好，比如泰国，华人多，成本相对低，可以考虑一下。泰国就算再差，应该也没我们这儿能折腾。”崔颖觉得，从计划生育政策下“国家养老”到“自己养老”的转变，到疫下动辄封城+常态化的全员核酸，这些在崔颖看来都叫“折腾”。 郜干整理了一份泰国“养老签”的资料发给父母后，崔颖发现，只要真的想走，“其实也没想象中那么难。”根据泰国“养老签”的规定，年满50岁首次办理可以居留15个月，以后每年需要续期，养老签证期为一年一签，养老签证在有效期内可允许持有者自由多次出入泰国。资产方面，在泰国开设的个人银行账户内有至少80万泰铢(约16万人民币)的存款，或者每个月至少有6.5万泰铢(约1.3万人民币)的退休金收入就行。 崔颖和郜阳的打算是，2022年开始计划准备，2023年争取落实实施。两人家里都有还在世的老人，但好在60后不像80、90后，他们有足够多的兄弟姐妹可以照顾老人，“泰国养老签也不是出去就回不来了，只是给生活提供另一种选择——你可以待在那边，也可以有时去国外，有时待在国内。” 除了泰国外，不少中国富人也到日本寻求避风港。《华尔街日报》报导，62岁的阿曼达‧吴（Amanda Wu）说，中共防疫限制和有限的自由等普遍令人担忧因素，使她把目光投向日本。 她说，她的朋友们对移居日本的兴趣比以往任何时候都大。只要中共取消边境管制，就会有一大批人前往日本，无论是短期逗留还是长期移民。 在日本生活了近三十年的中国女商人王晴（Wang Qing，音译）说，即使中共当局取消了防疫限制，她仍相信推动中国人考虑移居日本的许多因素仍然没有改变。解除防疫限制之后更宽松的旅行规则将使人更容易实现其移民计划。
全国百亿强县，苏州昆山很多台商都走光了，导致经济衰退，楼市崩溃。5月7日，昆山政府发出通告批评，两个楼盘梦之月花园和上边花园，五一的销售过程中，有30套擅自大幅降价30%。仔细一看，原来是著名的房企万科在大幅降价，连万科的楼盘都不好卖了，昆山楼市整个已经不行了。 4月份最新的数据，昆山的房地产成交，新房成交1610套，百亿强县一个月才成交了这个数量相比3月份减少了977套下滑了60%。面对4月份成交量的大幅下滑，地方政府忍无可忍，直接要求万科不得低价销售。 开发商降价的原因是市场竞争激烈，如果不降价，商品可能难以销售。实际上，这也反映了全国重点城市的房地产形势。全国30个重点城市占中国财政收入的50%以上。根据官方发布的4月份这些城市的住宅销售面积数据，除了北京、深圳和成都三个城市外，其余城市均出现环比下滑，且下滑幅度较大。在这30个重点城市中，超过一半的城市住宅销售面积跌幅在30%以上，青岛、大连、南宁、昆明、长春等8个城市跌幅接近50%，徐州的跌幅最为严重，达到了77%。可以说房地产的局势堪忧啊。 但是中国的问题在于，现在不仅是房地产，许多产品都面临销售困难，库存积压严重，例如荣耀华为手机。目前，有1000万部手机滞留在仓库无法销售。比亚迪汽车甚至已经被放置在未完工建筑的二楼，长时间无法售出。 这种库存积压的情况出现的原因是，在市场衰退初期，由于产品难以销售，许多公司并没有进行裁员，而是让员工减少工作时间。这样一来，尽管产量有所减少，但产品仍然在不断生产，导致库存逐渐积累。当库存积压达到一定程度后，企业就不得不采取裁员措施来应对。 5月6日的消息显示，公务员消费的白酒销售陷入困境，这意味着公务员的降薪正在进行中。酒鬼酒这个著名的中国酒类品牌，宣布2013年的财务数据增长趋势突然停止，同比下滑，收入减少了42.8%。酒鬼酒中有一款名为内参酒的产品，现在出现了断崖式下滑，净利润下降42.38%。内参酒可谓是白酒中的顶级品牌。 根据一季度报表显示，酒鬼酒从2021年开始就已经积累了大量库存。2021年的产量为1281吨，销售量为966吨，意味着有300多吨的酒鬼酒成为库存。到了2022年，库存更多，产量为1580吨，销售量仅为1147吨。因此，目前库存的酒鬼酒已经达到了1000多吨。 按照这个趋势，酒鬼酒和茅台酒等酒类品牌甚至可以停产一年，全中国乃至全球的人们都无法喝完这些库存。目前，经销商手中的货物积压严重，无论是商品、房子、汽车还是酒，都面临同样的问题，导致经济运行受阻。这种情况下，中国经济的困境可谓严重。 中国经济正面临严重挑战。过去，政府寄希望于科技转型，但现在无法继续推进，只能重新依赖实体经济，如餐饮和地摊等低端实体经济。在5月6日召开的第20届中央财经委员会第一次会议上，习近平提出要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系。尽管中国改革开放几十年，但现在才强调实体经济的重要性，说明实体经济正面临严重问题。 近期政府大力推广烧烤和摆地摊等活动，这些都与实体经济和就业密切相关。在外资逃离的今天，实体经济搞不起来，中国的就业就会出大问题。老百姓没工作不仅影响他们的生活质量，还会导致社会治安状况恶化。因此，依托实体经济解决就业问题，是中国政府不得不走的一条路。 而在治安状况方面，目前中国的经济衰退已经引起犯罪率的飙升，呈现指数级的增长，社会秩序出现问题。最高人民检察院日前发布了一季度的档案数据，检察机关共批准逮捕诈骗犯罪10,923人。这仅仅是批准逮捕的，还不算上已经拘留的。在所有罪名中，这种与经济有关的诈骗犯罪位列第二。值得注意的是，这个数据还是在能不起诉就不起诉，能不拘留就不拘留的情况下得出来的。即使在这种情况下，这批逮捕的人数已经超过了1万人。这进一步表明了中国政府需要从根本上解决实体经济和就业问题，以稳定社会秩序。 令人吃惊的是，由于过去积累了大量案件，现在在法庭上提起公诉的人数在第一个季度已经达到了18,146人，比今年逮捕的人数还要多。为了帮助大家理解，我们先普及一下中国的司法程序：先拘留，再逮捕，接着提起公诉，最后由法院审判。一个季度内起诉超过18,000人，仅仅是诈骗类案件中排名第五的。其他排名靠前的案件数量必然更多，我们可以估计每个季度中国各地法院需要起诉至少10万桩案件，每个省每个月需要审理超过1000桩案子。如此一来，违法犯罪可谓到处都是，呈现出井喷式的上涨。 这些犯罪并不都是普通民众所为。在人民法院网上，搜索“人民政府”或“工商银行”等关键词，都能找到一大串相关结果。因此，很多地方政府或工商银行分行已经成为失信被执行人，即所谓的“老赖”。这意味着中国的诈骗犯罪无处不在。 诈骗犯罪在中国形式翻新不断，官方消息称，除了电信网络诈骗外，金融诈骗、套路贷诈骗等传统形式依然常见。此外，养老诈骗、医保诈骗、收藏品诈骗等新型诈骗手法也在不断涌现。这些诈骗往往潜藏在养老服务、投资养老项目、销售养老产品等领域。 最高检察院表示，诈骗团伙组织严密，分工明确，层级管理严格，自成体系。一些团伙甚至通过成立合法公司、租用高档写字楼作为掩护，设立多个部门和岗位专门进行诈骗。例如江苏常州检查机关办理的徐某桥、包某康等人的诈骗案。从2014年到2018年，徐某桥注册成立了某文化交流有限公司及数个连锁公司，招募包某康等员工组成诈骗集团。他们将廉价工艺品包装成数倍、数十倍价值的产品，引诱缺乏收藏品专业知识的老人购买。直至案发，诈骗团伙从160余名被害人手中榨取了2071万余元。 犯罪手段趋于智能化，隐蔽性强。案件办理情况显示，诈骗犯罪从单纯利用电话实施诈骗逐渐向互联网转移，涉及人工智能和大数据分析。这导致受害人数多、犯罪成本低、容易复制，同时办案成本极高，甚至难以跟上犯罪速度。 实际上，在面临经济衰退的中国，从名校如衡水中学寒窗苦读出来的大学生，也可能因搞不到钱而铤而走险，加入诈骗团伙，要知道他们有些人，当时是拿着吊瓶进入高考考场的。在背负沉重债务的情况下，其他民众也可能加入犯罪团队。因此，现在网上流传的一句话说得好：“张献忠回来了，李自成回来了，下岗的公务员黄巾军都回来了。”这意味着中国正面临一场大灾难，而非一般的灾难。这背后的原因就是中国经济的深度衰退。这背后原因就是中国经济深度的衰退，这种衰退是中国政府的经济和外交政策不利所导致的。
五一假期有2.7亿人次出行，但人均消费仅500多元，看似全民出行狂欢，实际上却是穷人的省钱狂欢。为何许多人选择存钱而不敢消费？答案很简单，因为没有安全感，收入没有增长，只能降级消费。以前人们去健身房，现在跳广场舞；曾经使用神仙水，如今改用洗米水；过去常常外出就餐，现在选择吃预制菜。 总结起来一句话，超10亿人不出城，五一消费力只有疫情前的80%。 这是今年5月1日的珠穆朗玛峰的昆布冰川。1:37 同一天的重庆欢乐谷，拥有七大主题区，人满为患。1:43四川甘孜州甘南克洛之路，已经堵车，大家都在前往一个比西藏更西藏的景区。3:31 巴渝传统建筑的重庆洪崖洞，被称作“天空之城”，也是人山人海。5:40 这是免费停车的深圳湾公园3:13 看这幅图景，似乎整个珠海的共享单车都奔向了海滩上的情侣公园。 然而，传统旅游胜地海南三亚遇冷，没有车辆，海边空无一人，火车头海鲜市场空荡荡。2:56 山东蓬莱长岛导游安排的800块团餐，连个鱿鱼丝儿都没有，实际价值约200元。 我们可以总结出：传统旅游地需要住宿和高额消费，而只需开车、背包旅游的景点，如冰川和藏族居民区，以及各种公园，花销较低，成为旅游热点。这意味着大家有出游愿望，但负担不起高消费。 下面我们来看数据。中国五一劳动节放假五天，从4月29日至5月3日，这是疫情防控政策放开后的首个旅游旺季。我们应该使用2019年和2018年的数据作为参考。 根据国内APP的数据，出国旅游的人数相比2021年有所提升，但机票和酒店预定量仅为2019年的45%。出国游的人数只有18%。这意味着只有最有钱的一部分人还在出国旅游。 商务部统计数据显示，五一期间全国重点零售餐饮企业销售额，仅仅比去年疫情封控的时期，同比增长了18%。 中国大陆赴澳门和香港的游客人数相较于2019年，有所下降。澳门五一假期入境游客达到13万人次，实际人数可能只有几万，仅为2019年同期的20%。香港入境处数据显示，五一期间共有45万人次内地旅客到访香港，规模仅为疫情前的6成。游客减少可能与消费能力下降有关。澳门下降较多是因为主要消费场所为赌场，需高消费能力；而香港有更多免费或低消费景点，如海滩、西贡、博福林道等，游客减少较少。 对比西方发达经济体，消费GDP占比在70-80%，东亚邻国日韩在65-75%，而2022年中国占比仅54.3%，若剔除17%政府消费，居民消费占GDP比重仅37%。实际上，中国政府称内需潜力巨大，但数据并非如此。要达到西方消费潜力，需与西方国家经济结构类似。如今日本消费创历史新高，超疫情前水平。 与此相反，中国民众不消费，储蓄数据却爆表。中国人民银行数据显示，一季度人民币存款增加15.39万亿，同比增4.54万亿，其中住户存款增9.9万亿，占新增存款超6成。这表明民众宁存钱不消费。原因是消费能力已被房子、车子、孩子和医疗透支，5亿至6亿人无储蓄，债务人总数达7亿至8亿。有4.2亿人面临贷款违约风险，信用卡违约超2000亿元。这样的群体经济安全感不足，都想为未来留钱。很多人在等消费升级，但中国只能迎来消费降级。 这是广州五一假期的盛况，商业街上的人潮异常繁忙。看到这种情景，大家肯定会认为五一期间的生意会纷至沓来，各大商场应该挤满了人。疫情三年后，今年的人数特别多，因为大家已经很久没有出来好好享受假期了，都憋坏了，所以五一期间肯定要出来好好逛一逛。因此，今天这种情况也在意料之中。 现在让我们来看看各大商场的实际情况。虽然大街上的人流如织，但广场下面的商场卖衣服的、卖鞋子的商店里的生意相当冷清。某个知名超市里竟然没有人逛，令人惊讶。我记得以前的五一期间，超市里的人总是络绎不绝。然而现在，大家都网购，能在网上买的东西就绝对不会选择在实体店购买。相比之下，在外面的美食街，情况就完全不同了，生意火爆，因为吃的这个东西，还是得现做现吃，当场享受，不能网购。 那么在各个旅游景区呢情况是人山人海，价格昂贵，旅游体验比较差。官方统计的数字说，出行人次2.7亿，相当于美国人口的80%。酒店价格水涨船高，房间预定据说一个月前就爆满，晚一点的根本就别想订到房，火车票机票也是如此。 有的景点，门票涨了人工不涨，工人罢工，游客没船坐。 过去三年疫情封控，中国的酒店住宿减少了好几万家。过去五一游客虽然多，但酒店资源充足，不会出现拥堵现象。如今酒店市场缩水，今年五一就完全成了卖方市场，房间价格奇高。 那么现在都是那些人出去旅行呢？大部分是60后和00后，还有体制内的70后，前两部分人是有钱有时间，60后正处于退休或准备退休阶段，退休金相对较高；00后的父母都是70后，现在社会各行业的中流砥柱，因此00后暂时消费不发愁。体制内的70后也是在消费上不发不发愁的。 那么其余百分之超过80%的中国人他们是怎么度过五一的呢？一位网友逛街时遇到了很多以前的朋友和同事，他们表示今年五一并没有出去玩，原因是工作难找、工资低，感觉消费不起。此外，度过了吃喝玩乐的假期后，他们还需要拖着疲惫的身体赶回来，没有时间调整身体状态就要投入工作。小长假的五天都是通过调休凑过来的，前后两周的周末都不能休息。他们认为，与其外出游玩，还不如好好待在家里，陪陪家人，好好休息几天。哪怕是帮父母刷刷筷子、洗洗碗，或者下田间地头插插秧、除除草，做一桌子好菜，一家人开开心心地过个劳动节，这或许更有意义。 这个五一长假展现出了两种截然不同的生活方式。一方面，有钱有时间的人选择出行，享受美好的风景和高品质的服务；另一方面，大部分普通人选择留在家里，过一个简单而充实的假期。这种现象反映出，当下中国社会在经济水平和生活方式上的多样性和差异。 五一旅游的大火并不是经济复苏，也不是老百姓兜里都有钱了，而是人们扎堆利用自己唯一可支配的时间，为灰暗的生活找到一点点色彩的一种呈现。 看一下资本市场也能明白这个道理，这些年很猛的公司都是谁呢，瑞幸咖啡很火，它是针对星巴克的一次消费降级，蜜雪冰城也很火，4块钱的柠檬水才是市场的主流需求，奈雪的茶，喜茶，这些还在降价迎合用户。拼多多的业绩也已经爆表了？净利润已经是京东的两倍，连美国人现在都开始用拼夕夕了，还有运动鞋服这一块，看上去好像是国货崛起，难道价格不是其中一个最主要的原因吗？耐克和阿迪都不如安踏，鸿星尔克，其实这么多的变化，已经在充分的告诉我们，整个中国的消费逻辑正在发生改变。 如果非要通过旅游数据看消费和经济，还要看全年的数据，就火个5天假期也没用，而且还要看出国旅游的是不是增多了，因为出国总体上更花钱。陌陌CEO唐岩在朋友圈提到了，现在经济形势不佳，以前五一朋友圈中的旅游目的地包括冰岛、格林兰、南极、非洲等遥远的地方，如今，人们的消费水平在降级，一些消费者开始选择相对较便宜的旅游目的地，如日本和韩国，甚至是国内的郊区露营。过去到巴厘岛旅行的，现在只能去江浙沪了。
1 外资加速撤离、大量中小企业倒闭、年轻人失业率高企、房地产泡沫破裂、地方政府财政几近崩塌……这一系列的问题如同噩梦一般，笼罩在中国的大地上。造成这一切的原因，虽然有全球经济不景气的因素，但主要原因就是中共政府以强硬措施推行了三年的防疫政策，给经济乃至整个社会的方方面面造成的严重打击。 而现在，中共不去总结经验教训，却在忙于改写历史，回避提及清零防疫政策的存在，甚至还称这一灾难性政策取得重大成就；面对经济、政治及社会上存在的各种危机，视而不见，还在鼓吹形势一片大好。 近日，中国财经博主老蛮撰文，总结了中共三年清零防疫的代价，并且回答了为什么中共在毫不动摇地坚持“清零”三年之后，到2022年12月突然就在全面放弃，没有任何的过渡期这一问题。他的总结非常有意义，我们借鉴其内容，再加上我们自己的看法，呈现给观众们，同时也欢迎大家参与讨论。 三年清零的第一个代价就是政府财政赤字急剧增长，财政负担增加60%。 我们先关注一下全口径财政赤字，也就是公共预算收支赤字+政府性基金收支赤字。2019年，中国全口径财政赤字是人民币5.53万亿元，到了2022年就剧增到了8.96万亿元，三年的赤字增幅达到了62%。 分年度来看，2020年，中国全口径财政赤字是8.72万亿，2021年下降到了5.94万亿元；然而到了2022年，伴随着各地此起彼伏的封城潮，经济遭受重创，财政赤字再次暴增到8.96万亿元的历史最高值。三年下来，累计财政赤字23.62万亿。对比一下2000至2019年的财政赤字总和，也只有21.92万亿元。所以3年清零防疫造成的赤字之和，居然超过了此前20年的赤字总和。 如此庞大的财政窟窿根本无法填补，于是政府只能被迫发债，无论国债还是地方债，这三年里都在剧烈增长。先说国债，3年下来累计发行了23.32万亿元，扣除其中借新还旧的部分，国债余额从2019年底的15.83万亿，暴增到了2022年底的25.19万亿，3年增幅达到59.1%！ 由地方政府公开发行的地方债，3年累计发行21.29万亿元，扣除其中借新还旧的部分，地方债从21.31万亿增加到了35.06万亿元，增幅为64.5%！ 总结起来就是：中国的年度财政赤字规模、国债余额和地方债余额，3年清零下来，全都增加了大约60%的负担。 财政负担剧增一定会引发相应的后果，即使短时间内整体上财政还能暂时维持，问题也一定会在某个局部先发作出来。而最先出问题的就是城投债。 3 三年清零的第二个代价，就是城投债市场的整体塌陷。所谓城投债，又称“准市政债”，是由地方投资融资平台作为发行主体，公开发行企业债券或中期票据，其募资投向多为地方基础设施建设或公益性项目。一般由地方国资委或财政局100%控股。 中国各大城市政府的投资融资平台是城投公司，即“城市建设投资公司”，起源于1991年的上海。城投公司是经营城市综合规划与建设项目的国有控股公司，主要经营业务包括房地产开发、物业管理、城市综合体开发、商业地产开发、市政工程建设等。 中国城投债的规模到底有多少，现在没有一个确切的数字。据财联社报道，城投债务的余额通常为地方政府显性债务的两倍左右。截至2022年11月末，全国地方政府债务余额达到35.0万亿，所以推测2022年底中国城投债余额已经达到65万亿。 大家知道，地方政府的清零支出一直是个谜。无休止的全民核酸、隔离酒店、方舱的建设与维持、大范围的封控以及物资保供等等，总支出金额是谜，资金来源同样讳莫如深。老蛮认为资金来源是城投债。因为城投债由地方政府完全控制，并且不受上级部门的监管。 4 而这也导致了地方城投债的爆雷。2022年7月份，规模156亿元的贵州省遵义市城投债到期无法偿付，并且在年底耍流氓似地提出了展期20年，并且前10年只付息不付本的方案。 那些投资城投债的各路金主们在此刻突然就意识到，地方政府的债务期限已经到了。于是在遵义的后效应下，城投债很难再继续融资。整个2022年下半年，城投债的净融资规模只有1940亿元，较2021年同期的12970亿元，降幅达到了85.1%。 再到今2月份之后，中国开始执行极端宽松的金融政策。然而即使这样，今年一季度城投债的净融资量仍然只有5052亿元，同比2022年一季度的6022亿元，降幅也达到了16.1%。 而在今年的4月12日，又是贵州政府开始公开摆烂，声称依靠其自身能力已经无法化解债务负担，这实际上就意味着城投债已陷入绝境。这对整个城投债的打击是毁灭性的。 而对现在的地方政府来说，这只是噩梦的开始。没有了借新还旧的能力，那债应该怎么还呢？赖掉吗？要知道，绝大部分城投债乃至地方债的认购主体，都是城商行和农商行所发行的理财产品。这些理财产品的背后，其实就是千千万万最普通的家庭资产。 这里似乎也解答了另一个问题，那就是河南的城镇银行、城市商业银行为什么爆雷，而地方政府又置之不理。因为钱本来就是让政府拿走了。 这些钱都是这些普通小老百姓的养老金和救命钱，你地方政府还不起该怎么办呢？让千千万万的家庭集体抱团饿死吗？ 其实，说到这里，已经可以清晰理解，清零三年突然结束的原因，无非就是到2022年下半年，地方政府的财政已经不堪重负，处于全面坍塌的状态，财政无以为计，只能随随便便、连个招呼都不打、也不提前准备任何基本的储备药品就直接退出了清零模式。 但是，据我们查到的资料来看，前期的防疫资金指出，包括疫苗接种及核酸检测费用，大部分是出自于医保资金。只是后来也许是开支太大，挤占的医保资金太多，才由中央下命令要求改为由地方财政支出，也就是我们上面说道的城投债。但是医保资金已经被占用了很大一部分，这也导致了三年清零的第三个代价，就是老百姓看病难的问题更加严重。 医保资金不足，当然就会从老百姓身上打主意。今年开始，中共当局开展的新一轮的医保改革。先是把原本医保个人支配账户的资金比例大幅降低，以增加统筹资金的比例。今年2月份，在武汉爆发的白发运动，就是抗议政府的这一政策。其次，还限定了病人一次住院报销金额的上限。导致病人即使身患重病，也只能报销至一定的金额，其余的必须自费。 据我们从中国医院内部了解到的消息，现在的医生看病，不仅要开处方，还必须会算账。每天拿着计算器为病人计算费用，以免超出开支。并且，为了应对这一政策，很多病人一旦费用达到上限，便马上办理出院手续。然后再接着办理入院手续。这不但给病人制造了很多就医障碍，也为医生和医院的管理部门增加了很多无谓的工作。 清零三年的第四个代价，就是政府公信力的全面沦陷。强行封锁小区和消防通道；朝令夕改，早上说不封城下午就封；破门入室消杀；天价隔离酒店；全城饥荒；黑幕重重的保供菜；腐败的核酸链条；进不去的医院和等死的急诊病人；走不出的机场和高铁站；进不去的校园和回不去的家；禁止农民下地；转运大巴的车祸……到了最后，一夜之间又毫无交代的取消清零，仿佛前面三年的荒谬绝伦根本就不存在一样。老百姓将这一切都看在眼里、记在心里，并且一定会给出群体反应。于是，年轻人流行“我们是最后一代”的观念，并且普遍躺平摆烂。总结起来就是，全民反智的同时，不再相信政府或者专家的任何话语，这就是最大的“反噬”。这一后果将会接下来迅速体现在经济数据上、体现在复苏力度上、体现在经济政策的落地上。政府彻底丧失了公信力，也就意味着丧失了动员能力，无从激励民心应对接下来的经济危局，这就是最大的恶果！ 清零三年的第五个代价，是生育率的崩塌。 6 朝不保夕，对政府和未来同时丧失信心，当然就不可能再维持生育率。在酷烈的封控措施之下，年轻一代喊出了属于自己的史诗级口号：“我们就是最后一代了，谢谢！”引起了前所未有的共鸣。所以，2019年出生人口还有1468万人，2020年有1203万，2021年1062万，到2022年则只剩下了956万，并且肉眼可见，还会继续减少。 清零三年的第六个代价，就是外资企业加速撤离。 我们之前也多次报导过，不仅欧美企业撤离中国，以富士康为首的大型OEM企业，也逐步把产能转移到印度、越南及东南亚国家。而伴随着外企撤离的加速，上下游的民营企业也只能无奈关停，一定会有更多的企业员工失业。 这些失业人员无法找到合适的工作，只能去送外卖和开滴滴，将快递行业和网约车行业内卷到了吃不饱饭的程度。他们在整体上也不再相信政府，并且满心委屈，这必将形成巨大的社会负担，也肯定会引发各种恶性社会事件，要么伤害自己，要不就伤害他人，而这，将会是整个国家的恶梦！ 7 清零三年的第七个代价，则是广大老百姓对未来丧失信念后，终于决定不再借债买房，地产泡沫因此轰然破灭。 老百姓不贷款买房带来的第1个影响，就是地产商排着队债务爆雷。2022年地产前百强企业里，现金流断裂无法偿付到期债务的有近40家，至于中小型地产企业里面现金流已经事实断裂的更是不计其数，他们其实已经都事实上破产，只不过因为政策管控，不许走破产流程罢了。 而地产商群体前赴后继的爆雷，带来的另一个后续影响是，地方政府的土地出让金收入暴减。2022年，全国土地出让金收入66854亿元，较2021年的87051亿元下降22.3%。地产行业的财政贡献占地方财政收入的比值超过50%。地产行业的贡献急剧下跌，地方财政无论如何都是无法承受的。 房地产行业对于地方财政的支撑性意义，根本没有其他行业可以替代。现在这个支柱已经坍塌，地方财政因此焦头烂额。城投债在此时又出现了崩塌的问题，净融资能力大幅下降。 如果房地产市场在2023年不能重新兴旺起来，那么接下来一定会引发进一步的连锁反应，直接击溃地方财政维持平衡的底线，这种后果根本就是不可能承受的，所以地方政府一定会想尽办法维持房地产市场的热度。但是在目前的情况下，能否实现还是一个未知数。 当然，三年的疫情的代价还有很多，这些恶果终究会让每一个中国人为此买单。底层的民愤已经在积聚，现在的中国如同一个充满压力的高压锅一样，爆发之时，或许就是中共政权的倒台之时。
失业潮、内卷和衰退，已经不是空穴来风，已经不是主观感受，而是实锤的证据。中国最大的地产中介贝壳披露，去年在地产领域，100万人丢了饭碗。而这仅仅是开始，今年3月份国务院的数据显示，预计劳动力市场新增1662万人，如果按照中国经济的实际情况，这个数量还要多。各个行业反应出来的数据，也都是在关闭企业和裁员。 最糟糕的是，这么惨的劳动力市场却有外国学生来分一杯羹，大陆民众反应强烈，说政府今年让国内1000万大学生下乡到基层，党媒肯定不会呼吁外国留学生，也在中国收破烂，做保洁。 最近一位香港大学生发布了他和塔吉克斯坦留学生的对话视频。 香港大学生问这位塔吉克斯坦留学生：“那你在西安交大学什么？” 塔吉克斯坦留学生回答说：“建筑系。” 香港大学生又问：“那你学完打算留在中国还是？” 塔吉克斯坦留学生确认说：“是，留在这边工作。毕业以后在这边。因为这边的建筑发展特别大，比我国家。所以打算在这边工作。” 香港大学生接着问道：“这里建筑系毕业能赚多少钱？” 塔吉克斯坦留学生告诉他：“工资吗？一般的话两万、三万最少的。” 这个是香港大学生和马来西亚留学生的对话 香港大学生问道：“你念什么科？” 马来西亚留学生告诉他：“机械工程。” 香港大学生说：“噢，就是刚才那个很有名的。那你读完要回马来西亚吗？” 马来西亚留学生回答说：“应该会在中国。” 外国留学生留在中国工作并不罕见。根据“外国人来华工作分类标准”C类判定第三条，符合规定条件的外国留学生，例如毕业于国外世界知名大学和近两年内毕业于国内大学的应届毕业生，都可以申请工作签证。而且聘用外国人的工资、薪金不得低于当地最低工资标准。 然而问题在于，目前中国高校毕业生面临严重的失业潮。党媒则不断炒作“211名校毕业女生收破烂月入过万”，“211毕业生从500强裸辞干保洁，收入增高”等新闻，要年轻人放下高学历，去从事底层工作。广东政府近期甚至发布解决失业问题的“三年行动方案”，要组织30万广东青年下乡发展，被称作“上山下乡2.0”。 在这样的大环境下，这些外国留学生有可能成为中国学生的就业竞争对手，而且他们的人数还将不断增多，还享受中共当局提供的高额奖学金、生活费，免费来中国留学。 3月13日，原中共商务部原副部长魏建国在《此生难忘是非洲》演讲中说到，中国将拨款600亿美金帮助非洲人才来华留学。包括5万个留学名额，5万个进修名额，1,000名非洲精英人才培养计划，还有2,000名来华交流的非洲学生，共计10.3万名非洲留学生。 这在中国民众中引发更大的争议。大陆媒体人表示，“某些人真是花着老百姓的血汗钱不疼呀，真把我们当成了韭菜随便割。600亿美金，10万非洲留学生，平均没人60万美元，就算分摊到4年，也是每人15万美元。” 然而，北京师范大学一位教授说，“实际上花的没有这么多，现在给非洲留学生定的奖学金标准，一个人一年也就1.5万美元左右。” 一位大陆直播主表示，“中国有那么多贫困学子，读不起书，考上大学也不能读，这1.5万美元，在他们眼里就是救命稻草，是天文数字。” 大陆民众汪先生认为，“如果大家平等，平等高考，平等付学费，也没问题。可是中国老百姓的孩子，支付的是高额的学费和生活费。非洲人过来读书却不花钱，中国政府还倒贴，让这些非洲留学生在中国作威作福，这就不对了。” 目前没有案例显示，外国留学生在中国找工作是否也能享受“超国民待遇”。不过网友调侃，党媒肯定不会呼吁这些外国留学生别介意学位，也在中国收破烂，做保洁。 中国的各行各业也是百业凋敝，各种连锁店都在大量关店。中国最大的房地产中介贝壳公司， 亏14个亿，最新公布的2022年度报表中，去年的营业下降了1/4，相当于被抹去200个亿，新房成交下降38%，净利润亏损14亿。截至去年年底，贝壳的门店关闭了1万多家，只剩下40,516家。直接的失业人数6万多人。如果加上拉动的就业，清洁工，装修工，门窗制造，家具提供等等行业，1万多家贝壳门店关闭，不是个小事情。 中国的地产中介还有链家、中原地产、乐有家呀，我爱我家等等，他们都有类似于贝壳公司这样的下降，说房地产中介行业的萧条，导致了100万人的就业受到影响。不算过分。 网红零食品牌三只松鼠，2019年诞生于安徽，4月25日，三只松鼠发布了2022年度的业绩，实现收入是72.93亿元啊，同比下降25%，净利润同比下降68%。关掉549家门店，占去年所有门店51%，减员1880人，占员工总数40.75% 成立于2009年的海伦斯是中国第一酒吧品牌，2021年啊正式在港交所挂牌啊，，公布的2022年报表预期，2022年市值还有200个亿，同比减少⅓ ，净亏损15亿元同比增加300%。去年海伦斯两百余家酒馆调整关停，减少到821家。一个酒吧养活起码几十人，唱唱歌，喝喝酒，背后拉动的经济有多少，现在这些人都找不到工作了。 中国二手车市场的崩溃，也会导致百万级别的人失去饭碗。3月份轰轰烈烈的这个车市价格战，新车的价格都对半，二手车没法卖了，今年的二季度，二手车公司会有一波的倒闭潮。 官方数据体显示，2022年全中国有70万家二手车公司，经营二手车，官方的直接从业人员超过200万。算上搞卫生的，做保安的，搞装修的，打广告的，汽车维修的，金融配套的， 这些间接拉动的产业上的就业人员，一个二手车公司怎么也得拉动50个就业岗位，说影响3500万人就业一点不过分。 苹果产业链正在外迁，富士康也要走了，3月份，网络大V声称，深圳富士康通知各种劳务中介，三月底之前，清理完临时工流水线的普工，同时鼓励正式工请假。其实就是要裁员了。中国政府不想让富士康搬走，因为这起码会影响几百万人就业，因为连带的立讯精密和歌尔声学这些给富士康代工的企业也会搬走。 但是富士康不走不行，中国的管理成本太高。这些年五险一金一直在上涨，从胡温时期的几百元，增加到现在的两千多块，因为扣除的比例越来越多，而且这些都是老板在缴纳。 去年一千多万培训教师的工作，被打没了，汽车产业这次的倒闭潮，加上外贸代工，没有个5000千万失业，那都是开玩笑。这些人，总不能这么都去送外卖的，都去送快递。找不到工作的年轻人，在街上晃悠，社会出现大的问题。因此，中国政府想把大学生引导到基层上去，让他们支援边远地区，支援老工业基地，延缓就业市场的危机。
