如何拯救經濟？中國任命財政部新部長

中國官方媒體新華社10月24日報道，已任命缺乏中央政府經驗的技術官僚藍佛安為新財政部長，北京需加大財政刺激力度以重振經濟。

61歲的藍佛安上個月被任命為財政部黨組書記，接替自2018年以來一直擔任財政部長的劉昆。

此前，藍佛安曾任中國北方山西省省委書記。據個人資料顯示，藍佛安從湖北財經學院畢業後，於1985年在廣東省財政廳開始了自己的職業生涯，並於2016年成為省副廳長。他於2021年調任山西省委副書記，並於2022年12月擔任山西省委書記。

藍佛安的任命正值中國加大財政刺激力度以支撐經濟復甦之際，中國借鑑了嚴重依賴債務和國家支出但缺乏更深層次改革的慣用策略。

中國官方媒體稱，中國人大會議10月24日批准在第四季度發行1萬億元人民幣的特別國債，為刺激經濟提供資金。會議還通過了一項法案，允許地方政府提前使用部份2024年債券配額。

中國這個全球第二大經濟體第三季度的數據強於預期，提高了北京實現2023年5%左右增長目標的機會。

但隨著房地產危機加深，私營企業在信心疲弱的情況下不願支出，不利因素依然存在。

債務壓頂 財政困難

貴州省政府發展研究中心在網站發文表示，債務問題已成「重大而又極需解決的問題」，但受限於「財力水平有限」，化債工作推進「異常艱難」，「僅依靠自身能力已無法得到有效解決」。

中共總書記習近平在7月底主持中共政治局會議時，承諾採取「一攬子措施」來化解地方政府債務風險，這些措施可能包括發行專項債券、債務置換、貸款展期，以及非常不情願採取的一項措施，即動用中央預算。官方沒有具體說明細節，這表明決策層都擔心可能出現一系列債務違約，進而破壞金融業的穩定。

香港中文大學商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波上周告訴自由亞洲電台，如果中國通過中央發債，暫緩房地產和地方債的危機，是可以有一定成效，但同時也有負面影響。「是有危也有機，機是可以解決目前的債務危機，但危是這種巨額的發債，會帶動通脹上升，在經濟低迷時拉高通脹，會對居民的生活水平，有相當負面的影響。」

台灣東華大學新經濟政策研究中心主任陳松興表示，北京發1萬億債券，可以達到兩個主要目的，一是協助地方債務減壓，以免因為無錢發工資和運作，影響民生和社會穩定，同時，也想儘快把經濟增長率推高。

但旅美經濟學者程曉農表示，繼恆大後，碧桂園相繼爆雷，發萬億的主權債，無助從根本解決中國的房地產和地方債問題，相信發債只能夠短暫協助無力發債的地方政府，暫時走出困局。

地方政府的隱性債務規模更龐大

隱性債務是中國各地政府可讓其不出現在資產負債表上的融資項目，但是，金融市場仍將其視為地方政府負債。目前，中國財政部沒有關於地方政府隱性債務規模的賬目。

中國官媒曾發布文章稱，地方政府隱性債務規模整體數據不明，但由於隱性債務的形成多與城投平台有關，後者有息負債餘額常被用來估測隱性債務規模。

2022年，中國地方政府債務達到了92萬億元，占經濟產出的76%，而2019年這一比例為62.2%。其中一部分是地方政府融資平台（城投公司）發行的債務，地方政府利用這些平台為基礎設施項目籌集資金，這些被視為地方政府的隱性債務。

信貸評級機構穆迪分析師年初預計，中國地方政府2023年將陷入債務困境，主因就是土地銷售收入萎縮、財政赤字持續升高以及直接債務和隱性債務不斷增多。