日媒：人民幣走弱、資金逃殺 中國金融危機敗像

日媒JapanForward周二（6日）報導，中國人民幣兌美元繼續走弱，海外投資者拋售中國債券和資本外逃，這是中國金融危機的跡象。

自2022年2月以來，中國債券價格和人民幣價值一直同步下跌。6月，外國持有的中國債券比1月份減少了約1200億美元。美國對中國第二輪經貿制裁的擔憂，以及中美利率差距的擴大，增加在中國投資包括債券和股票在內證券的風險，導致投資回落。

報導指出，僅僅美中兩國貨幣間的利差擴大，就會導致人民幣進一步走弱。這是因為人民幣計價證券的價值隨著人民幣貶值而下跌，導致外國投資者撤出。根據華盛頓國際金融協會 （IIF） 的數據，自3月份外國投資者拋售307億美元的中國債券以來，價值持續下跌。截至7月，資金外流總額達到836億美元。

外國投資者的行為是基於他們對投資回報的理性判斷，包括中共官員，他們也都想獲得利益，如果他們發現將資產投資中國市場是不利的，他們就會利用政府資本管制的漏洞，將資產轉移到海外。

中國體非法資本外流或資本外逃，到底規模多少？據中國官方統計，今年上半年包括貿易在內的經常項目順差為1690億美元，中國人民銀行本應獲得這一盈餘並將其添加到外匯儲備中。然而，同期其外匯儲備減少了1790億美元，這意味著總共流出了3480億美元。

資本外流包括當局允許的合法對外投資。儘管如此，如果要從外國投資者的流動中推斷，資本外逃應該占很大一部分。

還有更重要的利空因素，其中包括烏克蘭曠日持久的戰爭、美國利率進一步上升導致中美利差進一步擴大，以及中國房地產泡沫破滅的風險加大。

中國政府一直無法採取有效財政和貨幣措施來處理自2021年初以來持續的房價下跌和房地產開發投資低迷，中國獨特的貨幣和金融體系使類似的救援行動變得不可能奏效。

剩下的唯一選擇就是讓人民幣貶值，以提高中國製造業的優勢，但另一方面，這將進一步加速資本外逃，和外資對中國證券投資的撤離。2015年夏季，人民幣貶值引發資本外逃，但這一次，中國可能會進一步陷入金融危機和經濟動盪的總體狀態。