彭博：香港地产商明年有234亿美元银行贷款到期

彭博日前报导指，香港地产商明年面临破纪录的234亿美元银行贷款到期，将寻求高利率的私人贷款应对融资缺口。

光传媒引述《彭博》11月26日报导，香港地产商潜在的融资缺口吸引诸如家族办公室、私募股权公司和资产管理公司提供贷款，这些机构能承受高风险、高收益贷款的压力。

孖士打律师事务所（Mayer Brown LLP）房地产融资业务组的合伙人赵燕君表示，一些家族办公室和资产管理公司正在建立新业务，就像私人信贷基金，寻求增加私人信贷投资组合。

发展商寻求私人借贷，须以特定财产抵押，例如香港开放式投资基金Flow Capital（HK）今年向碧桂园控股的一间子公司提供9亿港元贷款，借贷由碧桂园及香港一项房地产作担保。

有地产商以年利率20%借贷应对

报导指，这类私人贷款的发行细节通常是保密的，但最近一些交易表明借贷的需求和回报，例如地产商雅居乐以年利率20%借入8.94亿港元。较高的利率将加剧行业的债务困境，报导形容，即使是香港的一些最大发展商，如新世界发展，也在积极扩张后寻求减少借款。

世邦魏理仕香港投资银行部执行董事曾晋焜表示，香港的团队已评估30多项高回报的私人信贷交易，其背后均有办公大楼、数据中心和豪宅等资产作为抵押支持。

世邦魏理仕的资料显示，截止今年9月的3个月内，香港商厦空置率接近历史高位15.8%，由高盛集团持有多数股权的一栋办公大楼将售价下调逾3成，10月分香港房屋销量按年跌33%。

有市场观察人士表示，香港的私人借贷市场正在起步，问价多于已完成的交易。知情人士透露，一些借贷方担心回报可能低于预期，因许多房地产尚未重新定价（Repricing）。

《彭博》认为情况可能在2024年突然生变。随著银行将发布年度业绩，在明年首季进行资产重新定价（asset repricing），在资产价格下跌、不良个案增加时，银行可能会在借贷逾期违约前，以折扣价出售房地产贷款，这可能会推动更多的借款人寻找其他融资途径。