中国重蹈日本泡沫经济覆辙？诺贝尔奖得主克鲁曼：情况更糟

对于中国经济的未来道路是否会重蹈日本覆辙，诺贝尔经济学奖得主克鲁曼在纽约时报上撰文指出，他的答案是“可能不会”，因为中国的情况会更糟。

纽约时报中文网26日刊登由克鲁曼（Paul Krugman）撰文的“中国会重蹈日本的覆辙吗”一文。

克鲁曼指出，1980年代末，日本经历了巨大的股市和房地产泡沫，最终泡沫破裂。直到现在，日经平均指数仍远低于1989年达到的峰值。当泡沫破裂时，留下的是陷入困境的银行和堆积如山的企业债务，导致了一代人的经济停滞。

克鲁曼接著指出，日本相对衰落的另一重要因素是人口。由于低生育率和不愿接受移民，日本的劳动适龄人口自1990年代中期以来一直在迅速下降。

不过，他指出，考虑到日本的人口结构，日本的表现不算太差；日本也成功避免大规模失业。

克鲁曼指出，他交谈过的很多人说，日本社会比许多外人以为的要更有活力，更有文化创造力。在某些方面，日本与其说是一个警示故事，不如说是一种榜样，即如何保持繁荣和社会稳定的同时，处理困难的人口结构问题。

至于中国，克鲁曼表示，现在的中国和1990年的日本有一些明显的相似之处，如中国经济极不平衡，消费需求过低，仅靠过度膨胀的房地产行业维持经济运转，劳动适龄人口也在减少。

克鲁曼进一步指出，越来越多的人担心，中国可能已经陷入了“中等收入陷阱”。这个问题困扰著许多新兴经济体，它们增长迅速，但是一旦达到一定程度，就会停滞不前。

他反问，如果中国正走向经济放缓，它能否复制日本的社会凝聚力？在不造成大规模痛苦或社会不稳定的情况下管理较低增长的能力。

他称，“我绝对不是中国问题专家，但是，有任何迹象表明中国，特别是在一个不稳定的专制政权下，有能力做到这一点吗？请注意，中国的青年失业率已经比日本高得多”。

克鲁曼最后写下，从经济角度来说，中国不太可能成为下一个日本。情况可能会更糟。

中国疫后经济复苏不佳，现今外界许多讨论聚焦，中国是否步入日本后尘。日本野村研究所首席经济学家辜朝明提出的“资产负债表衰退”，也就是消费者与企业急于还债，而非借贷与投资。近期更在财经界备受讨论。