小米門店收到「一路走好」花圈 現場肢體衝突視頻熱傳
2026 年 6 月 24 日
中国湖北卤味品牌周黑鸭，四年来股价下跌了85%，市值蒸发了200亿元（人民币，下同）。 周黑鸭专门从事生产、营销及零售休闲熟卤制品，主营业务为卤鸭、鸭副产品，卤制红肉、卤制蔬菜、卤制家禽及水产类等其它产品。长期以来，周黑鸭产品普遍给消费者“贵”的感觉，其中的鸭脖还被戏称为“零食界的爱马仕”或“零食刺客”，售价已经从2012年每斤45元涨到目前的70元以上。 中银国际的研究数据显示，周黑鸭的鸭脖2012年每斤卖45元，八年后（2020年）涨至每斤60元。而目前，周黑鸭官方小程序显示，200克的鸭脖卖26.9元，相当于每斤67.25元，外卖平台或某些地区可能每斤卖70元以上，甚至接近75元。 周黑鸭处于市值高峰时，一度达到260亿港元，但其已经连跌4年，12月13日每股为1.74港元，较高点下跌85%，市值蒸发了220亿港元（约合200亿元人民币）。 与此同时，周黑鸭的营业额和净利润也是连续多年下降。 2019年营业收入31.86亿元；2023年，降至27.44亿元；2024年上半年，营业收入12.6亿元，同比下降10.97%。净利润部分，2019年4.07亿元；2023年降至1.16亿元；2024年上半年为3291万元，同比下降67.65%。 不仅如此，周黑鸭2024年上半年还大规模闭店，截至6月末，旗下门店总数为3456家，同比减少360家。对此，中国大微“看财经”12月12日表示，周黑鸭的经营业绩已经崩塌！ “看财经”表示，在营业收入下降、净利润大幅下滑的情况下，周黑鸭的毛利率却不断提高。2024年上半年，周黑鸭的毛利率为55.39%，较去年反升三个百分点，在中国三家卤制品公司（绝味食品、煌上煌、周黑鸭）是最高的。 “看财经”质疑指，明明周黑鸭的毛利率是最高的，但净利润率却是最低的，周黑鸭产品鸭脖频繁涨价的背后并非需求旺盛，产品供不应求。这是周黑鸭需要深思之处。 “看财经”认为，中国卤制品市场已经趋于饱和，竞争越来越激烈，对周黑鸭来说，业绩下降、市值崩塌，再叠加市场竞争越来越激烈，以及消费者可选择的休闲产品越来越多，留给该公司的时间不多了。 很多网民对周黑鸭产品的感受就是“贵”。 “太贵了，不是我们平民普通人吃的，真的，想吃的时候去买都得花四五十元还吃不过瘾，想吃好吃过瘾没有百元下不来，十多年前能一个月吃一次，现在几年吃一次。” “确实贵，越来越贵，感觉以前很便宜，现在吃不起。” “主要是贵，以前十块钱能喝顿酒，现在十块钱只能尝个味，还是家附近的卤菜店实惠，黑鸭味又不是什么绝密，卤菜店也做得出来。”
中国湖北卤味品牌周黑鸭，四年来股价下跌了85%，市值蒸发了200亿元（人民币，下同）。 周黑鸭专门从事生产、营销及零售休闲熟卤制品，主营业务为卤鸭、鸭副产品，卤制红肉、卤制蔬菜、卤制家禽及水产类等其它产品。长期以来，周黑鸭产品普遍给消费者“贵”的感觉，其中的鸭脖还被戏称为“零食界的爱马仕”或“零食刺客”，售价已经从2012年每斤45元涨到目前的70元以上。 中银国际的研究数据显示，周黑鸭的鸭脖2012年每斤卖45元，八年后（2020年）涨至每斤60元。而目前，周黑鸭官方小程序显示，200克的鸭脖卖26.9元，相当于每斤67.25元，外卖平台或某些地区可能每斤卖70元以上，甚至接近75元。 周黑鸭处于市值高峰时，一度达到260亿港元，但其已经连跌4年，12月13日每股为1.74港元，较高点下跌85%，市值蒸发了220亿港元（约合200亿元人民币）。 与此同时，周黑鸭的营业额和净利润也是连续多年下降。 2019年营业收入31.86亿元；2023年，降至27.44亿元；2024年上半年，营业收入12.6亿元，同比下降10.97%。净利润部分，2019年4.07亿元；2023年降至1.16亿元；2024年上半年为3291万元，同比下降67.65%。 不仅如此，周黑鸭2024年上半年还大规模闭店，截至6月末，旗下门店总数为3456家，同比减少360家。对此，中国大微“看财经”12月12日表示，周黑鸭的经营业绩已经崩塌！ “看财经”表示，在营业收入下降、净利润大幅下滑的情况下，周黑鸭的毛利率却不断提高。2024年上半年，周黑鸭的毛利率为55.39%，较去年反升三个百分点，在中国三家卤制品公司（绝味食品、煌上煌、周黑鸭）是最高的。 “看财经”质疑指，明明周黑鸭的毛利率是最高的，但净利润率却是最低的，周黑鸭产品鸭脖频繁涨价的背后并非需求旺盛，产品供不应求。这是周黑鸭需要深思之处。 “看财经”认为，中国卤制品市场已经趋于饱和，竞争越来越激烈，对周黑鸭来说，业绩下降、市值崩塌，再叠加市场竞争越来越激烈，以及消费者可选择的休闲产品越来越多，留给该公司的时间不多了。 很多网民对周黑鸭产品的感受就是“贵”。 “太贵了，不是我们平民普通人吃的，真的，想吃的时候去买都得花四五十元还吃不过瘾，想吃好吃过瘾没有百元下不来，十多年前能一个月吃一次，现在几年吃一次。” “确实贵，越来越贵，感觉以前很便宜，现在吃不起。” “主要是贵，以前十块钱能喝顿酒，现在十块钱只能尝个味，还是家附近的卤菜店实惠，黑鸭味又不是什么绝密，卤菜店也做得出来。”
中国三大卤味巨头艰难求生！根据今年已公布的上半年财报，绝味食品、煌上煌、周黑鸭合计关闭1700多家门店。“卤味为什么卖不动了”9月6日一早冲至热搜第二位，引发广泛的关注与讨论。 绝味食品是这三大卤味巨头关闭门店最多的，其8月31日发布2024年年中报告显示，门店总数从2023年末的15,950家降到14,969家，少了近1,000家；上半年营业收入33.4亿（人民币，下同），同比下降9.73%；净利润为2.96亿，同比增长22.20%。 界面新闻报导，绝味食品过去几年的野蛮扩张并未取得更高的回报。2019至2023年，绝味食品的归母净利润分别为8.01亿、7.01亿、9.81亿、2.35亿、3.44亿，2023年的数据尚未恢复至疫情前水平。 但相较于其它的卤味上市公司，绝味食品的业绩表现还算好。 煌上煌8月27日披露的2024年半年报显示，该公司实现营业收入10.6亿，同比下降7.53%；实现净利润6,061.52万元，同比下降26.59%。门店总数为4,052家，同比减少445家。 报导说，煌上煌门店减少的原因是因拓展未达预期，肉制品业老店单店收入同比下降，业绩达成不理想。煌上煌披露，其肉制品与米制品销量同比分别下降14.57%和13.41%。 周黑鸭8月23日发布的上半年报告显示，实现营收12.6亿，同比减少11%，母公司拥有人应占溢利3,291万元，同比减少67.65%；门店总数为3,456家，相较去年底减少360家。 周黑鸭称，业绩减少主因为消费需求尚未明显改善，门店销售承压，以及集团直营门店数量同比增加导致人工、租金等刚性费用同比上升，产生负经营杠杆影响等。 Frost & Sullivan和红餐产业研究院的数据显示，卤制品行业增速明显放缓，2024年上半年，虽然原材料价格同比有所下降，但行业整体面临著严峻的经营压力，龙头企业也同样经受生存考验。 《北京商报》报导，盘古智库高级研究员江瀚认为，卤味市场饱和度提升，市场竞争日益激烈，大大小小的卤味品牌的涌入，让消费者选择增多，从而分散了消费需求，因此卤味门店消费需求较弱。 此前，卤味企业不断扩充门店，确实有助于提升品牌的市场覆盖率与知名度，但同时也需承担更高的经营成本，包括租金、人力、物流等。如果门店的消费需求未能达到预期，这种扩张就可能带来盈利能力下降，甚至亏损。
