海外组织「香港自由委员会基金会」（CFHK）18日发表《突破封锁：香港如何将欧洲科技输入俄乌战争》研究报告，指出在俄乌战争爆发的首两年内，香港已成为俄罗斯获取西方军用科技物资的「关键白手套」。期间有总值高达2.26亿美元的半导体及电子组件，经由香港转运至俄罗斯。

报告指出，数据显示，香港目前已成为全球单一最大的高优先级西方科技转口节点，源源不绝地向俄乌战场输送军事技术。报告强调，这些出口行为是欧洲及盟友制裁系统在设计与执法上极为脆弱的直接产物。

报告点名多间积极参与相关贸易的香港中介公司，其中一间由中国人持有的「沃隆电子」（Woeroon Electronic Sourcing Ltd）被指是经手量最大的中介之一。在2022至2024年间，该公司向俄方输送逾25,700批、总值约2.2亿港元的关键电子零件，包括半导体、功率转换组件及卫星导航模组等。然而，尽管该公司大规模向俄供货，目前却「令人费解地」未出现在欧盟、英国或美国的制裁名单上。

CFHK在报告中分析了转口公司规避制裁的招数。例如「产地洗白」，目前的制裁措施主要管制从欧美境内直接出口的货物，却忽略了大量欧洲品牌的晶片实际上是在东南亚或非洲生产。以乌克兰战场常见的瑞士「意法半导体」晶片为例，逾六成的原产地其实是马来西亚，这类产品往往直接由亚洲经香港转运至俄罗斯，从而绕过欧美的出口管制。

报告建议欧盟应将香港列入「高风险第三国」名单，强制受监管实体执行「强化尽职审查」；英国应发布监管指南，将与香港相关的活动推定为具备制裁规避的高度风险；瑞士应要求其金融中介机构将与香港相关的业务往来视为高风险关系。制裁方面，应优先对付银行、物流公司、货运代理及公司秘书服务提供者，因为这些基础设施较空壳公司更难以取代。