海外組織「香港自由委員會基金會」（CFHK）18日發表《突破封鎖：香港如何將歐洲科技輸入俄烏戰爭》研究報告，指出在俄烏戰爭爆發的首兩年內，香港已成為俄羅斯獲取西方軍用科技物資的「關鍵白手套」。期間有總值高達2.26億美元的半導體及電子組件，經由香港轉運至俄羅斯。

報告指出，數據顯示，香港目前已成為全球單一最大的高優先順序西方科技轉口節點，源源不絕地向俄烏戰場輸送軍事技術。報告強調，這些出口行為是歐洲及盟友制裁系統在設計與執法上極為脆弱的直接產物。

報告點名多間積极參与相關貿易的香港中介公司，其中一間由中國人持有的「沃隆電子」（Woeroon Electronic Sourcing Ltd）被指是經手量最大的中介之一。在2022至2024年間，該公司向俄方輸送逾25,700批、總值約2.2億港元的關鍵電子零件，包括半導體、功率轉換組件及衛星導航模組等。然而，儘管該公司大規模向俄供貨，目前卻「令人費解地」未出現在歐盟、英國或美國的制裁名單上。

CFHK在報告中分析了轉口公司規避制裁的招數。例如「產地洗白」，目前的制裁措施主要管制從歐美境內直接出口的貨物，卻忽略了大量歐洲品牌的晶片實際上是在東南亞或非洲生產。以烏克蘭戰場常見的瑞士「意法半導體」晶片為例，逾六成的原產地其實是馬來西亞，這類產品往往直接由亞洲經香港轉運至俄羅斯，從而繞過歐美的出口管制。

報告建議歐盟應將香港列入「高風險第三國」名單，強制受監管實體執行「強化盡職審查」；英國應發布監管指南，將與香港相關的活動推定為具備制裁規避的高度風險；瑞士應要求其金融中介機構將與香港相關的業務往來視為高風險關係。制裁方面，應優先對付銀行、物流公司、貨運代理及公司秘書服務提供者，因為這些基礎設施較空殼公司更難以取代。