中国经济持续下行，民众消费不断降级，多个行业受挫。就连曾经风光无两的医美行业也不例外。10月27日，话题“中产女性不买单了 医美暴利崩塌”冲上微博热搜。

据《南风窗》旗下财经媒体“盐财经”报导，消费医疗行业曾被誉为中国最暴利人，但也最为混乱的生意之一，在以前，无数中产女性愿意为美丽买单，以致该行业备受追棒。甚至市场上还出现了“牙茅”、“医美茅”、“疫苗茅”等知名企业。

但在如今，这个行业却在经历寒冬，业绩缩水，股价应声下跌。比如，曾被誉为“医美茅台”的爱美客技术发展股份有限公司（简称爱美客），曾是整个行业的风向标。但其动态市盈率已从2021年巅峰时期的300多倍暴跌至如今的30倍左右。截至10月27日，爱美客总市值约500亿（人民币，下同），与高峰时期相比，蒸发约1200亿。

根据公司财报，2025年第一季度，爱美客营收同比下降17.9%，净利润下降15.87%，为近五年来的首次负增长。上半年的业绩进一步恶化，净利润同比下降29.57%，扣非净利润的跌幅，更是达到了33.7%。与此同时，公司经营现金流净额从上年同期的11.5亿，锐减至6.55亿，降幅高达43%。

另外，根据医美行业观察发布的《2025年医美行业上半年机构运营调研报告》显示，2025年，有63%的医美机构营收下降，仅有14%的机构实现增长；第二季度有58%的机构业绩下滑，其中31%的降幅超过20%。

有调查数据显示，59%的从业者认为未来的经营将“更加困难”，而看好行业前景的仅占16%。

由于整个行业大幅收缩，引发舆论关注。10月27日，话题“中产女性不买单了 医美暴利崩塌”在社交媒体上发酵。

网友留言

…………………不是不买单，是没钱了。

…………………我们这边所有的私立医美机构或者医院都在倒闭，公立医院靠外包苦苦支撑，越来越难…….。

…………………消费降级太明显了，虽然我不是中产，但是我也降级了，之前会买那些医美套餐，现在都不会买。最先降级的还有化妆品。

…………………消费端不行了。大家消费更谨慎，医美作为可选消费，很多人都削减，甚至砍掉这部分支出，2025年打算维持或增加医美消费的人比2024年少了不少。

…………………有不少美容院的医美项目都是没有卫生以及安全保障的，而且现在钱那么难挣，谁还会想着去做医美啊。

…………………医美暴利的崩塌，根源是供需两端的双重觉醒。中产女性消费力收缩，对动辄数千的项目开始精打细算；同时，价格透明化让玻尿酸、瘦脸针的溢价空间骤减。从爱美客跨界求生到机构陷入价格战，这场阵痛早有伏笔。当‘渠道为王’让位于‘价值为王’，抛弃暴利、深耕专业才是行业破局的关键。