大陸塑化產業鏈平台「金塑寶」近期傳出資金鏈斷裂，涉及貨款估計超過20億元（人民幣，下同）。數百名來自華北、華東等地的訂貨商日前分別聚集於天津與上海的金塑寶辦公地維權。據悉，平台負責人已被警方帶走調查，大批受害企業面臨資金鏈斷裂危機。

低價預售模式崩盤 數百企業主赴津滬維權

海外中文媒體報導，4月17日，來自北京、河北、山東等地的數百名訂貨商聚集在天津金塑寶相關辦公地點。隨後於4月20日，華東地區有數十名商家亦前往上海辦公地要求退款。惟這起重大暴雷事件，未見中國媒體報導。

北京一家無紡布廠負責人盧俊傑17日去天津維權，他表示，現場有警察及相關部門人員，企業主訴求追回本金，不要求利潤。據其了解，金塑寶負責人已於維權當晚被警方帶走，相關部門已啟動為期約兩個月的初步調查。

金塑寶曾被業界視為年流水達400億元的「塑化B2B巨頭」，甚至曾獲得稅務系統評定為納稅信用A級。該平台以低於市場價約50至80元（每噸）的價格吸引客戶，但要求採取「全款預付、延期交貨」的模式，交貨期通常在一個月至一個半月之間。

正是這種利潤誘惑與預售機制，吸引大量企業投入巨資。盧俊傑透露，其工廠每月採購額約兩三百萬元，而部分大戶單筆訂單甚至高達五六千萬甚至八千萬元。

疑挪用資金炒期貨致虧

隨著不少廠家於今年新年前後集中備貨下單，有大量資金湧入金塑寶平台，金塑寶卻在交貨期臨近時出現異常。

浙江一家工貿公司負責人陳美娟表示，平台曾向部分客戶出具分批交貨承諾書，但最終證明只是拖延手段，並無企業收到貨物。

盧俊傑轉述平台內部的說法稱，公司疑似將客戶的全額預付款投入期貨市場進行「看空」操作。然而市場走勢與預期相反，原材料價格從每噸約5,500元飆升至8,500元，導致平台在期貨市場嚴重虧損，且無力在現貨市場高價補貨。

陳美娟說，在一些受害者看來，這更像是人為操作失當，甚至是「故意做局」。

據初步統計，僅華北地區就有約150家企業、7萬噸貨物被套，涉及金額約10億元；若加上華東等地，維權群組登記人數已達500人，總金額恐突破20億元。

產業鏈連鎖反應 企業陷入經營困境

金塑寶爆雷的衝擊波迅速向下游傳導。盧俊傑指出，被捲走的資金不僅是企業自有資金，還包含客戶的定金。由於資金鍊斷裂，加上原材料漲價，其工廠目前僅能維持低負荷運轉，處於「貼錢開工」的窘境。他解釋，完全停機的成本更高，只能硬撐。

陳美娟則直言，受中美貿易摩擦影響，外貿訂單本已減少，此次爆雷對員工人數較少的小廠而言無異於「天災」，相當於整年白幹，不少企業可能因此倒閉。此外，由於交易多透過含稅公帳支付，在貨未到、發票無的情況下，企業帳務陷入無法解釋的困境。

近期中東局勢動盪，盧俊傑補充，其發往該地區的11個貨櫃被迫返航，各項損失加總已達80萬元。

合作夥伴涉及國企 爆雷潮引發社會擔憂

金塑寶的官網資料顯示，其合作夥伴名單包括中石化、中石油、中化、廈門國貿、中國神華等大型國企，並涉及建設銀行、興業銀行與平安銀行等金融機構。

事實上，金塑寶事件僅是大陸各行業連鎖爆雷的縮影。

近年來，從恆大、碧桂園等房產巨頭倒閉，到2025年4月央級信託中航信託被接管，涉及投資者未兌付金額達數百億元，眾多信託公司深陷恆大、融創等房地產融資項目的爛帳泥潭。2025年12月，深圳金雅福控股集團被曝總部人去樓空，造成大批購金投資者血本無歸。

中國在中小銀行合併潮與P2P清退餘波尚未平息的情況下，塑化行業的此次重創，再次反映出大陸經濟環境的嚴峻現狀。對此，陳美娟感嘆，目前受害者處於「叫天天不應，叫地地不靈」的絕望境地。