大量年輕人利用澳洲聯邦政府的5%首付計划進入房地產，無需支付20%的首付，銀行也免除了昂貴的貸款機構抵押貸款保險（LMI）。然而，這條看似經濟實惠的購房之路卻暗藏陷阱，超過30萬參與該計劃的澳人面臨著「房貸牢籠」風險。

抵押貸款經紀人警告稱，在目睹了房地產市場價格的劇烈調整後，這項計劃可能對一些購房者產生了反作用。FinSavvy董事兼聯合創始人Sina Enayati稱，那些首付低於傳統20%的借款人可能會被貸款機構困住多年。

許多銀行和貸款機構在批准或再融資貸款時，如果貸款價值比（LVR）低於80%，都會要求購買貸款機構的抵押貸款保險（LMI）。

只有參與5%首付計劃的貸款機構才允許根據該計划進行再融資，這樣可以免除LMI。但如果借款人想轉到利率更有競爭力的沒有參與該計劃的貸款機構，他們將失去該計劃的益處。

「如果購房者只支付了5%的首付，一旦市場下跌，他們不僅會損失金錢，而且某種程度上也讓他們被困在了抵押貸款中，」Enayati說，「此外，還有貸款機構抵押貸款保險的問題，這本身就是一個陷阱。」「你仍然可以進行再融資，沒錯。但是，這可能會產生保險費用，這意味著再融資並不划算。」

貸款抵押保險通常約為貸款總額的 1% 至 5%。Canstar 的一項研究發現，對於一套價值 60 萬澳元、貸款期限為 30 年的房產，借款人需要支付約 31,008 澳元的 LMI。

Enayati 表示，使用該計劃購房的買家現在實際上成了「抵押貸款囚徒」，如果利率上漲，他們再融資將受到諸多限制。

聯邦銀行、澳新銀行和國民銀行的經濟學家預測，澳儲行將於11 月份再加息，現金利率將上調 0.25 個百分點至 4.60%。

許多這樣的房主也面臨著陷入負資產的風險。在悉尼，自聯邦預算案公布以來的第一個完整季度，房價暴跌了 4.6%。自 2025 年 10 月以來，墨爾本的房價也平均下跌了 6.3%。

「如果買家只支付5%的首付，那麼他們的貸款金額就會非常接近所購房產的價值。」Enayati補充說。

QuickPath Lending創始人兼貸款經紀人Jacob Nutt表示，首次購房者需要保持耐心。此次市場低迷可能已經讓他們面臨財務壓力，如果近期出售房產或重新貸款，他們將付出高昂代價。

Nutt在接受9News採訪時說：「他們進退兩難……他們沒有能力搬走，因為那樣會虧錢，而且需要償還的貸款可能會超過他們實際欠下的金額。」

「顯然，在房價保持穩定的情況下，他們暫時不會從房產中積累任何房屋凈值（equity）。」「所以，他們基本上就被困在現在的位置上。」

Nutt和Enayati都表示，對於那些因房價下跌而受到打擊的年輕買家來說，市場形勢最終會發生轉變。大多數分析師預計，此輪市場低迷將逐漸得到修正，並在2027年初開始溫和復甦。

「從整體來看，首次購房者的處境可能並沒有變得更好或更糟。」Nutt說：「如果一個人有能力買房，那麼買房對他們來說還是更有利。但他們所擁有的房產價值會更低。」