中國經濟持續下行，民眾消費不斷降級，多個行業受挫。就連曾經風光無兩的醫美行業也不例外。10月27日，話題「中產女性不買單了 醫美暴利崩塌」衝上微博熱搜。

據《南風窗》旗下財經媒體「鹽財經」報導，消費醫療行業曾被譽為中國最暴利人，但也最為混亂的生意之一，在以前，無數中產女性願意為美麗買單，以致該行業備受追棒。甚至市場上還出現了「牙茅」、「醫美茅」、「疫苗茅」等知名企業。

但在如今，這個行業卻在經歷寒冬，業績縮水，股價應聲下跌。比如，曾被譽為「醫美茅台」的愛美客技術發展股份有限公司（簡稱愛美客），曾是整個行業的風向標。但其動態市盈率已從2021年巔峰時期的300多倍暴跌至如今的30倍左右。截至10月27日，愛美客總市值約500億（人民幣，下同），與高峰時期相比，蒸發約1200億。

根據公司財報，2025年第一季度，愛美客營收同比下降17.9%，凈利潤下降15.87%，為近五年來的首次負增長。上半年的業績進一步惡化，凈利潤同比下降29.57%，扣非凈利潤的跌幅，更是達到了33.7%。與此同時，公司經營現金流凈額從上年同期的11.5億，銳減至6.55億，降幅高達43%。

另外，根據醫美行業觀察發布的《2025年醫美行業上半年機構運營調研報告》顯示，2025年，有63%的醫美機構營收下降，僅有14%的機構實現增長；第二季度有58%的機構業績下滑，其中31%的降幅超過20%。

有調查數據顯示，59%的從業者認為未來的經營將「更加困難」，而看好行業前景的僅佔16%。

由於整個行業大幅收縮，引發輿論關注。10月27日，話題「中產女性不買單了 醫美暴利崩塌」在社交媒體上發酵。

網友留言

…………………不是不買單，是沒錢了。

…………………我們這邊所有的私立醫美機構或者醫院都在倒閉，公立醫院靠外包苦苦支撐，越來越難…….。

…………………消費降級太明顯了，雖然我不是中產，但是我也降級了，之前會買那些醫美套餐，現在都不會買。最先降級的還有化妝品。

…………………消費端不行了。大家消費更謹慎，醫美作為可選消費，很多人都削減，甚至砍掉這部分支出，2025年打算維持或增加醫美消費的人比2024年少了不少。

…………………有不少美容院的醫美項目都是沒有衛生以及安全保障的，而且現在錢那麼難掙，誰還會想著去做醫美啊。

…………………醫美暴利的崩塌，根源是供需兩端的雙重覺醒。中產女性消費力收縮，對動輒數千的項目開始精打細算；同時，價格透明化讓玻尿酸、瘦臉針的溢價空間驟減。從愛美客跨界求生到機構陷入價格戰，這場陣痛早有伏筆。當『渠道為王』讓位於『價值為王』，拋棄暴利、深耕專業才是行業破局的關鍵。