黎智英遭囚逾2千日 無國界記者：死於獄中風險增
2026 年 6 月 24 日
8月12日，中國恆大集團宣布，公司於8月8日收到香港聯合交易所發出的信函，因為公司未能滿足復牌指引的任何要求，聯交所上市委員會決定取消公司的上市地位。恆大表示，下周五，也就是8月22日，是股份最後的上市日期。自8月25日9時起，公司被正式除牌。 這意味著，作為中國曾經銷售額最大的房企，將以退市收場，標誌著中國房地產行業的低迷拐進另一重大節點。對此，彭博社形容，這一事件是中國樓市低迷周期的「黯淡里程碑」。 恆大集團的困境可以追溯到2016年，當時中央經濟工作會議提出政策「房住不炒」，房地產投機行為被逐步限制。受政策影響，大量中國房地產企業陷入流動性危機，最終倒閉。 自2021年6月起，恆大經營狀況開始惡化，現金流出現問題，廠商拖延付款，股價下跌，加上債務違約等狀況頻發，以致於恆大股價持續下跌，同時傳出破產、倒閉的流言。 同年9月，恆大停止兌付理財產品本息，引發投資人恐慌。這時，恆大的債務總額高達1.97萬億（人民幣，下同）。 由於恆大情況不斷惡化，2021年8月17日，恆大創辦人許家印不再擔任恆大地產的董事長。10月至11月，許家印動用部分個人財富、變賣藝術品及豪宅等，籌資70億注入公司，但無力回天。 2023年9月，許家印因涉嫌違法犯罪被採取強制措施，隨後被轉移至深圳特殊拘留所，多名核心高管亦被先後帶走。 2024年1月，香港高等法院對恆大下達清盤令。同年5月，中國證監會對恆大債券欺詐發行案作出處罰，許家印被罰4700萬元，同時被終身禁入證券市場。 經過一年多的審查，清算人發現恆大債務總額約3500億港元（約450億美元），遠超此前披露出來的金額。報告直言，恆大全面重組的可能性「遙不可及」。 目前，中國房地產行業陷入低迷，銷售疲軟、庫存高漲。根據克而瑞數據，百強房企新房銷售量已連續兩個月下降逾20%，6月新房價格環比跌幅創八個月新高。 瑞銀稱，樓市復甦時間將超出預期，即便是一線城市，去庫存周期也在拉長。 作為大陸最大的房企，恆大的清盤程序是迄今為止最複雜的房企破產案例，香港法院已向至少六家中國開發商發出清盤令。8月11日，華南城控股也被下令清盤，規模僅次於恆大。 國際評級機構惠譽指出，中國房地產中期風險依舊偏高，受人口老齡化、住房可負擔性低、大量庫存等結構性問題的制約，大陸二、三線城市的壓力尤為明顯。
「中國女裝第一股」拉夏貝爾11月14日正式告別港交所。自此，曾被稱為「中國版ZARA」的女裝巨頭拉夏貝爾正式退出歷史舞台。 港交所近日發布通告指，2024年11月14日上午9時起，取消新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司的上市地位。拉夏貝爾表示，H股股份上市地位的取消，不會對公司日常經營及重整工作產生重大影響。 截至目前，拉夏貝爾在大陸的經營網點數量已縮減至百餘家，天貓旗艦店等線上店鋪仍正常經營。拉夏貝爾官方微博顯示，目前其品牌代言人為知名演員古力娜扎。 1998年創立的拉夏貝爾，是中國首家「A+H」兩地上市的服裝企業，巔峰時期有20多個品牌，近萬家直營門店，被稱為「中國版ZARA」，曾是許多80後、90後女生青春時期的回憶。 拉夏貝爾退市並非意外，2018年起，其業績就開始出現明顯下滑。 2018年，拉夏貝爾營收超過100億元（人民幣，下同），但當年公司出現虧損。2019年，公司營收開始大幅下滑，並出現21.66億元的巨額虧損。2018至2023年六年間，拉夏貝爾連年虧損，合計虧損約67.96億元。 因營收下滑、業績虧損等問題，拉夏貝爾2022年從A股退市。近年來，拉夏貝爾先後經歷關店潮、破產清算風波。 根據數據，2017年底時，拉夏貝爾有9448家門店，2018年末，公司直營品櫃數量9269個，到了2021年底，公司有300家門店，截至今年6月30日，該公司在大陸經營網點數量僅存155家。 此外，「上海破產法庭」微信公眾號去年6月發布一則公告：拉夏貝爾服飾股份有限公司正式破產清算。 今年1月，拉夏貝爾位於上海的總部基地所在地被拍賣，即使打了7折，還有近萬人圍觀，但價值9.5億元的土地和設備還是無人接盤，最終流拍。截至10月31日，公司因涉及金融借款糾紛、施工合同糾紛等8項訴訟案件，導致公司一處不動產被查封。
中國經濟低迷，多個行業受到衝擊。法國美妝護膚巨頭歐舒丹（L’OCCITANE）13日結束14年在香港上市歷程，從港交所下市。 綜合陸媒報導，在最後一個交易日，歐舒丹總市值約港幣497億元。 這家法國美妝護膚巨頭先前在一份聲明中表示，下市將為集團提供靈活性，以便做出長期業務決策。 歐舒丹集團2010年在香港聯交所主板掛牌上市，成為首家在港上市的法國企業。隨著中國電商管道的崛起，2021財年，中國市場首次成為歐舒丹全球第1大市場，貢獻了17%的銷量；2022財年中國銷售比重18.1%依舊居首。 但從2023財年起，中國市場降為歐舒丹第2大市場，銷售佔比從18.4%下降為14%，進而又下降到12.9%。相反，美國躍為歐舒丹第1大市場，占銷售總額27.2%；而在去年，這一比重僅為14.1%。 今年4月，歐舒丹賣掉子品牌Grown Alchemist，這是兩年前才併購的護膚品牌，進入中國市場還不到一年，銷量慘淡。 據香港Now新聞，有分析估計，歐舒丹3至5年後有可能在歐美重新上市，尋求更高估值。 報導提到，近年香港積極尋求更多海外企業來港上市，但在市況低迷下，越來越多在港上市的外國公司考慮私有化或到其他市場上市。其中，2011年在香港上市的美國旅行箱大廠新秀麗（Samsonite），正籌備在美國雙重上市。
