美国期货原油价格破天荒跌至负值

COVID-19全球疫情延烧,数十亿人禁足在家、交通运输停摆,经济活动急冻,让能源需求大减,加上沙特阿拉伯和俄罗斯打石油价格战,石油市场同时面对两大黑天鹅。美国基准油价破天荒跌到负值。

4月21日美国西德州中级原油期货合约周二(21日)跌到零美元以下,来到令人瞠目结舌的每桶-37.63美元,显示投资人认赔杀出。

石油输出国家组织(OPEC)及其盟国协议减产力道不如市场预期,致油价下跌。原油价格虽表现疲弱,但负油价并非正常现象,属于个案,不应放大至整体油市;产油国是否加大减产力道将牵动后续表现,但目前仍未见好转迹象。

1983年油市期货数据汇编以来首见负油价,代表产油业者需贴钱给买家,才能拿回买家手中的油。

综合外媒报导,对于美国原油跌至负数区,美国总统川普认为很大程度上是因为财政紧缩,但这样的状况不会持续太久,他表示:“与其说这是石油困境,不如说这更像是财政问题。”由于各州因防疫采取封锁措施,随着企业、工厂都关门,人们驾车需求亦降低,石油瞬间失去40%至50%的市场。

川普表示,他将审视1项提案,停止从沙特购买原油,借以支持国内饱受打击的石油产业。报导指,油价持续低迷,已让许多美国石油公司面临破产风险。

此外,他也希望获得国会的许可,以扩充国家石油储备,或者允许石油公司利用其7500万桶的储油空间来储存原油,他认为“现在是购买石油的好时机,扩充国家战略储备”。

卖方为什么要贴钱给买方

对部分生产商来说,长期来看,花钱请人买油可能比关闭油井或寻找地点储油划算。很多人担心关闭油井可能会造成永久性损害,未来恐失去经济效益。

也有投资人押注油价涨跌从事期货合约交易,无意等到合约到期交货,结果碰上价格大跌,面临认赔杀出和寻找空间储油的抉择。加上原油供给过剩越来越严重,储油空间不但难寻且价格高昂。

储油设施趋于满载

自从石油供给开始过剩、油价开始下跌以来,储油设施就一路趋向满载。

美国储油中枢、同时也是西德州中级原油运交点的奥克拉荷马库欣区(Cushing)自2月底以来,库存已经飙升48%,来到5500万桶。

石油业已利用油轮囤油,也把脑筋动到铁路油槽车。川普政府甚至担心石油业破产带来的连锁效应,目前在考虑付钱给石油公司,要他们暂时不要产油。不过,这个计划还在初期阶段。

石油供给过剩的问题一段时间内不会改变

在过去2到3个月之间,全球每日有3000万桶石油得转为储放,这个量相当于全球需求量的30%。即使对石油的需求重返疫情前的水准,也需要一段时间才能把这段期间储放的原油用完。

据纽约智慧树资产管理公司(Wisdomtree Asset Management)固定收益策略主管佛兰纳根(Kevin Flanagan)表示:“能源市场告诉我们,近期内恢复不到往日的需求量,注定要供给过剩。”

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