近段时间，中国“人形机器人第一股”宇树科技股价连续大跌。上市仅4个交易日，其股价已从首日开盘的1100元（人民币，下同）跌至603.08元，累计下跌约45%，总市值按最高点计算，蒸发约2010亿元。

8月24日，宇树科技股价低开低走，截至收盘报603.08元/股，下跌10.31%，总市值约2439亿元。与上一个交易日相比，公司市值一天蒸发超过200亿元。

宇树科技8月19日在上海证券交易所科创板挂牌上市，发行价为150.80元。上市首日，股价以1100元开盘，较发行价暴涨629.44%，对应总市值一度达到约4449亿元。

不过，股价随后迅速从高位回落，当天最终收报845元，涨幅收窄至460.34%，总市值降至约3418亿元。当日成交额达到245亿元，换手率高达85.28%。

此后，宇树科技连续3个交易日下跌。8月20日下跌18.70%，8月21日再跌2.12%，8月24日又下跌10.31%。

以8月24日收盘价603.08元计算，与上市首日1100元的开盘价相比，宇树科技股价4个交易日累计下跌约45%；总市值则由约4449亿元降至2439亿元，缩水约2010亿元。即使与首日收盘时的3418亿元相比，市值也蒸发近1000亿元。

不过，经过连续下跌后，宇树科技目前股价仍约为发行价的4倍，较150.80元的发行价上涨约300%，市场估值仍处于较高水平。

从业绩来看，今年上半年，宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归属于母公司股东的净利润为2.74亿元，而去年同期亏损3202.45万元，实现扭亏为盈。

不过，公司扣除非经常性损益后的净利润为2.44亿元，同比下降19.34%。扣非净利润通常被用于衡量企业主营业务的实际盈利能力，因为其剔除了政府补贴、资产处置等非经常性收益。

与此同时，宇树科技的营收增长速度正在放缓。2025年，公司全年营收同比增长332%；到2026年第一季度，增速降至68.49%，上半年进一步降至48.54%。

这意味着，尽管公司营收仍保持增长，但此前的高速扩张势头已经明显降温。

工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林对《中国新闻周刊》表示，宇树科技近期股价大跌，主要原因是此前股价被炒得过高，与公司基本面出现脱离。他认为，宇树科技的发行价本身就已经偏高。

对于人形机器人行业的发展前景，盘和林认为，目前机器人在奔跑、旋转、跳跃等机械运动能力方面已经取得明显进步，但这些能力并不等于能够满足实际市场需求。

他表示，现阶段实现复杂机械动作的成本仍然较高，而市场真正需要的是机器人具备更强的自主能力。这依赖于机器人的“大脑”，也就是人工智能、感知、决策和自主执行能力的发展，而这一过程可能需要较长时间。

宇树科技上市首日受到资金热捧，股价一度达到发行价的7倍以上，但随后连续回落。短短4个交易日市值蒸发超过2000亿元，也再次引发市场对于人形机器人概念估值过高以及商业化进程能否支撑高估值的讨论。