世界杯效应火爆 香港酒楼生意升3成
2026 年 6 月 24 日
8月12日，中国恒大集团宣布，公司于8月8日收到香港联合交易所发出的信函，因为公司未能满足复牌指引的任何要求，联交所上市委员会决定取消公司的上市地位。恒大表示，下周五，也就是8月22日，是股份最后的上市日期。自8月25日9时起，公司被正式除牌。 这意味着，作为中国曾经销售额最大的房企，将以退市收场，标志着中国房地产行业的低迷拐进另一重大节点。对此，彭博社形容，这一事件是中国楼市低迷周期的“黯淡里程碑”。 恒大集团的困境可以追溯到2016年，当时中央经济工作会议提出政策“房住不炒”，房地产投机行为被逐步限制。受政策影响，大量中国房地产企业陷入流动性危机，最终倒闭。 自2021年6月起，恒大经营状况开始恶化，现金流出现问题，厂商拖延付款，股价下跌，加上债务违约等状况频发，以致于恒大股价持续下跌，同时传出破产、倒闭的流言。 同年9月，恒大停止兑付理财产品本息，引发投资人恐慌。这时，恒大的债务总额高达1.97万亿（人民币，下同）。 由于恒大情况不断恶化，2021年8月17日，恒大创办人许家印不再担任恒大地产的董事长。10月至11月，许家印动用部分个人财富、变卖艺术品及豪宅等，筹资70亿注入公司，但无力回天。 2023年9月，许家印因涉嫌违法犯罪被采取强制措施，随后被转移至深圳特殊拘留所，多名核心高管亦被先后带走。 2024年1月，香港高等法院对恒大下达清盘令。同年5月，中国证监会对恒大债券欺诈发行案作出处罚，许家印被罚4700万元，同时被终身禁入证券市场。 经过一年多的审查，清算人发现恒大债务总额约3500亿港元（约450亿美元），远超此前披露出来的金额。报告直言，恒大全面重组的可能性“遥不可及”。 目前，中国房地产行业陷入低迷，销售疲软、库存高涨。根据克而瑞数据，百强房企新房销售量已连续两个月下降逾20%，6月新房价格环比跌幅创八个月新高。 瑞银称，楼市复苏时间将超出预期，即便是一线城市，去库存周期也在拉长。 作为大陆最大的房企，恒大的清盘程序是迄今为止最复杂的房企破产案例，香港法院已向至少六家中国开发商发出清盘令。8月11日，华南城控股也被下令清盘，规模仅次于恒大。 国际评级机构惠誉指出，中国房地产中期风险依旧偏高，受人口老龄化、住房可负担性低、大量库存等结构性问题的制约，大陆二、三线城市的压力尤为明显。
在掌舵人许家印上周宣布被捕后停牌的恒大集团和恒大物业，股票不能买卖两天后，于10月3日早复牌，复牌的恒大股价逆市上升，令人惊讶，是“回光返照”？还是“利空出尽”？ 报导称，此前9月27日，消息传出恒大集团主席许家印被警方拷走，恒大旗下的中国恒大、恒大物业和恒大汽车分别暴跌18.99%、14.49%和20%。到28日，三支股票宣布停牌。 10月3日港股开盘后，中国恒大、恒大物业强势上扬，前者一度涨超40%，后者一度涨14%。随后，两股开始震荡下跌，收盘时中国恒大涨幅仍达到28%左右，恒大物业则收盘跌3%左右。 在股市中，类似暴跌之后的暴涨，一般被认为是市场预期“利空出尽”，即当前股价之低已经充分反映所有坏消息，甚至过度反应了坏消息，那么此时入市有机会上涨，并不代表公司层面有利好消息。 记者出身的两名股评人对恒大复牌不趺反升并不意外，当中，范巧茹在网台节目中指出，当局让恒大复牌，应是有后著或政策支持。但问题是恒大债务甚巨，停牌前的三大公司合共市值只有167亿港元，但却背负190亿美元债务，负债是市值的8倍以上。 另一独立股评人熊丽萍亦在网台指出，当局让恒大如此快便复牌，应是知道恒大本身没有问题，把主事人和公司分开处理，以免拖跨恒大；若不让恒大复牌，中国民众对内房会更没有信心，故复牌除了可以令公司可以套现外，还可让已买入恒大股票的民众“脱身”，其他股民则对内房股仍可抱持“有得博”的心理。但她补充，短期不看好内房股。 熊丽萍续称，主事人许家印被捕已是恒大的最坏消息，故复牌后股价会上升。熊丽萍相信，恒大仍可营运下去，但关键的债务问题则难以解决。 但另一独立股评人晋佳认为，恒大复牌股价上升与其复牌时间比预期早和在国庆长假期港股通休市期间复牌，有利短线炒作有关。尽管股价复牌首日大幅反弹，但预料股价稍后会重拾跌势，相信恒大的实质价值迟早“归零”。 这不是恒大首次停牌，对上一次是在去年3月21日起停牌，停牌超过 500天后，于今年 8月28日复牌，复牌后股价大跌 78%，但其后大幅起落，股价可以相差4倍。
继恒大、碧桂园暴雷后，中国房地产巨头中骏集团也紧随其后。中骏集团4日发布公告称，由于未能依据2021年3月22日签订的银团贷款协议支付已到期的本息，总额为6100万美元，因此该公司的4笔境外优先票据，合计约18亿美元，将自10月5日起暂停交易。 在中国房地产巨头恒大和碧桂园等公司相继爆发债务危机后，上海房企中骏集团于4日发布了债务违约的公告。 中骏集团表示：“中骏集团未能按照2021年3月22日签订的银团贷款协议支付到期的本金和利息，共计6100万美元。未支付的贷款导致了公司境外美元优先票据的违约事件。” 中骏集团申请自10月5日起暂停交易的4笔境外债券包括：2024年4月到期的7.375%优先票据、2024年9月到期的5.95%优先票据、2025年5月到期的7%优先票据、2026年2月到期的6%优先票据，总计本金18亿美元，具体恢复交易时间将另行通知。 中骏集团成立于1987年，总部位于上海，在2010年2月在香港交易所上市，并且连续7年入选《财富》中国500强，在中国房地产开发企业中名列前茅。 至于陷入债务违约的原因，中骏集团表示，自2021年下半年以来，中国房地产行业面临前所未有的挑战，加之经营环境恶化，融资困难，导致许多民营房企面临资金流动紧张的局面。因此，该集团已经采取了一系列措施来缓解流动性资金压力，包括加速房地产销售、延长债务偿还期限、争取新的融资来源、推动资产处置以及严格控制开支等。
