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茶百道IPO疑遭操纵停牌 43.79亿港元资产被限

阿雯
2026-10-14

2026年10月13日上午9时起，茶百道（02555.HK）股份暂停交易。据香港电台（RTHK）报道，香港证券及期货事务监察委员会（香港证监会）称，茶百道的首次公开招股（IPO）可能曾被人为操纵，以营造股份需求旺盛的假象，因此指示香港联合交易所在调查期间停牌。

证监会怀疑，部分IPO募集资金可能通过未披露的协议，以投资金融产品为名转出上市公司，再暗中回流至主要承配人或其关联人士。

证监会已对两个可疑集团采取行动。第一个集团涉及孙然（女）及8家相关公司。证监会称，孙然是嘉实国际投资有限公司的持牌代表，该集团涉嫌参与茶百道及拨康视云制药有限公司的IPO欺诈计划。证监会向六家经纪行发出限制通知书，限制处理涉及孙然及八家相关公司的相关客户账户资产，涉及金额上限约43.79亿港元，创证监会同类案件纪录。这笔金额并非茶百道公司资产，也不代表已确认有这一数额资金被转移。

第二个集团涉及刘浩然（男）等3个实体，涉嫌参与天聚地合（苏州）科技股份有限公司的IPO欺诈计划。证监会已向29家经纪行发出限制通知书，禁止处理刘浩然等3个实体名下客户账户资产，以约2.85亿港元为限。证监会强调，上述经纪行并非调查对象，运作及其他客户不受影响。

茶百道2008年创立于成都，以加盟模式扩张，截至2025年底在中国大陆拥有8621家门店，并逐步拓展海外市场。2024年4月23日，茶百道在港交所上市，以每股17.50港元发行约1.48亿股H股，募资约25.86亿港元，中金公司为独家保荐人。上市首日股价收于12.80港元，较发行价下跌26.86%；截至2026年10月12日收盘报4.035港元，较发行价下跌约77%，总市值约59.6亿港元。

证监会尚未公开具体协议及资金流向，也未公布茶百道公司或其管理层是否涉嫌参与相关安排的调查结论。截至2026年10月13日晚，茶百道尚未就证监会通报的IPO操纵问题公开回应。

证监会法规执行部执行董事戴霖（Michael Duignan）表示，迄今的行动已对两个可疑集团造成重大打击。

对持股投资者而言，停牌期间无法买卖该股。证监会称，被限制的资产日后可能通过法律程序用于赔偿受影响的投资者。

另外两家涉案公司中，拨康视云制药自2026年9月10日起停牌，天聚地合自2025年4月1日起停牌。