中共央行8月14日公布最新金融數據，7月份人民幣貸款減少3400億元，遠低於市場預期的增加450億元，創下有記錄以來最大單月跌幅。數據反映當前信貸市場呈現供強需弱的態勢。結合通漲意外降溫與製造業活動收縮等指標，顯示中國內部需求持續疲軟，整體經濟面臨增長動能減退的挑戰。

綜合媒體報導，根據中共央行公布的數據，今年1至7月社會融資規模增量累計為22.25萬億元（人民幣，下同），7月單月約為1.41萬億元。存款方面，1至7月人民幣存款增加17.79萬億元，7月單月增加300億元。貸款方面，1至7月人民幣貸款增加10.38萬億元，7月單月則減少3400億元。人民幣貸款增量反映銀行體系向借款人發放貸款的增加額，可用以觀察金融對實體經濟的支持程度與借款需求變化。

貨幣供應量方面，截至7月末，廣義貨幣供應量（M2）同比增長7.7%，狹義貨幣供應量（M1）同比增長4.0%。M2與M1剪刀差達3.7個百分點，顯示企業端傾向存定期存款或持觀望態度，擴大生產與投資意願較低；居民端亦傾向增加儲蓄、減少消費。儘管貸款數據下滑，但統計範圍較廣的7月份社會融資規模增量同比出現增多，主要依賴政府債券等融資發揮了關鍵的支撐作用。

針對信貸數據表現，中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析，目前信貸市場呈現「供強需弱」，銀行對符合條件的企業和居民採取「應貸盡貸」，供給始終保持在高位。但因房地產、基礎設施建設等傳統領域貸款需求下降，疊加地方政府專項債置換融資平台貸款等因素影響，導致總需求減少。同時，部分傳統產業正處於調整階段，而新興產業持續發展，各領域貸款規模有增有減，使得整體貸款增速放緩。

國盛證券首席經濟學家熊園團隊撰文指出，7月新增信貸規模低於預期，但政府債券對社融的支撐表現超乎預期。從結構面觀察，居民部門消費與房地產偏弱，企業部門更多轉向直接融資，財政支出節奏偏慢的問題依然突出。文章指出，居民短期與中長期貸款均呈現負增長，顯示消費未見起色。居民中長期貸款表現弱於房地產銷售數據，主要原因在於居民加槓桿意願減弱、首付款比例增加，以及房地產市場出現量價背離，銷售面積雖有改善但價格持續下滑。

宏觀經濟指標方面，受能源價格下降及內需疲弱影響，中國7月通漲數據出現降溫。中共國家統計局數據顯示，生產者物價指數（PPI）同比上升3.5%，低於6月的4.1%及市場預測的3.8%，為近三個月來最弱表現；核心消費者物價指數（CPI）上漲0.9%，食品價格則下降1.5%，月度CPI環比下滑0.1%。儘管製造業和出口保持強勁，但官方與非官方的調查均顯示7月工廠活動收縮，新訂單減少。家庭支出疲軟、房地產持續衰退以及對就業的擔憂，進一步影響了消費者信心。