中國量化基金市場近日遭遇嚴重拋售潮，部分基金淨資產值暴跌超過20%，重創了業內一些最大的基金公司，也使此前湧向量化產品的高淨值投資人面臨巨額虧損。「感覺就像自由落體一樣。」去年10月砸了100萬購買量化基金的上海軟件工程師王源（Wang Yuan，音譯）說，「前一秒我還在雲端，下一秒就跌落谷底。」

彭博社7月21日報導，上週，滬深1000指數下跌超過12%，創下2024年2月以來的最大單週跌幅。據一名匿名基金分銷商統計的收益率數據顯示，上週73隻旨在跑贏滬深1000小盤股指數的量化產品平均下跌14%，表現落後基準指數1.9個百分點。這位分銷商表示，相關數據屬於內部信息。

此外，業內大型機構亦受到波及，DeepSeek創辦人梁文鋒旗下的浙江九章資產管理公司，旗下有一隻基金單週跌幅接近16%。

據私募數據平台「深圳排排網」彙總21位基金經理的分析指出，量化交易員將此次大幅下跌歸因於熱門交易板塊的突然逆轉。隨著海外科技股與高動量成長股走軟，美光科技等半導體龍頭承壓，資金轉向低估值防禦板塊。此趨勢傳導至中國市場後，投資者開始拋售小盤股與微盤股，轉而擁抱大型基準股。由於動量策略核心假設為趨勢延續，面對市場方向性逆轉時，量化模型的調整滯後導致追漲殺跌，進一步加劇虧損。

在黑翼資產管理公司投資2000萬元的周先生透露，其持有的股票策略投資在過去幾週下跌近30%，「感覺就像坐過山車一樣。」截至7月17日當週，黑翼股票策略淨資產值縮水19.39%，創下成立以來最大跌幅。

此外，在市場中性量化基金投資超過5000萬元的杭州製造業企業主何梅（May He，音譯）表示，帳面損失在幾天內達到數百萬元，正考慮贖回部分持倉，她感嘆「幾乎無人倖免」。

針對此次市場的巨大波幅，易虎基金投資總監李明宏直言，這次下跌是對量化交易行業的一次深度壓力測試，也宣告了寬鬆貨幣推動的瘋狂時代暫告落幕，留給市場的是一地雞毛與深刻的風險教育。

李明宏分析，雷同的量化模型與投資敞口，使擁擠的交易在風向逆轉時演變成互相踩踏，加劇了賣壓與去槓桿進程。

為穩定資本市場信心，中共監管機構於7月20日會見八位投資者代表，而投資者則希望當局加強對量化交易及人工智能相關應用的審查，並採取措施吸引更多長期資本。