尽管中共当局不断压低银行存款利息，试图缓解经济压力，但中国银行业今年以来却面临一个极其危险的「倒挂」现象：不良贷款率不断攀升，而银行最核心的获利指标「净息差」却持续萎缩。这不仅意味着银行营运、信用与资本三大成本无法有效覆盖，更直接敲响了中国金融系统「可持续性发展」的警钟。

综合媒体报导，根据中共国家金融监督管理总局最新发布的数据，2025年第一季度，中国银行业的平均不良贷款率已飙升至 1.51%。与此同时，银行业的平均净息差却暴跌至 1.43%。此番不良率高于净息差的「倒挂」，被业界视为中国银行业面临的「重要拐点」，预示着更深层次的危机正在酝酿。

「零售之王」招商银行也难逃厄运

上周三（6月25日），被誉为中国银行业「零售之王」的招商银行召开股东大会，「不良率与净息差倒挂」的问题成为股东们最焦虑的焦点。

招商银行的财报显示，其净息差已从2024年的1.98%大幅下降至2025年第一季度的1.91%。更令人担忧的是，今年第一季度其主要生息资产「垫款和贷款」的年化平均收益率仅为3.53%，较去年同期骤降0.54个百分点。尽管招商银行已将客户存款年化平均成本率压低至1.29%——堪称全行业最低水平——却依然无法阻挡净息差持续收窄的颓势。

招商银行行长王良在股东大会上公开发出「红色预警」：「这是一个重要拐点，银行的净息差水平已经低于不良贷款率。」他直言，一家银行的净息差必须能够覆盖信用成本、运营成本及资本成本，若这三项成本难以覆盖，银行的「可持续发展」将面临巨大挑战。

王良进一步分析，在中共当局要求实体企业和地方政府「降低融资成本」的压力下，贷款收益持续萎缩；而银行负债端的存款利率已基本进入「1」字头，继续下调空间极小。在这种双重挤压下，招商银行的净息差要想再回升到2%以上，简直是难上加难。

经济停滞 银行买单

此前，中共央行在其货币政策报告中曾「画出」一条安全线：正常情况下，银行业净息差应保持在1.8%以上才算合理。然而，2025年第一季度，中国银行业的平均净息差已远低于这条「红线」。

业内普遍认为，导致银行净息差普遍下降的关键因素是，经济增长动能不足，以及市场利率整体下行、银行间的「价格战」等因素。

大陆媒体《新黄河》6月30日引述专家观点指出，净息差是银行的核心利润来源，它的收窄将直接导致银行营收和利润的下滑。据估算，若净息差下降10个基点，一家万亿资产规模的银行年利润可能减少10亿元以上。更糟糕的是，这是在贷款不良率持续攀升的背景下发生的，这不仅会进一步侵蚀银行利润，更会严重影响银行的资本充足率，从根本上削弱其抵御风险的能力。

报导指出，当前银行息差持续收窄，主要归咎于人民币贷款市场报价利率（LPR）被下调、存量房贷利率调整，以及存款定期化等结构性问题。专家预计，未来银行因净息差收窄而承受的巨大压力仍将持续，尤其那些资金实力较弱的民营银行，将面临更为紧迫的业务结构调整压力，甚至生存挑战。

「原来的白富美高大上，要跌落凡间了」

在陆媒的相关报导下，大量中国网民纷纷留言，对银行业的危机表达了担忧和质疑：

一位杭州网民写道：「看起来，银行也要陷入危机了？原来的白富美高大上，现在也要跌落凡间了？」

一名北京网民评论：「净息差与不良率倒挂将加剧盈利压力，或引发信贷收缩与风险重估，这是全面金融风险的前兆。」

还有一位重庆网民直言不讳地指出：「净息差是一个真实的数据，不良贷款比率是一个严重压低的失真数据，银行业危矣！」