隨著財政壓力增加，中共近期加大對國民境外資產的徵稅力度，重點審查持有香港上市公司股份的離岸信託。據知情人士透露，北京方面鎖定長期將財富轉移至境外的超級富豪階層。目前已有多個省市要求相關人士申報收入，部分案例已面臨補稅及罰款處分。

彭博社3月31日引述知情人士報導，自2025年初起，上海、江蘇及深圳等省市相繼展開稅務審查。當局要求相關信託持有人提交詳細的財務資料，涵蓋過去三年的股息收入及出售股份所得的投資收益。

知情人士指出，至少在一宗案例中，地方稅務機關要求對投資收益徵收20%的稅款並加徵罰款。此外，部分省份要求申報人披露過去兩年從離岸信託獲得的所有收入。目前中共國家稅務總局尚未對此消息作出官方回應。

離岸信託過去被視為稅務執法的灰色地帶，常設於開曼群島、英屬維爾京群島等地。中國企業創辦人在赴港上市前，習慣透過此架構持有股份，以達成財富承傳與規避法律追索之目的。

中倫律師事務所香港聯席管理合夥人Clifford Ng表示，許多人透過信託持有的上市公司股份價值達數十億美元，以避稅為目的者必須重新審視相關安排。受此影響，部分企業主對於利用離岸信託進行首次公開招股（IPO）的意願已有所下降。

紅籌模式同步收緊

此次稅務行動亦波及「紅籌架構」上市模式。中共證券監督管理委員會今年已提高對紅籌股在港上市的審批門檻，要求加強合規性與透明度。部分企業正著手重組架構，改以大陸實體直接申請上市。

相關舉措與北京近年清查公民境外未申報資產的整體部署一致。在經濟增長放緩與財政赤字擴大的壓力下，北京當局急需開拓稅源。官方數據顯示，2025年個人所得稅收入較2024年增長11.5%，達到1.62萬億元人民幣。另據彭博資訊統計，2025年估計約有1.04萬億美元資金流出中國，創下2006年有紀錄以來的新高。對於受查對象而言，目前最大的不確定性在於追溯年限與罰款範圍仍缺乏明確的官方規定。