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中國人工智慧大模型DeepSeek的母公司、量化私募巨頭「幻方量化」近日爆發重大貪腐醜聞。該公司市場總監李橙與券商高層聯手，透過虛構經紀人身分等手段，在長達六年的時間內，套取高達1.18億元（人民幣，下同）的傭金及獎金。 綜合媒體報導，中國市場去年11月即流傳幻方量化總監李橙涉貪腐被帶走調查，調查直到近日才宣告結束，有幾名涉案人員被移交司法機關。 這起貪腐案的關鍵人物是李橙以及招商證券深南東路營業部的原總經理孟鵬飛。兩人合謀在2018年6月至2023年2月期間，利用招商證券內部經紀人可獲得高達40%的交易傭金作為績效獎金的內部規定，進行「曲線返佣」。 由於中國監管機構嚴禁券商直接返佣給客戶，孟鵬飛便安排親屬擔任與幻方量化交易的專屬經紀人，將幻方量化的大額交易導向指定的營業部，再從中套取高額獎金。根據調查，在這1.18億元的不法所得中，約有2,000萬元流入李橙的個人帳戶，孟鵬飛則獨得超過8,000萬元。另有1,000萬元被用於賄賂招商證券總部私人客戶部總經理劉歡，作為其協助安排交易的回報。 在李橙被帶走調查後，孟鵬飛為求自保，曾試圖用價值300萬元的黃金賄賂招商證券深圳分公司負責人高翔。其後事態發展已經無法遮掩，高翔於是將黃金退給孟鵬飛，但今年5月還是因為涉嫌瀆職被立案審查。 幻方量化與招商證券在回應媒體時，均將此案定調為「涉案人員的個人行為」，並強調公司並未參與，不知情。不過，陸媒指出，幻方量化與招商系淵源頗深，幻方CEO陸政哲和李橙都曾任職於招商系，這種緊密關係為長期的違規操作埋下了伏筆。 有業界人士透露，券商為了爭取和維護大客戶，透過返還部分傭金的做法在行業內並非罕見。尤其是對於高頻交易的量化基金而言，其傭金規模巨大，返傭金額甚至足以支撐公司的日常開支。 不過，這種返佣行為涉及利益輸送時，其性質便轉化為商業賄賂，將面臨法律制裁。一位私募從業人員向媒體表示，券商這樣做是為了吸引客戶頻繁交易，從而增加自身的交易量和收入。更有業內人士爆料，經紀人交易傭金的返還比例甚至高達70%至80%。 隨著幻方量化爆發醜聞，外界開始擔憂其旗下的AI大模型DeepSeek的未來發展。DeepSeek自成立以來完全依賴母公司的資金與資源支持，如今母公司形象受損，恐將波及AI業務。 這起貪腐案也在中國網路上引起熱議。有網民感嘆，「之前聽說量化圈返傭貓膩多，沒想到金額這麼大，行業水真深啊。」也有人直言，「私募基金一直都是這樣違規操作的啊，幾十年了沒變化，沒有被抓就是贏家。」還有人可憐那些散戶，「盯著大盤眼睛都花了，沒想到被機器一波一波的割韭菜」。