黃英賢：將嚴厲打擊「高風險」外國交易
2026 年 6 月 4 日
中國最高證券監管機構去年12月下旬發出通知，收緊經濟學家的發言權。據信，此舉涉及中國國營企業國投證券首席經濟學家高善文在國際場合公開質疑中共官方的GDP成長數據灌水超過一半「觸怒龍顏」，致其被禁止在一段時間內公開發表言論。 高善文去年12月在美國智庫「彼得森國際經濟研究所」（Peterson Institute for International Economics）主辦的論壇上直言，中國過去兩到三年實際的GDP成長率可能僅約2%，遠低於官方宣稱的5%。高的這番話打臉了中共高層。 《華爾街日報》引述消息人士報導，高善文的言論直接觸怒中共領導人習近平，要求相關單位必須好好處理此事。不僅如此，高善文觸怒習近平的還包括他認為中共宣稱的5%經濟增長目標不可能實現。 消息人士說，勃然大怒的習近平隨即下令調查高善文的背景及言論，並對他進行紀律處分。高善文目前雖仍保有國投證券的職位，但他已被禁止公開發言。這一事件突顯中共領導人對經濟問題的高度敏感，尤其是在房地產市場崩盤、債務高築等挑戰下，北京正試圖穩定市場信心。 中國官方經濟數據向來受到外界質疑，連體制內高官也不例外。中共已故前總理李克強2007年擔任中共遼寧省委書記時，曾公開表示與其看經濟數據，不如看用電量、貨物運輸量、銀行貸款等數據，來審視真實的經濟狀況而有「李克強指數」之稱。 中共近年更限制某些數據的獲取，甚至停止發布部分的重要數據，例如2023年底突然暫停公布青年失業率，讓外界對官方統計數據的真實性產生更多懷疑。 近期，巴克萊銀行（Barclays）、野村（Nomura）經濟學團隊也都發布報告指，中國的經濟增長數字與薪資、出口、產業活動數據出現矛盾，或是各政府部門引用的數據存在矛盾等。 高善文並非首個因唱衰中國經濟而遭懲處的學者。去年，中國頂級智庫的一名經濟學家朱恆鵬，也因在私人聊天中批評中國經濟政策而遭調查並免職。商業大亨、銀行家甚至其他學者，也因不符合中共的意識形態要求而被迫噤聲。 本周，中國最高證券監管機構警告券商和基金經理，要求他們「發揮積極作用」，避免發表「不專業、不負責任的言論」，否則將面臨解僱風險。 高善文事件傳出後，中國股市和債市隨即出現拋售潮。今年1月2日，滬深300指數大跌2.9%，創近10年首個交易日的最大跌幅。中國10年期國債收益率延續去年的暴跌，創下新低。人民幣匯率更是失守7.3，並可能進一步貶值。
中國最高證券監管機構去年12月下旬發出通知，收緊經濟學家的發言權。據信，此舉涉及中國國營企業國投證券首席經濟學家高善文在國際場合公開質疑中共官方的GDP成長數據灌水超過一半「觸怒龍顏」，致其被禁止在一段時間內公開發表言論。 高善文去年12月在美國智庫「彼得森國際經濟研究所」（Peterson Institute for International Economics）主辦的論壇上直言，中國過去兩到三年實際的GDP成長率可能僅約2%，遠低於官方宣稱的5%。高的這番話打臉了中共高層。 《華爾街日報》引述消息人士報導，高善文的言論直接觸怒中共領導人習近平，要求相關單位必須好好處理此事。不僅如此，高善文觸怒習近平的還包括他認為中共宣稱的5%經濟增長目標不可能實現。 消息人士說，勃然大怒的習近平隨即下令調查高善文的背景及言論，並對他進行紀律處分。高善文目前雖仍保有國投證券的職位，但他已被禁止公開發言。這一事件突顯中共領導人對經濟問題的高度敏感，尤其是在房地產市場崩盤、債務高築等挑戰下，北京正試圖穩定市場信心。 中國官方經濟數據向來受到外界質疑，連體制內高官也不例外。中共已故前總理李克強2007年擔任中共遼寧省委書記時，曾公開表示與其看經濟數據，不如看用電量、貨物運輸量、銀行貸款等數據，來審視真實的經濟狀況而有「李克強指數」之稱。 中共近年更限制某些數據的獲取，甚至停止發布部分的重要數據，例如2023年底突然暫停公布青年失業率，讓外界對官方統計數據的真實性產生更多懷疑。 近期，巴克萊銀行（Barclays）、野村（Nomura）經濟學團隊也都發布報告指，中國的經濟增長數字與薪資、出口、產業活動數據出現矛盾，或是各政府部門引用的數據存在矛盾等。 高善文並非首個因唱衰中國經濟而遭懲處的學者。去年，中國頂級智庫的一名經濟學家朱恆鵬，也因在私人聊天中批評中國經濟政策而遭調查並免職。商業大亨、銀行家甚至其他學者，也因不符合中共的意識形態要求而被迫噤聲。 本周，中國最高證券監管機構警告券商和基金經理，要求他們「發揮積極作用」，避免發表「不專業、不負責任的言論」，否則將面臨解僱風險。 高善文事件傳出後，中國股市和債市隨即出現拋售潮。今年1月2日，滬深300指數大跌2.9%，創近10年首個交易日的最大跌幅。中國10年期國債收益率延續去年的暴跌，創下新低。人民幣匯率更是失守7.3，並可能進一步貶值。
近日，兩名中國經濟學者付鵬和高善文，先後在內部演講直指中國經濟嚴峻。兩人的講話內容在網路上引發廣泛關注後很快就被封了，兩人也疑因此遭中共禁言，微信及短影音等社交媒體帳號均遭封鎖。 路透社12月6日報導，高善文的微信帳號目前無法被關注，外界欲藉微信與其聯絡均失敗，系統顯示其帳號違反了微信帳號使用規範。在發現高善文的微信被封后，路透社撥打他的電話，但一直無人接聽。 南方媒體集團旗下的灣財社5日報導，付鵬11月底發表內部演講後，其微信影音帳號「付鵬的財經世界」就被禁止關注。但頁面上還能看到付鵬原定12月9日直播的預告。 東北證券首席經濟學家付鵬及國投證券首席經濟學家高善文先後在11月24日及12月3日於滙豐集團及國投證券的內部投資講座上直陳中國經濟問題。 付鵬直指當今中國在有效需求不足、中產階級急遽收縮下，官方的救經濟措施已無法像2008年般奏效，以及大膽批評輿論環境，「誰說不行誰就是叛徒，誰說不行誰就是不愛國，誰說不行就網上攻擊他」。隨後網上一度傳出付鵬遭約談，但付鵬及東北證券隨即否認。 高善文則直言中國過去三年的國內生產總值可能被累計高估10%，並指中國城鎮失去了4,700萬勞動力，中國社會出現「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」的怪象，被網民認為比付鵬「更敢講」。 因有別於其他多數「唱響經濟光明論」的學者，付鵬及高善文的內部講話迅速在中國網路流傳，境外媒體也廣為報導。不過，他們的演講內容受到廣泛關注與報導後，已在中國網路陸續被刪除。 時事評論人士王劍告訴自由亞洲電台，中國的經濟困局已廣為人知，學者很難再配合官方唱好經濟光明。當局對說真話的學者禁言，只會導致專家學者走向沉默，使民間更難知道真相。 自媒體人公子沈則表示，被禁言的專家意見不涉及政治敏感，也被官方刪文禁言，反映當局對目前的社會狀況感到不安和政權的脆弱，擔心任何言論都會影響政權安全。
近日，兩名中國經濟學者付鵬和高善文，先後在內部演講直指中國經濟嚴峻。兩人的講話內容在網路上引發廣泛關注後很快就被封了，兩人也疑因此遭中共禁言，微信及短影音等社交媒體帳號均遭封鎖。 路透社12月6日報導，高善文的微信帳號目前無法被關注，外界欲藉微信與其聯絡均失敗，系統顯示其帳號違反了微信帳號使用規範。在發現高善文的微信被封后，路透社撥打他的電話，但一直無人接聽。 南方媒體集團旗下的灣財社5日報導，付鵬11月底發表內部演講後，其微信影音帳號「付鵬的財經世界」就被禁止關注。但頁面上還能看到付鵬原定12月9日直播的預告。 東北證券首席經濟學家付鵬及國投證券首席經濟學家高善文先後在11月24日及12月3日於滙豐集團及國投證券的內部投資講座上直陳中國經濟問題。 付鵬直指當今中國在有效需求不足、中產階級急遽收縮下，官方的救經濟措施已無法像2008年般奏效，以及大膽批評輿論環境，「誰說不行誰就是叛徒，誰說不行誰就是不愛國，誰說不行就網上攻擊他」。隨後網上一度傳出付鵬遭約談，但付鵬及東北證券隨即否認。 高善文則直言中國過去三年的國內生產總值可能被累計高估10%，並指中國城鎮失去了4,700萬勞動力，中國社會出現「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」的怪象，被網民認為比付鵬「更敢講」。 因有別於其他多數「唱響經濟光明論」的學者，付鵬及高善文的內部講話迅速在中國網路流傳，境外媒體也廣為報導。不過，他們的演講內容受到廣泛關注與報導後，已在中國網路陸續被刪除。 時事評論人士王劍告訴自由亞洲電台，中國的經濟困局已廣為人知，學者很難再配合官方唱好經濟光明。當局對說真話的學者禁言，只會導致專家學者走向沉默，使民間更難知道真相。 自媒體人公子沈則表示，被禁言的專家意見不涉及政治敏感，也被官方刪文禁言，反映當局對目前的社會狀況感到不安和政權的脆弱，擔心任何言論都會影響政權安全。
中國經濟學家高善文最近在一場公開演講中表示，中國疫情後的社會處於乾坤顛倒的狀態，老年人得意，年輕人死氣。這場直言中國經濟現實的演講，迅速在海內外社群媒體瘋傳。 中共2022年結束疫情管控後，經濟並沒有報復性增長，而是一片死寂，原因是疫情措施及房地產危機打擊了消費信心，大規模減薪和裁員也給家庭經濟帶來壓力，抑制支出。 高善文12月3日在深圳舉行的投資者會議上引用各省區域數據分析指，由於大量失業，中國年輕人消費活力減弱，但老年人因收入穩定不受影響。疫情大流行前，地區消費成長與人口結構並沒有強烈相關。但現在他發現，年輕人越多的省份，消費力增長就越慢。 原因是，年輕人對未來沒有信心，消費意願減弱，買房意願也會越弱，但老年人不存在這些問題。這種轉變反映一個事實：退休人員退休金支出保持穩定，年輕人就業前景卻黯淡。10月青年失業率仍維持在17.1%的高位，是全國城市失業率的三倍多。 高善文也質疑所有的官方經濟數據，估計過去三年可能仍有4,700萬人找不到城市工作，這些人可能回到農村家鄉，或轉成打工，因此沒有計入官方數據。4,700萬人屬隱性失業，佔總城鎮勞動力的十分之一。 2023年，中共國家統計局在連續幾個月的青年失業數據都創下歷史新高後，決定停止披露青年失業數據。而後來發布的新指標更將學生排除在統計範圍之外，但新失業指標仍然居高不下。 高善文還指出消費數據與經濟數據對不上的問題。 他說，疫情前的消費成長略快於經濟成長，但疫情後的消費成長比經濟成長低許多，這不是消費成長低估，就是經濟成長率高估。估計過去三年的中國生產總值可能高估10%，如果中國經濟增速每年下修3%，所有數據就對得上了。 前中共總理李克強的北大同班同學陶景洲也公開質疑中共統計數據缺乏可信度。他投書《金融時報》說，長期以來，中國的官方統計數據，尤其是年度GDP數據，一直受到中共官方的「嚴格審查」。 他表示，中共官方要經濟學家對GDP數據噤聲是一種反效應，因為「在私下談話中，跟GDP數據有關的笑話比以往任何時候都更加普遍」。 他表示，他的結論有些反直覺，但可將中國疫情後的社會概括為三句話，「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」。或說中國社會處於乾坤顛倒的狀態，老年人得意，年輕人死氣。 高善文的演講在海內外社群媒體瘋傳，網民說，「這文章可發出來真是不容易」、「這個依照數據分析是正確的，非常棒的一篇報告。」
中國經濟學家高善文最近在一場公開演講中表示，中國疫情後的社會處於乾坤顛倒的狀態，老年人得意，年輕人死氣。這場直言中國經濟現實的演講，迅速在海內外社群媒體瘋傳。 中共2022年結束疫情管控後，經濟並沒有報復性增長，而是一片死寂，原因是疫情措施及房地產危機打擊了消費信心，大規模減薪和裁員也給家庭經濟帶來壓力，抑制支出。 高善文12月3日在深圳舉行的投資者會議上引用各省區域數據分析指，由於大量失業，中國年輕人消費活力減弱，但老年人因收入穩定不受影響。疫情大流行前，地區消費成長與人口結構並沒有強烈相關。但現在他發現，年輕人越多的省份，消費力增長就越慢。 原因是，年輕人對未來沒有信心，消費意願減弱，買房意願也會越弱，但老年人不存在這些問題。這種轉變反映一個事實：退休人員退休金支出保持穩定，年輕人就業前景卻黯淡。10月青年失業率仍維持在17.1%的高位，是全國城市失業率的三倍多。 高善文也質疑所有的官方經濟數據，估計過去三年可能仍有4,700萬人找不到城市工作，這些人可能回到農村家鄉，或轉成打工，因此沒有計入官方數據。4,700萬人屬隱性失業，佔總城鎮勞動力的十分之一。 2023年，中共國家統計局在連續幾個月的青年失業數據都創下歷史新高後，決定停止披露青年失業數據。而後來發布的新指標更將學生排除在統計範圍之外，但新失業指標仍然居高不下。 高善文還指出消費數據與經濟數據對不上的問題。 他說，疫情前的消費成長略快於經濟成長，但疫情後的消費成長比經濟成長低許多，這不是消費成長低估，就是經濟成長率高估。估計過去三年的中國生產總值可能高估10%，如果中國經濟增速每年下修3%，所有數據就對得上了。 前中共總理李克強的北大同班同學陶景洲也公開質疑中共統計數據缺乏可信度。他投書《金融時報》說，長期以來，中國的官方統計數據，尤其是年度GDP數據，一直受到中共官方的「嚴格審查」。 他表示，中共官方要經濟學家對GDP數據噤聲是一種反效應，因為「在私下談話中，跟GDP數據有關的笑話比以往任何時候都更加普遍」。 他表示，他的結論有些反直覺，但可將中國疫情後的社會概括為三句話，「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」。或說中國社會處於乾坤顛倒的狀態，老年人得意，年輕人死氣。 高善文的演講在海內外社群媒體瘋傳，網民說，「這文章可發出來真是不容易」、「這個依照數據分析是正確的，非常棒的一篇報告。」
