財經．地產

廣州富力地產股份有限公司（富力地產）董事長李思廉，日前傳出被限制出境，消息在業界引起震動。至此，昔日「華南五虎」已經全軍覆沒。 《經濟觀察報》3月11日引述知情人士的消息報導，富力地產董事長李思廉於中國新年前後出境時，被出入境邊防檢查人員告知，他已經被天津市第三中級人民法院限制出境。 知情人士表示，李思廉本人及富力地產並未收到相關的法律文書，目前還不清楚其被限制出境的具體原因。但知情人士分析可能涉及兩方面：一是富力地產在天津的部分項目因交付問題被業主起訴；二是富力地產因債務糾紛成為被執行人。 天津三中院回應稱，案件仍在辦理中，不便透露相關信息。 公開訊息顯示，李思廉於今年2月5日被天津三中院下令限制消費；富力地產及相關公司於去年10月、11月，分別被天津三中院裁定強制執行人民幣17.6億元和815.6萬元。 此前媒體報導，截至2025年6月末，富力地產總負債高達2643.79億元；截至2025年12月31日，該公司合併報表範圍內的逾期債務本金餘額高達368.1億元，債務種類涵蓋公司信用類債券、銀行貸款、信託及融資租賃等。相較之下，該公司帳面上擁有的現金及現金等價物僅約6.88億元。 銀登中心（銀行業信貸資產登記流轉中心）不久前發布的一則信息顯示：北京銀行股份有限公司上海分行擬於2026年轉讓上海眾弘置業發展有限公司一筆不良貸款之債權，涉及金額約9.3億元，其中包括債權本金約7.99億元，以及利息1.3億元、費用28.78萬元。而這筆債權的借款方上海眾弘置業發展有限公司，正是富力地產旗下全資子公司，其抵押物為上海富力環球中心。 值得一提的是，恆大集團、碧桂園、雅居樂、富力地產與合生創展，曾獲媒體譽為「華南五虎」，坊間更有「中國樓市看廣東，廣東樓市看華南」的說法。如今，「華南五虎」已經全軍覆滅，恆大已經退市，創始人許家印等核心高層正被香港清盤方在全球追債；其餘4家房地產商均負債累累，深陷財務危機，瀕臨崩潰的邊緣。

受中國市場銷量承壓與利潤大幅縮減影響，德國豪華汽車三巨頭奔馳、寶馬、奧迪集體更換中國區高層。數據顯示，三家車企2025年在華業績均出現顯著下滑，其中奔馳淨利潤近乎腰斬，迫使企業透過人事換血與價格策略試圖扭轉頹勢。 銷量遭遇重挫 奔馳退回八年前水準 《21世紀經濟》報導，2025年德系豪車在中國市場表現疲軟。奔馳在華銷量暴跌19.5%，僅售出57.5萬輛，規模直接倒退至2017年的水準；寶馬在華銷量為62.55萬輛，同比下滑12.5%；奧迪則錄得61.75萬輛，同比下滑5%，這已是其在中國市場連續第三年負增長。 為應對嚴峻局勢，三家車企的人事調整密集爆發。寶馬中國由柯睿辰接替高翔出任大中華區總裁；奧迪由原奧迪美國總裁 Daniel Weissland 執掌一汽奧迪銷售公司；奔馳首位中國籍 CEO 段建軍離任，由原銷售執行副總裁李德思（Oliver Britz）接任。業界分析，這波換帥潮反映出企業亟欲在銷量崩盤之際採取手段實現「止跌」。 獲利能力縮水 奔馳一年少賺400億人民幣 銷量走低直接衝擊企業利潤表。2025財年，奔馳調整後息稅前利潤（EBIT）由前一年的137億歐元驟降至82億歐元，跌幅達40%，淨利潤損失摺合人民幣超過400億元。寶馬2025年前三季度的 EBIT 亦下跌16.2%，淨利潤降至57億歐元；奧迪同期營業利潤僅為16億歐元。 為了保住市場份額，三家品牌不得不捲入激烈的價格戰。奔馳乘用車業務調整後的銷售利潤率已降至5.0%，其主力車型 C級、GLC 在終端市場的大幅優惠已成常態。奧迪 A3L 的終端價格更一度跌破13萬元人民幣。 2026年降價潮持續：慘遭市場標籤化 進入2026年，降價潮仍在持續。寶馬中國對31款車型進行調價，旗艦電動車 i7 M70L 降幅高達30.1萬元；奔馳亦對多款主力燃油車下調零售價，降幅約10%。 報導分析指出，德系車企目前在中國市場正遭遇「雙殺」。在傳統燃油車領域，獲利因價格戰被嚴重侵蝕；而在電動車領域，受限於智能化短板，其產品被市場貼上了「雜牌電車」的標籤，難以維持過往的高溢價能力，轉型壓力日益沉重。