昔日零售巨头苏宁易购（ST易购）近日宣布，以总计4元（人民币，下同）的象征性价格，转让旗下4家资不抵债且已停止运营的家乐福子公司全部股权。这宗「白菜价」交易，折射出中国零售行业转型浪潮中，老牌巨头艰难求生的现实。

综合媒体报导，苏宁易购6月19日晚发布公告指，其全资子公司苏宁国际控股旗下的Carrefour China Holdings N.V.，已与上海有安法律咨询有限公司（代上海家福启纾企业服务合伙企业）签署股权转让协议。此次交易以每家1元的价格，出售宁波、杭州、株洲、沈阳4家家乐福子公司的100%股权，合计交易金额仅4元。

公告披露，这四家公司均已停止经营，净资产分别为-1.46亿元、-4.32亿元、-9,220万元和-6.93亿元，合计负债约17.6亿元，且均为失信被执行人。

接手方上海家福启纾企业服务合伙企业，是由上海有安法律咨询有限公司联合两家地方资产管理公司设立，专注于企业债务重组。苏宁易购方面表示，此次交易引入专业资产管理机构，旨在通过资产和债务重组有效减轻公司负担，并预计将为上市公司增加约5.72亿元的归母净利润，同时实现债务风险隔离。

家乐福中国从48亿到4元

苏宁易购2019年通过全资子公司苏宁国际，斥资48亿元收购了家乐福中国80%的股权，意图借助家乐福在快消品类和线下门店的丰富资源，完善其全场景零售布局。

不过，苏宁易购没料到家乐福中国受消费市场环境变化、「消费降级」趋势、行业竞争加剧，以及电商和新兴会员超市业态兴起等多重因素影响，业绩持续下滑，门店从2019年底的233家锐减至2023年底仅余上海古北、万里、川沙及北京四元桥四家在营。甚至有几座城市的家乐福，如广州家广、东莞家乐福、成都家乐福，已于2024年被债权人申请破产清算，相关决策权已移交破产管理人。

与此同时，苏宁易购还因未能支付家乐福中国剩余20%的股权款项，与家乐福母公司对簿公堂，最终于2023年被香港仲裁庭裁决须支付约11.34亿元。苏宁易购自身也因2020年至2022年连续亏损被实施「ST」警示，至今未能「摘帽」。

为应对流动性危机，苏宁易购近年来频频处置资产，2024年实现营收567.91亿元，归母净利润6.11亿元，首次扭亏为盈，但扣非净利仍为负值。2025年一季度，公司营收同比增长2.5%，归母净利润1,796万元，显示经营有所改善。

此次出售家乐福子公司是苏宁易购「精简减肥」战略的一部分，旨在集中资源深耕家电3C业务。然而，零售行业整体面临消费习惯改变和在线线下融合的挑战。业内人士指出，苏宁易购在快消等陌生领域扩张受挫，凸显其运营模式与行业需求的错位。