中國恆大集團創辦人許家印集資詐騙等案日前於深圳開審，全案涉及債務高達2.4萬億元（人民幣，下同）。港媒分析指，恆大巨額債務除流向天價分紅、多元化投資失敗、高額利息融資及個人奢靡生活外，更涉及大規模行賄，多名中共政界及金融系統高層官員皆捲入其中。

港媒《明報》4月20日分析，恆大2.4萬億元債務流向大致分為四類：首先是許家印家族透過股息分紅套現逾500億元，並於美國設立23億美元境外信託；其次是盲目投資，如恆大汽車投入逾400億元卻未量產，冰泉與足球俱樂部累計虧損逾百億元；第三是支付高達5000億元的融資利息；最後則是購買豪宅、豪車、飛機等私人揮霍，僅香港3套別墅就價值超過20億元。

在行政系統方面，也有多名落馬官員被指與恆大關係密切。

貴州省前省委書記孫志剛與許家印為同鄉兼校友，在其主政期間，恆大投入逾75億元進行幫扶項目並在貴陽大規模拿地；孫志剛後因受賄逾8億元被判死緩。

中共司法部前部長唐一軍被指在擔任遼寧省長期間監管不力，致盛京銀行向恆大「輸血」逾千億元形成爛帳。唐一軍因為受賄過億元被判處無期徒刑。

涉案官員名單還包括深圳市前市長陳如桂、海南省儋州市前市委書記張琦。

陳如桂以受賄罪被判處無期徒刑，他在深圳市長任內支持恆大總部遷往深圳。海南省儋州市委書記張琦也因違規批准恆大投資海花島人工島項目被判無期徒刑。此外，被判死緩的茍仲文被指在擔任國家體育總局局長期間推動「恆大國家隊」足球模式。

金融系統同樣有多名高管捲入，包括：中信銀行前行長孫德順、招商銀行前行長田惠宇、中國銀行前行長劉連舸及光大銀行前董事長李曉鵬，皆涉嫌為恆大巨額貸款違規提供便利。

獨立評論人杜政也曾在台灣媒體《上報》撰文稱，有廣州官場友人認為，隨著許家印交代案情，名單可能進一步擴大，包括：4月3日被官宣落馬的政治局委員馬興瑞，現任中共國安部長陳一新、主政天津的陳敏爾，後續恐有更多高官落馬或被貶，只是官方不便說明而已。